Биткоин достигает критических уровней коррекции

Падение биткоина (BTC) в понедельник привело к убытку в 26,7%, немного превысившему падение в 26,5% в апреле, отметив самую значительную коррекцию текущего бычьего рынка. Это движение вызвало красные сигналы на индикаторах структуры рынка, предполагая, что текущая коррекция может быть финальной фазой ликвидации кредитного плеча.

Ключевые моменты:

• Коррекция биткоина в 26,7% теперь является самой крупной в цикле.
• Индекс страха и жадности криптовалюты показывает "крайний страх" среди инвесторов, но как контрпоказатель он может быть признаком того, что биткоин торгуется со скидкой.

"Крайний страх" часто сопровождается прибыльным движением цены биткоина

Исследователь биткоина Аксель Адлер мл. отметил, что местный индекс стресса на рынке оставался высоким после резкой распродажи в понедельник, в настоящее время находясь на уровне 67,82, что выше порога WATCH системы в 64, но все же ниже уровней, связанных с критическими сбоями.

Наибольшая точка напряжения наблюдалась во время обвала BTC в понедельник, когда реализованная волатильность поднялась до 4,55 Z-очков, а агрессивная распродажа вызвала сигналы тревоги.

За последние 24 часа индекс снизился в диапазон 62–68, хотя его краткосрочный наклон (+2,62) указывает на новое нарастание стресса на рынке.

Индикаторы настроений рисуют схожую картину. Индекс страха и жадности криптовалюты опустился ниже 10, прежде чем незначительно подрасти до 15, но все еще застрял в зоне "крайнего страха". Исторически погружения в эту зону в прошлые годы были намного более конструктивными.

На протяжении прошлых циклов, когда индекс падал до 10 или ниже, биткоин стабильно показывал сильные результаты в будущем. В среднем, цены увеличивались на 10% в течение недели, сохраняли подобную силу в течение 15–30 дней и ускорялись до 23% на 80-й день и 33% через шесть месяцев.

Экономист Алекс Крюгер отметил, что во всех 11 событиях капитуляции с 2018 года, когда индекс достигал этого экстремального уровня, краткосрочная слабость была обычным явлением, но почти каждое событие приводило к восстановлению. Этот шаблон является одним из самых надежных поведенческих преимуществ биткоина: когда страх достигает своего пика, будущая доходность склоняется к увеличению.

Тем временем аналитик биткоина VICTOR заявил, что текущее падение – это "закрой глаза и закупайся", исторически ассоциируется с поздними стадиями флешей, а не вершинами цикла.

Капитуляция краткосрочных держателей углубляется, но конец может быть близок

Новые данные в цепочке показали, что биткоин вступает в одну из самых тяжелых фаз капитуляции краткосрочных держателей этого цикла. Отношение прибыли краткосрочных держателей (SOPR) снизилось до 0,97, подтверждая, что краткосрочные держатели постоянно продают в убыток. Отношение уже несколько недель остается ниже 1,0, формируя четкую полосу капитуляции, структура, которая исторически появлялась вблизи циклических поворотных точек.

Аналогично, индекс STH-MVRV упал значительно ниже 1,0, что указывает на то, что почти все недавние покупатели находятся в убытке. Это отражает предыдущие эпизоды, когда нереализованные убытки резко возрастали, панические распродажи ускорялись, и слабые держатели истощали свои запасы.

Перенос 65,200 BTC на биржи с убытком дополнительно подтверждает, что страх является активным, а не теоретическим. Хотя это не гарантирует немедленного разворота, сочетание нижнего уровня SOPR, глубоко отрицательного MVRV и потоков на биржи, вызванных убытками, предполагает, что коррекция может подходить к своему завершению.

Этот материал не содержит инвестиционных рекомендаций или советов. Любое инвестиционное или торговое решение связано с рисками, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.