Биткойн превысил $90,000: что нужно сделать быкам, чтобы продолжить ралли

На этой неделе биткойн (BTC) вновь превысил отметку в $90,000, однако данные с блокчейна показывают, что это движение находилось на нестабильных основаниях. Несмотря на прочное ценовое основание, спрос, ликвидность и активность на рынке фьючерсов остаются слабыми.

Основные моменты:

• Кластер стоимости на уровне $84,000 удерживает 400,000 BTC, но рыночный спрос выше этой отметки остается низким.
• Сигналы о ликвидности BTC аналогичны слабости, наблюдавшейся в начале 2022 года, с преобладанием убытков в недавних потоках.
• Недавняя активность на рынке фьючерсов в основном была связана с покрытием шортов, а не увеличением длинных позиций.

Спрос на спотовом рынке BTC должен увеличиться выше уровня себестоимости $84,000

Недавнее движение биткойна произошло на фоне плотного кластерного уровня себестоимости около $84,000. Более 400,000 BTC были приобретены в этом диапазоне, что формирует явное "основание" на блокчейне.

Но проблема заключается в том, что несмотря на эту серьезную основу, участие на спотовом рынке остается явно ограниченным. Ордера остаются слабыми, и цены проходят через области с минимальным участием покупателей. Для того чтобы биткойн удержался выше $90,000, эта динамика должна измениться от пассивного исторического накопления к активному текущему спросу.

Здоровая бычья структура требует большего поглощения на спотовом рынке в диапазоне от $84,000 до $90,000, чего рынок еще не достиг после недавнего снижения.

Ликвидность должна стабилизироваться по мере потери уверенности краткосрочных держателей

Glassnode отметила, что биткойн продолжает торговаться ниже уровня себестоимости краткосрочных держателей (STH) ($104,600), что помещает рынок в зону низкой ликвидности, аналогичную падению после рекордных максимумов в первом квартале 2022 года.

Сжатие в диапазоне $81,000–$89,000 в сочетании с убытками, которые в настоящее время в среднем составляют $403 миллиона в день, свидетельствует о том, что инвесторы выходят из рынка, а не покупают на росте. Падение соотношения прибыли и убытков STH до 0.07x укрепило мысли о том, что импульс спроса испарился.

Чтобы тренд изменился, реальные убытки должны начать сокращаться, а прибыльность STH должна восстановиться до нейтральных уровней. Без сброса ликвидности рынок остается под угрозой движения к "Средней Рыночной Истине" около $81,000 снова.

Рынкам фьючерсов BTC нужны активные бай-заявки

Рост до $91,000 был в основном обусловлен покрытием шортов, но не свежим длинным воздействием. Открытый интерес продолжал снижаться, кумулятивная дельта объема остается на месте, а карманы ликвидации шортов стимулировали движение через отметки $84,000, $86,000 и $90,000.

Ставки финансирования, приближающиеся к нейтральным, отражают осторожную среду производных инструментов. Кредитное плечо снижается плавно, но покупатели не вступают в борьбу с уверенностью.

Таким образом, поддерживающий сдвиг тренда потребует восстановления открытого интереса на длинной стороне, а также устойчивого положительного финансирования, движимого реальным спросом, вместо вынужденных выходов из шортов.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любое инвестиционное или торговое движение связано с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решений.