Биткоин ожидает рекордное истечение опционов на $16.5 миллиардов

Инвесторы в биткоин готовятся к рекордному истечению опционов на $16.5 миллиардов 28 марта. Однако фактическое воздействие на рынок ожидается меньшим, так как падение курса ниже $90,000 застало инвесторов врасплох и аннулировало многие оптимистичные позиции.

Такое изменение дает медведям возможность избежать потенциальной потери в размере $3 миллиардов, что может значительно повлиять на динамику рынка в ближайшие недели.

В настоящее время общий открытый интерес на опционы call (покупка) составляет $10.5 миллиардов, тогда как опционы put (продажа) отстают на уровне $6 миллиардов. Однако $7.6 миллиардов этих опционов находятся на уровне $92,000 и выше, что означает необходимость усиления цены биткоина на 6.4% от текущей цены для их выполнения до истечения срока 28 марта. В результате преимущество для быков значительно ослабло.

Быки биткоина надеются на “отвязку” в случае возобновления QE

Некоторые аналитики объясняют слабую динамику биткоина продолжающейся глобальной тарифной войной и сокращением государственных расходов в США, что увеличивает риск экономической рецессии. Трейдеры опасаются замедления роста, особенно в секторе искусственного интеллекта, который способствовал рекордному уровню S&P 500 19 февраля перед падением на 7%.

Тем временем быки биткоина продолжают надеяться на отвязку от фондового рынка, несмотря на то, что корреляция более 70% сохраняется с начала марта. Их оптимизм исходит от расширения денежной базы центральными банками и повышенного внедрения биткоина такими компаниями, как GameStop (GME), Rumble (RUM), Metaplanet (TYO:3350) и Semler Scientific (SMLR).

По мере приближения даты истечения опционов, быки и медведи имеют сильные стимулы влиять на спотовую цену биткоина. Однако, в то время как быки стремятся к уровням выше $92,000, их оптимизма недостаточно, чтобы гарантировать, что биткоин превысит эту отметку. Лидером рынка опционов является Deribit с долей 74%, затем следует Чикагская товарная биржа (CME) с 8.5% и Binance с 8%.

Учитывая текущую динамику рынка, биткоиновые быки имеют стратегическое преимущество перед истечением месячных опционов. Например, если биткоин останется на уровне $86,500 к 8:00 UTC 28 марта, будут задействованы опционы put (продажа) на сумму лишь $2 миллиарда. Это подстегивает медведей к стремлению снизить курс биткоина ниже $84,000, что увеличило бы стоимость действующих опционов пут до $2.6 миллиардов.

Быки на биткоин будут в выигрыше, если курс превысит $90,000

Ниже представлены пять вероятных сценариев на основе текущих ценовых тенденций. Эти результаты оценивают теоретические прибыли, основанные на дисбалансе открытого интереса, но исключают сложные стратегии, такие как продажа опционов пут для получения восходящего потенциала.

• Между $81,000 и $85,000: $2.7 миллиардов в call (покупка) против $2.6 миллиардов в put (продажа). Итоговый результат в пользу call на $100 миллионов.
• Между $85,000 и $88,000: $3.3 миллиарда в call против $2 миллиардов в put, преимущество call на $1.3 миллиарда.
• Между $88,000 и $90,000: $3.4 миллиарда в call против $1.8 миллиарда в put, преимущество call на $1.6 миллиарда.
• Между $90,000 и $92,000: $4.4 миллиарда в call против $1.4 миллиарда в put, преимущество call на $3 миллиарда.

Чтобы минимизировать потери, медведям необходимо снизить курс биткоина ниже $84,000 — на 3% — до истечения срока 28 марта. Это движение повысило бы стоимость опционов пут (продажа) и укрепило бы их позиции.

С другой стороны, быки могут максимизировать свои прибыли, подняв биткоин выше $90,000, что могло бы создать достаточно импульса для установления бычьего тренда на апрель, особенно если возобновятся активные вливания в спотовые биткоин обменные фонды (ETF).

Эта статья носит общий информационный характер и не предназначена быть, и не должна рассматриваться в качестве юридической или инвестиционной консультации. Высказанные здесь взгляды, мысли и мнения принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения источника информации.