Биткойн-сайдчейны ускорят рост BTCfi

Мнение: Брендон Седо, первоначальный участник Core DAO

Биткойн выходит за рамки концепции «цифрового золота». Основным двигателем этого сдвига является рост Bitcoin DeFi (BTCfi), который выходит за пределы простого использования в качестве средства сохранения стоимости.

В 2024 году биткойн (BTC) стал нативным доходным активом и центром децентрализованных финансовых экосистем в стиле Ethereum. 2025 год - это время, когда этот огонь может разгореться на инновационных биткойн-сайдчейнах.

Большинство прошлых попыток использовать биткойн в качестве продуктивного актива требовали значительных изменений в его базовом уровне. Это в значительной мере объясняет их неудачи. Первый слой биткойна не задуман для больших изменений, что оставляет большинство биткойнеров просто держать монеты, не делая много другого. В результате биткойн остался недоиспользованным как сеть и актив.

Биткойн-сайдчейны стали идеальным решением для всех этих проблем, масштабируя полезность биткойна без изменения или ограничений базового уровня. Естественно, эти протоколы станут самым мощным катализатором роста BTCfi, особенно с учетом того, что BTC превысил $100,000, составляя более 60% от общего объема рынка криптовалют и входя в новую регуляторную среду с первым "про-крипто" правительственным режимом в США.

Масштабирование биткойна как продуктивного актива

Хал Фини говорил, что «сам по себе биткойн не может масштабироваться для того, чтобы каждая финансовая транзакция […] была включена в блокчейн». Именно поэтому необходим второй уровень для платежей, по его мнению.

Долгое время блокчейн пространство игнорировало призыв Фини и приоритетом было инновации, изолирующие биткойн. Однако инновации, ранее ограниченные цепочками, такими как Ethereum, теперь переходят в мир биткойна. Сайдчейны, роллапсы и другие решения для масштабирования предлагают больше возможностей для держателей, которые хотят получить полезность в стиле Ethereum, оставаясь при этом в рамках биткойна. Это подготовило почву для BTCfi, где держатели могут получить доступ к ряду решений для дохода, таких как стейкинг, кредитование и деривативы.

Однако эта индустрия все еще находится на ранней стадии этой революции в биткойне. По состоянию на ноябрь 2024 года лишь 0,8% его циркулирующего предложения используется для DeFi-случаев использования, согласно Galaxy Digital. Из примерно $2 трлн рыночной капитализации биткойна менее $7 млрд составляет BTCfi TVL.

Хотя это может показаться неутешительным, это подчеркивает огромные оставшиеся возможности. Инфраструктура второго уровня биткойна выросла в 7 раз с 2021 по ноябрь 2024 года.

Последнее: Bitcoin DeFi TVL вырос на 2000% на фоне успешного 2024 года для цены BTC и принятия

Более того, это обеспечило значительную долю новой ликвидности для BTC, помимо институциональных продуктов, таких как биржевые фонды (ETF).

Даже если предложение биткойна на платформах BTCfi и сайдчейнах будет расти на 0,25% ежегодно, этот сектор будет иметь общий адресуемый рынок от $44 млрд до $47 млрд к 2030 году, согласно данным Galaxy Digital. Однако, как известно биткойнерам, это консервативная оценка, которая может быть ускорена ростом цены BTC или еще большим принятием Bitcoin DeFi.

Венчурные капиталы, например, уже начали замечать потенциал биткойн-сайдчейнов, вложив уже более $447 млн, согласно Galaxy Digital. Из этой суммы около $174 млн было вложено в третьем квартале 2024 года, создавая основу для более взрывного роста в 2025 году. Больше финансирования для проектов на ранней стадии обеспечит больше успешных запусков, инноваций, выбора для пользователей и повышения общей ценности.

Поскольку биткойн-нативные решения предоставляют доступ к продуктивным случаям использования биткойна, пользователям больше не нужно полагаться на доверенные посредники и биткойнонезависимые платформы для смарт-контрактов. Жертвы, которые были необходимы для расширения полезности биткойна в прошлом, больше не нужны. Это может разблокировать значительную ценность для принципиальных держателей BTC и даже для самой сети биткойна.

Доходы от биткойна для биткойна

До сих пор прокладка мостов к полным по Тьюрингу цепочкам Ethereum Virtual Machine (EVM) была основным способом обеспечения доходов и других финансовых случаев использования на биткойне. Например, рынок завёрнутого биткойна (WBTC) на Ethereum составляет более $10 млрд. Хотя решения, такие как WBTC, подошли некоторым, многие держатели биткойна предпочитают не доверять свои капиталы кастодианам или не полагаться на такие цепочки, как Ethereum, которые не соответствуют принципам консенсуса биткойна или поддерживают сеть.

BTCfi, определяемый биткойно-согласованной и биткойно-управляемой инфраструктурой, является решением, от которого могут выиграть как пользователи WBTC, так и чистые биткойнеры. Пользователи, уже привыкшие к удобству смарт-контрактов Ethereum, могут продолжать наслаждаться этим опытом EVM, также приближаясь к корням биткойна. Принципиальные пользователи биткойнов могут получить больше вариантов использования своего BTC, если сайдчейн согласован с базовой сетью.

Держатели биткойна также получают доступ к деривативам BTC, которые превосходят решения, аналогичные Ethereum-native, такие как WBTC. Доходные деривативы BTC на биткойн-согласованных сайдчейнах являются улучшением в 100 раз, предлагая самостоятельное хранение и ранее недоступные источники дохода держателям биткойнов.

В целом, BTCfi может быть значительно более значим. Не только по сравнению с тем, где он сейчас находится, но и в отличие от DeFi на основе EVM и SVM. Биткойн-сайдчейны уже направляют этот сдвиг и будут продолжать делать это на протяжении 2025 года. Все, что требуется, — это правильный подход и последовательность в разработке и реализации продуктов.

Для BTCfi путь ясен: предоставлять случаи использования с продуктово-рыночным соответствием для держателей биткойнов на платформах, управляемых биткойном. Это создаст основу для генерации еще большей ценности для сообщества биткойнов в целом. И, в конечном итоге, будет положительно влиять на дальнейшее принятие биткойнов.

Институциональная сторона привлекла внимание в 2024 году. Теперь пришло время для нативного, ончейн-лагеря показать свою силу и принести результаты.

Мнение: Брендон Седо, первоначальный участник Core DAO.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не предназначена в качестве юридического или инвестиционного совета. Высказанные здесь мнения принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения источника информации.