Американские банки готовятся к цифровому будущему

Ключевые моменты

• Американские банки делают акцент на токенизированные версии известных продуктов, таких как депозиты, фонды и хранение, а не на запуск новых криптоактивов.
• Большинство операций банков в сети сосредоточено на оптовых платежах, расчетах и инфраструктуре и происходит в значительной степени в непубличной сфере.
• Регуляторы всё чаще допускают банковскую деятельность, связанную с криптовалютами, но только в рамках строго контролируемых и управляемых с точки зрения рисков систем.
• Крупные банки тестируют публичные блокчейны, такие как Ethereum, но исключительно в рамках контролируемых и соответствующих структур продуктов.

Американские банки не стремятся выпустить спекулятивные криптопродукты. Вместо этого они методично перестраивают основную финансовую структуру, включая платежи, депозиты, хранение и администрирование фондов, чтобы эти услуги могли функционировать на распределённых реестрах. Работа проводится постепенно, технически и часто незаметна для розничных клиентов, но она уже изменяет подход крупных учреждений к движению и урегулированию денежных средств.

Вместо внедрения нерегулируемых криптоактивов банки сосредотачиваются на токенизации, представляя традиционные финансовые обязательства, такие как депозиты или доли в фондах, в виде цифровых токенов, записанных в реестре. Эти токены предназначены для перемещения с внедрёнными правилами, автоматического урегулирования, мгновенной сверки и уменьшения контрагентского риска, оставаясь в рамках существующих регуляторных норм.

Токенизированные деньги: Депозиты, которые двигаются как софт

Одним из самых отчётливых признаков этого сдвига является рост токенизированных депозитов, иногда называемых «депозитными токенами». Это не стейблкоины, выпускаемые небанковскими организациями. Вместо этого они являются цифровыми представлениями коммерческих банковских депозитов, которые выпускаются и погашаются регулируемыми банками.

JPMorgan был одним из первых, кто начал движение в этом направлении. Его система JPM Coin, запущенная для корпоративных клиентов, позиционируется как депозитный токен, который позволяет осуществлять переводы в реальном времени, 24/7, на базе блокчейна. По данным JPMorgan, система использует технологию для проведения платежей и урегулирования между одобренными клиентами.

В 2024 году JPMorgan переименовал свое более широкое блокчейн-подразделение в Kinexys, представив его как платформу для платежей, токенизированных активов и программируемой ликвидности, а не как самостоятельную инициативу в области криптовалют.

Citi выбрал аналогичный путь. В сентябре 2023 года банк объявил о запуске Citi Token Services, интегрируя токенизированные депозиты и смарт-контракты в предложения по управлению денежными средствами и торговому финансированию для институциональных клиентов. К октябрю 2024 года Citi сообщил, что его сервис токенизированных денег перешел из пилотной стадии в рабочую, обрабатывая многомиллионные транзакции для институциональных клиентов.

Эти инициативы не происходят в изоляции. Федеральный резервный банк Нью-Йорка через Центр инноваций Нью-Йорка опубликовал детали концептуальной модели Регулированной сети обязательств (RLN), включающей такие банки, как BNY Mellon, Citi, HSBC, PNC, TD Bank, Truist, U.S. Bank и Wells Fargo, а также Mastercard.

Проект смоделировал межбанковские платежи с использованием токенизированных коммерческих банковских депозитов alongside a theoretical wholesale central bank digital currency (CBDC) representation, all within a controlled test environment.

Знаете ли вы? Помимо наличных и фондов, крупные американские банки активно рассматривают возможность токенизации реальных классов активов, таких как частные кредиты и коммерческая недвижимость. Это может открыть доступ к ликвидности в сети и дробной собственности, что является областью, где традиционные финансы могут получить преимущество над типичными криптомоделями.

Хранение и защита активов: Создание контрольных институтов

Для любой системы в сети важно, чтобы активы хранились и передавались в рамках прочных стандартов защиты и управления. Американские банки стабильно выстраивают этот слой.

BNY Mellon объявил в октябре 2022 года, что его платформа Digital Asset Custody уже функционирует в США, позволяя избранным институциональным клиентам держать и переводить Bitcoin (BTC) и Ether (ETH). Банк позиционировал услугу как расширение своей традиционной роли хранителя, адаптированной для цифровых активов.

Регуляторы обрисовывают разрешенные действия. Офис контролера валюты (OCC) в Интерпретативном письме 1170 заявил, что национальные банки могут предоставлять услуги хранения криптовалют для клиентов. Федеральная резервная система США также внесла свой вклад, опубликовав документ о хранении криптоактивов банковскими организациями, который описывает ожидания относительно управления рисками, внутренних контролей и операционной устойчивости.

В то же время регуляторы подчеркивают осторожность. В январе 2023 года Федеральный резерв, Федеральная корпорация по страхованию депозитов и OCC выпустили совместное заявление, предупреждающее банки о рисках, связанных с деятельностью, связанной с криптоактивами, и отношениях с предприятиями сектора криптовалют.

Токенизированные фонды и обеспечение перемещаются на публичные блокчейны

Помимо платежей и хранения, банки также экспериментируют с токенизацией традиционных инвестиционных продуктов.

В декабре 2025 года управление активами JPMorgan объявило о запуске My OnChain Net Yield Fund (MONY), своего первого токенизированного денежного рынка. Компания сообщила, что доли фонда выпускаются в виде токенов на публичном блокчейне Ethereum и что продукт поддерживается Kinexys Digital Assets.

По сообщениям, JPMorgan вложил в фонд 100 миллионов долларов и описал его как частное токенизированное представление традиционного денежного рынка, а не криптоориентированный доходный продукт.

Этот шаг значителен, потому что он связывает токенизированные деньги и инструменты, приносящие доход, в привычных регуляторных структурах, демонстрируя, как традиционные управители активами тестируют публичные блокчейны, не отказываясь от установленных моделей соответствия.

Знаете ли вы? Некоторые американские банки и участники рынка исследуют роль токенизации в сохранении традиционного дохода от торговли путем интеграции инфраструктуры торговли цифровыми активами и брокерских услуг непосредственно в банковские системы. Этот подход позволяет им держать исполнение, спрэды и соответствующие услуги в своих руках, даже несмотря на рост токенизированных рынков.

Регулирование: Разрешено, но под строгим контролем

Регуляторная среда развивается вместе с этими проектами. В марте 2025 года OCC разъяснил, что национальные банки могут участвовать в определённых криптодеятельности, включая хранение, некоторые функции стейблкоина и платежей, и отменил предыдущие инструкции, требовавшие от банков получать предварительное разрешение от надзорного органа перед началом таких операций.

OCC также выпустил серию интерпретативных писем, касающихся смежных вопросов, включая разрешение банкам хранить депозиты, обеспечивающие стейблкоины, и использовать распределённые реестровые сети и стейблкоины для платежей, а также рекомендации по проведению проверок, оценивающих такие действия.

В совокупности эти события показывают, что банковский сектор готовится к цифровому будущему осторожно, адаптируя существующие продукты, интегрируя их в контролируемые среды и тестируя новую инфраструктуру задолго до её выхода на массовый рынок.