Биткоин на перепутье: шанс на рост к $75 000 и тревожные сигналы ончейн-метрик

Bitcoin (BTC) начинает неделю в ключевой точке: аналитики допускают новый «шорт-сквиз», но часть индикаторов указывает на риск смены рыночного режима.

• Неделя закрылась выше важной 200-недельной линии тренда, что укрепило ожидания движения к $75 000.
• Ликвидации остаются повышенными; по мнению трейдеров, в ближайшей перспективе преимущество может быть у лонгов.
• На неделе выйдет ряд данных по инфляции США, из-за чего волатильность рисковых активов может усилиться ближе к концу недели.
• Показатели прибыльности в сети выглядят настораживающе: NUPL поднялся к максимумам за три года.
• Доля убыточных UTXO намекает, что рынок может входить в новую «медвежью» фазу.

Биткоин вернулся в диапазон 2024 года, и неопределенность высокая

Недельная свеча закрылась относительно спокойно, однако текущий ценовой диапазон остается принципиально важным для трейдеров.

Цена около $68 800 закрыла неделю выше долгосрочной опорной линии, которая может стать базой для дальнейшего роста. Рядом проходит 200-недельная экспоненциальная скользящая средняя (EMA), а также уровень прежнего исторического максимума 2021 года — чуть выше $69 000.

Трейдер CrypNuevo отметил, что цена снова оказалась внутри старого значимого диапазона, который удерживал рынок около семи месяцев. Он также обратил внимание, что на прошлой неделе была «заполнена» значительная часть фитиля к минимумам за 15 месяцев, что может повлиять на дальнейший тренд.

По его оценке, BTC может некоторое время торговаться в диапазоне и даже проверить его нижние границы — при условии возврата к уровням, которые будут сигнализировать о вероятности более глубокого снижения.

«На следующей неделе много неопределенности. К тому же в понедельник в США банковский выходной, поэтому жду нестандартной волатильности (скорее всего, низкой в этот день)».

В то же время он выделил возможный отскок к $75 000 как сценарий, который способен запустить «неожиданное восстановление».

Высокие ликвидации сохраняются вблизи $70 000

Хотя после восстановления от района $59 000 резких движений было немного, рынок по-прежнему болезненно реагирует даже на небольшие колебания.

Это видно по ликвидациям: лонги и шорты, расположенные близко к спотовой цене, регулярно «смывает». По данным CoinGlass, за последние 24 часа объем ликвидаций превысил $250 млн при диапазоне движения BTC менее чем на $3 000.

CoinGlass также фиксирует рост лонговых позиций по BTC чуть ниже $68 000. Трейдер CW считает, что эти уровни могут стать следующей целью крупных игроков, но при этом отмечает, что лонги в целом все еще доминируют.

Ранее, когда BTC кратковременно поднимался выше $70 000, ликвидации шортов достигали максимума с сентября 2024 года. В Bitfinex предположили, что при поддержке со стороны спотового спроса такое «выдавливание» шортов может стать сигналом ослабления нисходящего импульса.

PCE и ВВП США могут задать тон волатильности

Из-за выходного дня в США в понедельник основная макростатистика и связанная с ней волатильность могут сместиться на вторую половину недели.

В фокусе — индекс PCE (предпочитаемый ФРС показатель инфляции) и данные по ВВП за 4 квартал, которые ожидаются в пятницу. Рынки продолжают спорить о перспективах политики Федрезерва: несмотря на то, что последний CPI оказался ниже ожиданий, вероятность сохранения ставки в марте, по оценкам FedWatch Tool, остается выше 90%.

«На этой неделе ждите больше волатильности. При этом геополитические риски сохраняются, а макроэкономическая неопределенность остается высокой».

Отдельно отмечается, что сильные данные по занятости в США могут усложнить для ФРС быстрый переход к снижению ставок: часть сигналов рынка облигаций допускает даже отсутствие понижений.

Аналитики выделяют область в середине $50 000 как важную зону

По данным CryptoQuant, будущие локальные минимумы BTC все больше зависят от «устойчивости инвесторов». В исследовании говорится, что потенциально важное столкновение уровней находится ниже $60 000: там сходятся 200-недельная SMA и реализованная цена — средняя стоимость, по которой монеты в последний раз перемещались в сети.

Эта область около $55 800 рассматривается как зона, где может усилиться интерес к накоплению, но дальнейшее восстановление будет зависеть от поведения участников рынка.

Также приводится показатель NUPL (чистая нереализованная прибыль/убыток), который оценивает общую прибыльность удерживаемых монет. Индикатор восстановился от 0,11 до 0,201, однако по-прежнему описывается как находящийся в «зоне страха».

Сигналы aSOPR: «настоящее дно» может быть еще впереди

Другая выборка данных CryptoQuant предупреждает, что текущее снижение может оказаться не просто коррекцией, а началом более широкого «переключения режима».

Речь идет о метрике aSOPR (adjusted Spent Output Profit Ratio), которая показывает, продаются ли монеты в прибыли или в убытке, при этом «очищая» статистику от краткосрочного шума. В начале февраля aSOPR опустился ниже 1, что означает фиксацию убытков и напоминает периоды 2019 и 2023 годов, когда рынок проходил глубокие коррекции.

По оценке автора исследования, если aSOPR не сможет устойчиво вернуться выше 1, это повысит вероятность перехода от коррекции к более длительной «медвежьей» фазе. Сейчас показатель около 0,996, и это трактуется как признак структурной слабости, при которой «реальное дно» может сформироваться только после дополнительного сжатия рынка.

Источники: TradingView, CoinGlass, CME Group, CryptoQuant, CrypNuevo/X, CW/X, Bitfinex/X.