Bitfinex возобновляет выпуск токенизированных облигаций для инвесторов, ищущих доходность в криптоактивах
Bitfinex Securities сообщила в понедельник, что возобновит выпуск токенизированных облигаций для люксембургского секьюритизационного фонда ALTERNATIVE, а объем будущих размещений, как ожидается, превысит $10 млн.
Облигации, номинированные в USDt, будут выпускаться и рассчитываться в сети Liquid Network (сайдчейн Bitcoin); сбор средств, купонные выплаты и погашение основного долга будут выполняться полностью ончейн.
Решение принято после четырех предыдущих выпусков токенизированных облигаций с 2023 года на общую сумму $6,2 млн. Три из них уже завершились и были полностью погашены, вернув инвесторам около $1 млн основного долга.
По данным компаний, в рамках этих размещений инвесторы получили 20 ончейн-купонных выплат на сумму более $1,1 млн к завершению первого полного цикла токенизированных облигаций в 2025 году. Инструмент дает доступ к частному кредитованию на развивающихся рынках, включая финансирование малого и среднего бизнеса и предприятий под руководством женщин.
Bitfinex Securities работает по лицензиям в Международном финансовом центре «Астана» (Казахстан) и в Сальвадоре и отвечает за выпуск, листинг и вторичные торги, а платформа Hadron от Tether используется для управления токенами. Площадка заявляет, что сейчас на ней размещено около $250 млн регулируемых токенизированных ценных бумаг.
Глава операционных процессов Bitfinex Джесси Нутсон сообщил dc.finance, что основными покупателями были состоятельные криптоинвесторы и ориентированные на крипторынок институциональные участники из Европы и Азии, которые ищут доходность по своим USDt (USDT) резервам.
Токенизированные облигации дополняют традиционную ежемесячную программу облигаций эмитента и обычно имеют срок обращения 11 месяцев. Транзакции фиксируются в Liquid Network, при этом ключевые детали расчетов скрываются за счет механизма конфиденциальных транзакций.
Нутсон добавил, что в этом году активно обсуждается тема «доходных» стейблкоинов, а данный продукт предлагает «простое, регулируемое и уже устоявшееся» решение для получения доходности на балансе USDt.
Споры о доходности стейблкоинов продолжаются
Перезапуск происходит на фоне дискуссии о том, можно ли стейблкоинам предлагать доходность и как такие продукты должны регулироваться в США.
После принятия в июле 2025 года закона US GENIUS Act эмитентам стейблкоинов запретили выплачивать доходность, однако закон прямо не запрещает третьим сторонам предлагать доход через отдельные продукты. Эта «лазейка» позволяет биржам и другим платформам структурировать ценные бумаги или кредитные инструменты, которые приносят доход в стейблкоинах, не выплачивая проценты со стороны самого эмитента.
Банки предупреждают, что высокодоходные продукты на базе стейблкоинов могут оттягивать депозиты из традиционной финансовой системы. В январе глава Bank of America Брайан Мойнихан заявил, что процентные стейблкоины способны «высосать» до $6 трлн депозитов из американских банков, снижая возможности кредитования и повышая стоимость фондирования.
Спор стал одной из самых острых тем вокруг законопроекта CLARITY Act, который должен сформировать более широкий регуляторный контур для цифровых активов. 14 января глава Coinbase Брайан Армстронг отказался поддерживать документ, назвав доходность по стейблкоинам одним из ключевых камней преткновения.
При этом часть законодателей сохраняет оптимизм. 18 февраля сенатор США Берни Морено заявил CNBC, что надеется на продвижение законодательства о рыночной структуре уже к апрелю. Армстронг, участвовавший в интервью, также отметил, что видит путь к решению, которое даст «выигрыш для всех сторон».
Данные рынка прогнозов Polymarket сейчас оценивают вероятность подписания CLARITY Act в 2026 году на уровне 70%.
