Биткоин может достичь $100,000 благодаря изменениям в политике ФРС
Ключевые моменты:
- Переход Федеральной резервной системы (ФРС) от количественного ужесточения и снижение ставок создают ликвидность, делая долговые активы менее привлекательными.
- Растущие кредитные риски в технологическом секторе, подтверждаемые высокими затратами на страхование долга Oracle, заставляют инвесторов искать более редкие активы, такие как Биткоин.
Биткоин (BTC) в пятницу упал на 4% до $88,140, увеличив своё снижение на 19% с ноября. В то же время, индекс S&P 500 находится менее чем в 1% от своего исторического максимума. Этот резкий разрыв может скоро закрыться благодаря сильному росту Биткоина, подстегнутого изменением политики центральных банков и нарастающим кредитным стрессом.
Эта идеальная буря может подтолкнуть Биткоин к психологически важной отметке в $100,000 до конца года.
Угасание привлекательности долговых активов и кредитные риски в технологическом секторе могут стимулировать рост Биткоина
Ключевым фактором является смена курса ФРС с количественного ужесточения, то есть процесса изъятия ликвидности из финансовой системы путем очерчивания срока погашения казначейских и ипотечных ценных бумаг без реинвестирования. ФРС официально прекратила эту программу 1 декабря.
За последние шесть месяцев баланс ФРС сократился на $136 миллиардов, удалив значительное количество наличных средств. Рынок активно ожидает следующего этапа на основе снижения процентных ставок. Согласно данным CME FedWatch Tool, фьючерсы на облигации предполагают 87% вероятность снижения ставки на предстоящем заседании ФРС 10 декабря, с полным ожиданием трех снижений к сентябрю 2026 года.
Снижение процентных ставок и увеличение системной ликвидности фундаментально подрывают спрос на долговые активы. По мере снижения ставок ФРС, доходы на новые выпуски облигаций также падают, делая их менее привлекательными для институциональных фондов. Согласно Bloomberg, сейчас в американских фондах денежного рынка находится рекордное количество в $8 триллионов.
Потенциальная ротация капитала дополнительно поощряется структурными рисками, проявляющимися на фондовых рынках, особенно в технологическом секторе. Стоимость защиты долга Oracle (ORCL US) от дефолта с помощью кредитно-дефолтных свопов выросла до самого высокого уровня с 2009 года. На конец августа долги Oracle составили $105 миллиардов, включая лизинг.
Связано: Американские инвесторы рассматривают криптовалюты реже, так как готовность к риску снижается – исследование FINRA
Oracle рассчитывает на сотни миллиардов долларов дохода от OpenAI, согласно данным Bloomberg. Компания является крупнейшим эмитентом долговых обязательств за пределами банковского сектора в индексе корпоративных облигаций Bloomberg US. «Инвесторы все больше обеспокоены тем, сколько еще может быть нового предложения», - по сообщениям отчета стратегии кредитования Citigroup.
Bank of America сообщает, что устойчивые ставки ФРС увеличивают вероятность экономического замедления
Инвесторы опасаются, что этот высоко рискованный толчок, который включает программу администрации Дональда Трампа «Миссия Генезис», национальную инициативу, направленную на удвоение научной продуктивности США с использованием ИИ и ядерной энергии, вызывает спрос на защиту долга, сигнализируя об экстремальных рыночных опасениях относительно огромных затрат, которые могут не принести достаточных доходов.
Стратег Bank of America Майкл Хартнетт утверждает, что если ФРС пошлет сигнал о стабильных процентных ставках, то вероятность более широкого экономического замедления значительно возрастет. Эта неопределенность, в сочетании с желанием роста, менее зависимого от стимулов, усиливает привлекательность дефицитности Биткоина, поскольку институциональный капитал стремится уменьшить риски своих традиционных технологических экспозиций.
Официальный конец ФРС её программы изъятия ликвидности и агрессивное ценообразование рынком на снижение процентных ставок предоставляют мощный импульс. С ростом кредитных рисков в технологии, вызванных значительными долгами, связанными с ИИ, капитал структурно готов ротироваться в редкие активы. Эта конвергенция устанавливает чёткий путь для BTC к преодолению порога в $100,000 в ближайшие пару месяцев.
Эта статья предназначена только для информационных целей и не является юридическим или инвестиционным советом. Взгляды, мнения и мысли, выраженные здесь, принадлежат автору и не обязательно отражают мнение dc.finance.