Биткойн и золото: кто выиграет в новогоднем ралли?

Что такое «новогоднее ралли»?

Новогоднее ралли, также известное как «ралли Санта-Клауса», представляет собой повторяющийся паттерн, при котором крипторынки обычно растут в последние недели декабря и в начале января.

На эту тенденцию влияют различные факторы, включая улучшенное инвесторское настроение в праздники и ежегодные корректировки портфелей, когда трейдеры и учреждения балансируют свои владения. Пониженная ликвидность в праздничные дни также может усиливать ценовые движения, добавляя инерцию ралли. Вокруг Рождества криптоинвесторы часто ведут себя иначе, чем в остальное время года.

Хотя этот паттерн впервые появился на традиционных фондовых рынках, его влияние впоследствии распространилось на золото и, более недавно, на Биткойн. Каждый год, когда мировые рынки замедляют свою активность на праздники, инвесторы пересматривают идею «новогоднего ралли».

И золото, и Биткойн рассматриваются как средства сбережения, но они обычно ведут себя по-разному, когда ликвидность сжимается или рыночное настроение меняется. С приближением декабря многие инвесторы обсуждают, какой актив — золото или Биткойн — скорее всего, выиграет от сезонного подъема.

Что делает золото классическим средством сбережения?

На протяжении веков люди использовали золото для защиты своего богатства от инфляции, которая обесценивает фиатные валюты. Центральные банки по всему миру также держат значительные золотые резервы в рамках своих долгосрочных стратегий управления монетарной и резервной политикой.

Золото обычно испытывает сильный сезонный спрос в четвертом квартале каждого года, обусловленный несколькими факторами:

• Покупки ювелирных изделий в Китае и Индии перед праздничными сезонами
• Накапливание резервов центральными банками
• Годовое управление рисками и корректировки портфелей институциональных инвесторов.

Исторически декабрь не приносит золоту резкого роста; вместо этого его стоимость постепенно повышается. Во время периодов опасений рецессии или геополитической напряженности золото часто превосходит более волатильные активы. Хотя его цена реагирует на макроэкономические условия, золото редко демонстрирует драматические доходности, связанные с криптовалютами.

Знаете ли вы? Золото нуждается в хранилищах, страховании и безопасной транспортировке. Для Биткойна это может быть так же просто, как использование аппаратного кошелька. Оба актива имеют свои проблемы с безопасностью: золото подвергается риску физического воровства, а Биткойн — кибератакам.

Что делает Биткойн цифровым средством сбережения?

Репутация Биткойна как «цифрового золота» значительно укрепилась с ноября 2022 года, когда его стоимость была около $16,000. С тех пор его цена стабильно росла.

Биткойн впервые преодолел планку в $100,000 5 декабря 2024 года, достигнув $103,679. Этот уровень был преодолен несколько раз, причем пиковая стоимость была чуть более $125,000 в октябре 2025 года.

Лимитированное предложение в 21 миллион монет и децентрализованная структура делают Биткойн привлекательным как средство защиты от инфляции валюты. Однако, в отличие от золота, он обычно рассматривается как актив с более высоким риском, так как он полностью нематериален. Его цена может быстро расти при положительном настроении и резко падать в периоды неопределенности.

Биткойн показал значительные тренды производительности в четвертом квартале на протяжении многих лет:

Знаете ли вы? Биткойн торгуется 24/7, позволяя инвесторам реагировать мгновенно, даже в праздничные дни. Это включает выходные, когда традиционные рынки остаются закрытыми.

Какие макроэкономические силы управляют новогодним ралли?

Итог любого новогоднего ралли во многом зависит от макроэкономических условий. Основные факторы включают политику Федеральной резервной системы, данные по инфляции и общую ликвидность на рынке.

Федеральная резервная система США снизила ставку федеральных фондов на 25 базисных пунктов на своем заседании в октябре 2025 года, установив новую целевую диапазон 3.75%-4.00%. Этот шаг соответствовал ожиданиям рынка и последовал за аналогичным снижением ставки в сентябре, что привело к самым низким ставкам с конца 2022 года.

Снижение процентных ставок склонно ослаблять доллар США и может увеличить аппетиты инвесторов к альтернативным активам, таким как Биткойн.

Годовая инфляция в США в сентябре 2025 года поднялась до 3.0%, по сравнению с 2.9% в августе, по официальным данным. Однако базовая инфляция немного снизилась до 3.0% с 3.1%.

Периоды повышенной инфляции часто увеличивают интерес инвесторов к альтернативным активам, таким как Биткойн и золото.

С точки зрения ликвидности, Биткойн имеет тенденцию более резко реагировать по сравнению с традиционными активами. Даже относительно небольшие суммы институциональных вливаний, включая покупки биржевых инвестиционных фондов (ETF), могут влиять на краткосрочные ценовые движения.

Знаете ли вы? Крупнейшие покупатели золота включают центральные банки, суверенные фонды и ювелиров. Самыми страстными сторонниками Биткойна являются розничные инвесторы, технологические предприниматели и молодое поколение, предпочитающее цифровые активы.

Примеры: когда Биткойн и золото демонстрировали рост

Исторические рыночные циклы показывают, как Биткойн и золото по-разному реагируют на изменяющиеся экономические условия. Эти примеры дают понимание, когда Биткойн склонен превосходить золото и когда золото действует как более надежное убежище.

Пример: когда Биткойн сиял

В 2020 году правительства ввели масштабные денежные стимулы для преодоления экономического замедления, вызванного пандемией. Инвесторы обращались к активам, которые могли бы помочь сохранить стоимость, так как фиатные валюты ослабевали. Золото уверенно росло в начале года, в то время как Биткойн набирал обороты во второй половине года.

К декабрю 2020 года Биткойн закрылся на уровне почти рекордных высот около $29,000, тогда как золото завершило год с умеренным ростом около $1,900. Этот пример показывает, что в периоды изобилия ликвидности и низких процентных ставок, Биткойн исторически показывал более сильную производительность, чем традиционные средства сбережения, такие как золото.

Пример: когда золото господствовало

Между 2021 и 2022 годами инфляция резко возросла, что заставило центральные банки ответить резким повышением процентных ставок. Рискованные активы сильно упали, и Биткойн, будучи более спекулятивным, испытал серьезные падения.

Золото, однако, оставалось стойким, с периодами роста цен, так как инвесторы обратились к нему как к традиционному безопасному убежищу. Этот пример показывает, что золото имеет тенденцию лучше сохранять стоимость в периоды монетарного ужесточения и рыночного стресса.