95% биткоинов уже добыто: почему это важно

Общая циркулирующая масса Bitcoin недавно превысила 95% от установленного лимита в 21 миллион — этот важный этап был заложен почти 17 лет назад, когда создатель Сатоши Накамото добыл генезисный блок 3 января 2009 года.

Сейчас в обращении находится 19,95 миллиона биткоинов, что оставляет всего 2,05 миллиона монет для добычи. Возникает вопрос: что это означает для будущего биткоина и его цены?

Глобальный экономист криптовалютной биржи Kraken Томас Пефумо заявил в интервью, что это важный этап в истории биткоина, так как годовая инфляция предложения составляет около 0,8% в год, а «твёрдые деньги» требуют правдоподобного повествования, чтобы люди уверенно принимали криптовалюту как средство хранения ценности.

«Биткоин уникально сочетает в себе функциональность глобального, в реальном времени и не требующего разрешений протокола расчетов с уверенностью в подлинности и дефицитности, как у шедевра вроде Моны Лизы.»

«Этот этап является напоминанием о сопротивлении биткоина обесцениванию и вмешательствам, работая так, как и было задумано почти 17 лет спустя», — добавил Пефумо.

Выпуск 95% биткоинов не вызовет мгновенного роста цен

Существует предположение, что ограничение нового предложения должно повысить ценность каждой монеты, так как спрос увеличивается, а предложение уменьшается.

Тем не менее, старший аналитик платформы ончейн-аналитики Nansen Джейк Кеннис считает, что этот этап вряд ли сразу же повлияет на рынок. Тем не менее, он подтверждает тезис о биткоине как «цифровом золоте» и подчеркивает, как основные держатели и институциональные игроки блокируют ограниченное предложение для долгосрочного хранения.

«Это подчеркивает дефицит биткоина, но оставшиеся 5% потребуется более 100 лет, чтобы достичь 100% обращения из-за событий халвинга. Хотя увеличение дефицита может психологически поддержать цены, этот конкретный этап скорее является повествовательным событием, чем прямым катализатором цен», — сказал Кеннис.

«Настоящая история — не 95% как таковые, а то, что график предложения биткоина работает именно так, как задумано, он предсказуем и редок в эпоху неограниченной печати фиатных денег», — добавил он.

На основании скорости обнаружения блоков и процесса халвинга, который происходит примерно каждые четыре года или каждые 210 000 блоков транзакций, последний биткоин предполагается добыть около 2140 года.

Этап с дефицитом — знак зрелости биткоина

Сооснователь блокчейн-оракула RedStone Марчин Казьмерчак также считает, что достижение 95% вряд ли станет немедленным катализатором цены, так как динамика предложения биткоина уже хорошо известна, токены были выпущены за последнее десятилетие, и рынки их постепенно поглощают.

Однако, по его словам, этот этап подчеркивает, почему дефицит важен для долгосрочной ценности биткоина, а трейдерам стоит уделять больше внимания тому, сможет ли инфраструктура поддерживать следующий этап институциональной интеграции.

Связанные: топ-менеджер Bitwise заявляет, что 2026 год станет настоящим бычьим годом криптовалют, и вот почему

«Что более важно, так это макроэкономический контекст, тенденции по принятию и ясность в регулировании, а не достижение произвольного процентного порога», — сказал Казьмерчак.

«Настоящие точки перегиба были раньше в графике предложения. То, что это действительно представляет собой, это зрелость биткоина — мы переходим от актива на стадии роста к такому с фиксированным, предсказуемым долгосрочным дефицитом. Это ценно для институционального принятия, но это не является событием, влияющим на рынок само по себе.»

Майнеры могут вскоре столкнуться с изменениями

Пик цен может и не наступить, но Кеннис сказал, что сокращение предложения, вероятно, увеличит давление на майнеров, которые уже испытывают трудности из-за халвинга в апреле 2024 года, который уменьшил награду за каждый блок до 3,125 биткоина.

«Майнеры уже ощущают влияние уменьшенной награды за блоки из-за халвингов, последнее из которых произошло в 2024 году, что вынуждает их все больше полагаться на комиссионные за транзакции для прибыльности», — сказал он.

«Этап с 95% подчеркивает этот долгосрочный переход, потенциально исключая менее эффективных майнеров, в то время как мощность сети обычно быстро восстанавливается.»

Казьмерчак выразил аналогичную точку зрения, заявив, что по мере резкого замедления роста предложения экономика майнинга претерпит фундаментальные изменения.

«Мы переходим от майнеров, зависящих от награды за блок, к майнерам, зависящим от комиссий за транзакции. Это создает давление на майнеров для консолидации или поиска путей повышения эффективности», — сказал он.