Биткойн демонстрирует устойчивость на уровне $92,000, но достигнут ли минимумы?

Основные моменты:

• Премия на фьючерсы на BTC удерживалась около 5%, показывая, что спрос на кредитное плечо не пострадал после неудачной попытки прорыва на $98,000.
• Биткойн-ETF показали отток в размере $395 миллионов, так как золото достигло новых рекордных значений, ослабив привлекательность в качестве хеджирования и вынудив трейдеров учитывать риск снижения.

Биткойн (BTC) испытал коррекцию на 3,4% в выходные дни, так как инвесторы сократили риски на фоне увеличивающегося числа глобальных социополитических напряженностей и сообщений о самом медленном экономическом росте Китая с 2022 года.

Тестирование уровня $92,000 застало быков врасплох, так как $215 миллионов в длинных позициях на фьючерсы BTC с кредитным плечом были принудительно ликвидированы, вызывая опасения возможной более глубокой коррекции цен.

Фьючерсы на индекс Nasdaq упали в понедельник после того, как президент США Дональд Трамп объявил о введении новых тарифов на импорт, нацеленных на восемь европейских стран, с целью надавить на переговоры по приобретению Гренландии, территории, контролируемой Данией. Европейские страны теперь обсуждают ответные меры на импорт американских товаров, по данным Yahoo Finance.

Слабые показатели по деривативам на BTC среди угасающего интереса и привлекательности хеджирования

Инвесторы искали убежища в наличности и драгоценных металлах, после того как рынки США оставались закрытыми в понедельник из-за национального праздника. Индекс Euronext 100 снизился на 1,6%, в то время как цены на золото поднялись выше $4,650 впервые. В результате, хотя Биткойн быстро восстановил уровень $93,000, более широкий рынок продолжает воспринимать криптовалюты как активы с высоким риском, а не как альтернативные средства хеджирования.

Годовая премия фьючерсов на биткойн находилась около уровня в 5%, что указывает на то, что спрос на бычьи позиции с кредитным плечом не пострадал после неудачной попытки восстановить уровень $98,000 в среду. Однако отсутствие энтузиазма на рынках деривативов на BTC может свидетельствовать о снижении интереса со стороны институциональных инвесторов.

Фонды, торгуемые на бирже (ETF), испытывали чистый отток в размере $395 миллионов в пятницу, что негативно сказывалось на настроениях трейдеров. По мере того как цены на золото и серебро достигают исторических максимумов, привлекательность биткойна в качестве хеджа становится менее убедительной. В ответ профессиональные трейдеры начали требовать более высоких премий для обеспечения защиты от снижения.

Склонность дельты по опционам на BTC на Deribit подскочила до 8%, указывая на то, что опционы на продажу торгуются с премией. В условиях нейтрального рынка этот показатель обычно колеблется от -6% до +6%. В результате, недавнее снижение цены на биткойн уменьшило уверенность крупных инвесторов в бычье прорыве выше $100,000. Макроэкономические факторы продолжают доминировать в заголовках и, в свою очередь, формируют аппетит трейдеров к риску.

Джордж Саравелос, руководитель отдела исследований валютных рынков в Deutsche Bank, отметил, что «Европейские страны владеют $8 триллионами в облигациях и акциях США, почти вдвое больше, чем остальной мир вместе взятый», в то время как фискальный дисбаланс США зависит от стабильного притока капитала. Следовательно, Европа может больше не быть «такой готовой» поддерживать американский доллар, если «западный альянс» станет существовать под угрозой.

Экономика Китая выросла на 4,5% в годовом исчислении в последнем квартале 2025 года, по сравнению с 4,8% в предыдущем квартале. Сильный экспорт помог компенсировать слабый потребительский спрос и инвестиции в бизнесе, согласно данным Associated Press. Аналитики предупреждают, что политики стимулирования потребителей, введенные в 2025 году, могут быть свёрнуты, в то время как глобальная торговая война может негативно сказаться на экспорте.

Связано: Трейдеры биткойна в США проявляют медвежий настрой – может ли цена BTC достигнуть $90,000?

Снижение активности в сети биткойн также вызвало обеспокоенность, так как стабильный спрос на блокчейн важен для поддержки инвестиций в майнинг. Доход майнеров биткойна состоит из фиксированной награды за блок в размере 3.125 BTC, а также комиссий за транзакции. Количество ежедневно активных адресов сократилось до 370,800, согласно данным Nansen, что на 13% ниже по сравнению с двумя неделями ранее.

С учетом слабых показателей по деривативам на BTC, есть мало признаков того, что уровень в $92,000 уцелеет, поскольку инвесторы остаются осторожными на фоне глобального экономического замедления и стремлений администрации Трампа владеть Гренландией, а также текущего участия в Венесуэле.