Акции Bitdeer упали на 17% после объявления о выпуске конвертируемых облигаций на $300 млн

Акции Bitdeer Technologies Group в четверг резко снизились после того, как компания, работающая в сфере биткоин-майнинга и инфраструктуры для ИИ, объявила о размещении конвертируемых старших облигаций на $300 млн.

Bitdeer сообщила, что планирует предложить конвертируемые старшие облигации на основную сумму $300 млн, а покупатели также получат опцион на приобретение дополнительных бумаг на $45 млн в рамках частного размещения.

Это уже второй подобный выпуск для компании: в апреле 2024 года Bitdeer размещала конвертируемые бумаги на $150 млн, что тогда тоже привело к падению акций примерно на 18%.

Конвертируемые старшие облигации — это заем, который инвесторы могут обменять на обыкновенные акции эмитента; при банкротстве держатели таких бумаг имеют приоритет перед владельцами другого долга.

Новые облигации, расчеты по которым планируются с погашением в 2032 году, являются старшими необеспеченными обязательствами с выплатой процентов два раза в год и могут конвертироваться в денежные средства, акции или их комбинацию.

Привлеченные средства Bitdeer намерена направить на расширение дата-центров, развитие AI cloud, разработку оборудования для криптомайнинга и другие корпоративные цели.

Штаб-квартира компании находится в Сингапуре, а дата-центры расположены в США, Норвегии и Бутане.

Акции Bitdeer просели на 17% на фоне нового размещения

Бумаги Bitdeer (BTDR) по итогам торгов в четверг подешевели на 17,38% — до $7,94, а на постмаркете снизились еще немного, до $7,89.

С начала года акции компании потеряли около 29%, а от максимума января 2025 года (примерно $26) — почти 70%.

Конвертируемый долг часто давит на акции, поскольку инвесторы учитывают риск будущего размывания доли: если цена акций вырастет, держатели облигаций могут конвертировать долг в капитал, увеличив количество акций в обращении.

Сделки capped call для снижения эффекта размывания

Bitdeer также проводит параллельное зарегистрированное прямое размещение акций, связанное с планом выкупить часть своих действующих конвертируемых облигаций со сроком погашения в 2029 году.

Кроме того, компания планирует использовать так называемые «capped call transactions» — производные инструменты, которые применяют при выпуске конвертируемых облигаций, чтобы частично компенсировать потенциальное размывание, однако это не помешало акциям снизиться.