Биткоин поднялся до $69 500 на фоне восстановления рынков и притока средств в ETF

Bitcoin (BTC) в среду вырос до недельного максимума $69 500, поднявшись с уровней около $62 400 менее чем за сутки. Рост совпал с возобновлением притоков в спотовые биткоин-ETF и улучшением настроений на макрорынках после недавних сигналов из США, которые поддержали интерес к рисковым активам.

Данные по деривативам показывают снижение открытого интереса и относительно спокойные ставки фондирования, что указывает: движение в основном обеспечено спотовым спросом, а не наращиванием кредитного плеча.

Макрофактор поддержал рост и изменил динамику ETF

Во вторник вечером президент США Дональд Трамп в ежегодном обращении к Конгрессу охарактеризовал первые 12 месяцев своего руководства как «экономический разворот исторического масштаба», отметив снижение ставок по ипотеке и падение базовой инфляции на 1,7% за последние три месяца 2025 года.

Рынки восприняли заявления как сигнал уменьшения краткосрочной неопределенности в политике после турбулентности вокруг тарифов и решений Верховного суда, что повысило аппетит к риску в акциях и криптовалютах.

24 февраля спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали чистый приток $257,7 млн, прервав пять недель подряд оттоков на сумму $3,8 млрд. В фонды Fidelity поступило около $83 млн, а iShares Bitcoin Trust от BlackRock привлек примерно $79 млн.

Фьючерсы указывают на снижение избыточных рисков

На фоне торговли выше $69 000 данные по фьючерсам показывают, что совокупный открытый интерес стабилизировался около 235 167 BTC после уровней выше 240 000 BTC ранее на неделе.

Снижение открытого интереса может означать, что избыточные позиции с высоким плечом уже были «вычищены» во время недавней волатильности.

При этом совокупные ставки фондирования остаются слегка отрицательными — около -0,0037%. Отрицательное значение означает, что шорты платят лонгам, и это говорит о том, что трейдеры не спешат агрессивно увеличивать ставки на рост, несмотря на ралли.

Сочетание охлаждения открытого интереса и нейтрально-отрицательного фондирования указывает на «перезагрузку» плеча, а не на перегрев. Подъем к $69 000, похоже, происходит без резкого наращивания лонгов.

Показатель cumulative volume delta (CVD) немного вырос, что говорит о появлении активных спотовых покупателей, которые остаются одним из ключевых драйверов движения.

Аналитик BackQuant отметил, что деривативы все еще играют заметную роль, а данные по опционам показывают, что дилеры удерживают так называемую положительную гамму.

При положительной гамме дилеры обычно покупают на снижении и продают на росте, чтобы сохранять хедж. Такое поведение может сглаживать волатильность и замедлять резкие пробои в обе стороны.

Трейдер LP также указал на динамику стакана заявок BTC в зоне $60 000–$63 000, где ранее сильный спрос поглощал продажи. После касания этой области цена прибавила примерно 8%.

По его словам, если на этих уровнях снова усилится давление продавцов, это может сигнализировать о снижении активности покупателей и спровоцировать очередной разворот вниз.