Аналитик: Четырёхлетний цикл биткоина продиктован политикой и ликвидностью

Долгожданный четырёхлетний цикл биткоина все ещё действует, но силы, стоящие за ним, сдвинулись от халвинга к политике и ликвидности, считает Маркус Тилен, глава исследовательского отдела 10x Research.

Выступая на подкасте The Wolf Of All Streets, Тилен отметил, что идея о том, что четырёхлетний цикл "сломался," упускает суть. По его мнению, цикл остаётся неизменным, но его уже не определяют программные сокращения поставок биткоина (BTC). Вместо этого он всё больше формируется временными рамками выборов в США, политикой центральных банков и потоками капитала в рисковые активы.

Тилен указал на исторические рыночные пики в 2013, 2017 и 2021 годах, все из которых произошли в четвёртом квартале. Эти пики, по его словам, больше совпадают с циклами президентских выборов и более широкой политической неопределённостью, чем с временем халвинга биткоина, который со временем изменялся.

«Есть неопределённость в том, что партия действующего президента потеряет много мест. Думаю, сейчас также есть вероятность того, что Трамп или республиканцы потеряют много мест в Палате представителей, и поэтому он, возможно, уже не станет продвигать многие пункты своей повестки», — сказал он.

Связанные: 2016 год биткоина вверх, и четырёхлетний цикл окончен

Снижение ставки ФРС не помогло биткоину

Эти комментарии прозвучали в момент, когда биткоин старается восстановить импульс после последнего снижения ставки Федеральной резервной системы. Хотя исторически снижение ставок поддерживало рисковые активы, Тилен отметил, что нынешняя среда отличается. Институциональные инвесторы, которые сейчас доминируют на крипторынках, более осторожны, особенно поскольку сигналы политики ФРС остаются двусмысленными, а условия ликвидности ужесточаются.

Кроме того, притоки капитала в биткоин замедлились по сравнению с прошлым годом, снижая восходящее давление, необходимое для поддержания сильного прорыва. Без чёткого увеличения ликвидности, Тилен ожидает, что биткоин останется в фазе консолидации, а не войдёт в новый параболический рост.

Сдвиг также имеет последствия для того, как инвесторы думают о сроках. Вместо того чтобы привязывать ожидания к халвингу, Тилен посоветовал участникам рынка следить за политическими катализаторами, такими как выборы в США, дебаты по бюджетной политике и изменения в монетарных условиях.

Связанные: Четырёхлетний цикл биткоина может и не быть мёртвым: Glassnode

Артур Хейс: Четырёхлетний криптоцикл окончен

В октябре соучредитель BitMEX Артур Хейс утверждал, что четырёхлетний криптоцикл подошёл к концу, но не из-за ослабления институционального интереса или изменений в графике халвинга биткоина. Он сказал, что трейдеры, полагающиеся на исторические модели времени, чтобы предсказать окончание текущего бычьего рынка, скорее всего ошибаются, так как эти шаблоны больше не отражают, как движутся рынки.

По мнению Хейса, циклы биткоина всегда были обусловлены глобальной ликвидностью, а не произвольными четырёхлетними временными рамками. Прошлые бычьи рынки заканчивались, когда монетарные условия ужесточались, особенно когда замедлялись ликвидность в долларах США и юанях Китая. Халвинг, по его словам, был преувеличен, как причинный фактор, а не как совпадение.