Биткойн: долгосрочные инвестиции прочнее краткосрочных колебаний

Ключевые выводы:

• Моделирование по степенному закону показывает, что Биткойн приносит значительную долгосрочную прибыль независимо от времени входа.
• Мировая ликвидность находится значительно выше уровней предыдущих циклов, создавая более благоприятные макроэкономические условия.
• В настоящее время Биткойн торгуется с необычно большой скидкой по отношению к своим ликвидностным трендам, реальная стоимость составляет около $170,000.

Новая симуляция Биткойна предполагает, что долгосрочные инвесторы могут чрезмерно беспокоиться о времени покупки BTC. В детализированной 10-летней модели исследователь Биткойна Сминстон Уит проанализировал, как гипотетический инвестор, вкладывающий сегодня $100,000, может действовать при трех различных точках входа: покупка по цене $94,000, на 20% дешевле или на 20% дороже.

Модель затем прогнозировала цену Биткойна, используя медианный тренд по степенному закону, с предположением, что инвестор изымает 10% своих активов каждый год для сбережений или трат.

Для дальнейшего стресс-теста были включены три сценария выхода: продажа по прогнозируемой медианной цене в 2035 году, продажа на 20% выше или на 20% ниже.

Результаты были стабильно прибыльными. Даже "наименее удачный" сценарий, т.е. покупка на 20% выше $94,000 и продажа на 20% ниже прогнозируемой медианной цены, все равно дал 300% прибыли на остаток активов спустя десятилетие после постоянных изъятий. Общая сумма сбережений составила бы 7.7 кружных от изначального капитала.

Тем временем, инвесторы, вошедшие на 20% ниже $94,000, увидели итоговые суммы в диапазоне от $1.15 млн до $1.47 млн, в зависимости от выхода. Покупка по цене $94,000 привела к результатам от $924,000 до $1.18 млн.

По словам исследователя, вывод оставался простым: хотя выбор времени может увеличить доходность, долгосрочная траектория по степенному закону Биткойна делает большую часть работы. Уит добавил, 

"Не переживайте слишком сильно о точке входа. Пусть время сделает главное."

Глобальный разрыв ликвидности достигает редких значений относительно Биткойна

Новый макроэкономический подход добавил дополнительный контекст к долгосрочному оптимизму симуляции. Последний раз, когда Биткойн торговался на текущих уровнях, мировая ликвидность была примерно на $7 триллионов ниже. В настоящее время общая ликвидность оценивается в $113 триллионов, что отражает значительно более мягкие финансовые условия.

С макроэкономической точки зрения, более высокая глобальная ликвидность, как правило, поддерживает рисковые активы, улучшая доступность кредитов и аппетиты инвесторов. Хотя это не гарантирует немедленного роста, это сигнализирует о более благоприятных условиях по сравнению с предыдущим циклом.

Аналитики также отслеживают необычный разрыв между Биткойном и глобальной ликвидностью. По данным JV Finance, разрыв ликвидности BTC увеличился до –1.52 стандартных отклонений, уровень, редко наблюдаемый во время бычьих рынков.

Эта метрика сравнивает рыночную стоимость Биткойна с тем, где он "должен" торговаться относительно трендов ликвидности. Глубоко отрицательное значение указывает на то, что Биткойн недооценен, а не переоценен, при текущих макроусловиях.

Этот разрыв на короткое время достиг –1.68σ 17 ноября, что является самым экстремальным уровнем недооценки с начала этого бычьего цикла. Хотя в краткосрочной перспективе BTC может еще снизиться, такие отклонения исторически увеличивают вероятность долгосрочного роста, при этом текущая справедливая стоимость BTC оценивается примерно в $170,000 на основании модели ликвидности.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестирование и торговля сопряжены с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.