Альтернативные данные по инфляции указывают на резкое замедление роста цен в США на фоне неопределенности ФРС
Альтернативные показатели инфляции сигнализируют о заметном охлаждении цен в США. Это усиливает аргументы в пользу снижения процентных ставок и может повлиять на рисковые активы, включая криптовалюты.
После того как Федеральная резервная система на прошлой неделе взяла паузу и не обозначила понятного курса на скорые снижения ставок, данные инфляции в режиме реального времени дают основания полагать, что регулятор может не успевать за быстро улучшающейся динамикой цен.
Truflation — альтернативный трекер инфляции, который агрегирует миллионы ежедневных ценовых наблюдений от десятков независимых поставщиков данных, — зафиксировал широкое замедление по своим индексам инфляции в США.
По состоянию на воскресенье годовой показатель американского индекса потребительских цен (CPI) по версии Truflation составил 0,86% против 1,24% днем ранее.
Оценка базового индекса расходов на личное потребление (core PCE) — предпочитаемого ФРС индикатора инфляции — составила 1,38%, что заметно ниже целевого уровня центробанка в 2%.
В Truflation пояснили, что все их индексы рассчитываются ежедневно как годовые темпы, опираясь на миллионы точек данных от десятков провайдеров.
Эти значения заметно отличаются от официальной статистики: по данным властей, годовой CPI в декабре составил 2,7%, а core PCE в ноябре — 2,8%.
Доллар США на распутье
Рыночные сигналы указывают на то, что доллар США может приближаться к переломному моменту, и на его траекторию все сильнее влияют технические и структурные факторы, а не только политика ФРС.
Индекс доллара США, отражающий динамику доллара к корзине из шести основных валют, недавно закрыл неделю ниже долгосрочного уровня поддержки, который удерживался более десяти лет, следует из данных Barchart. Если пробой закрепится, это может указывать на дальнейшие риски снижения.
Основатель Real Vision Рауль Пал ранее отмечал, что многим странам выгоден более слабый доллар, поскольку «всем нужен и хочется более слабый доллар, чтобы обслуживать долларовые долги», особенно в системе, где обязательства часто номинированы в американской валюте.
Также Пал утверждал, что более мягкий доллар может соответствовать более широким целям экономического роста администрации Трампа, связанным с бюджетной и промышленной политикой, поскольку это обычно смягчает финансовые условия и поддерживает глобальную ликвидность.