Биткоин слабеет на фоне войны: инвесторы уходят от риска

После уверенного начала недели биткоин (BTC) просел почти на 5% — вместе с индексами S&P 500, Dow и Nasdaq, а также с золотом. На этом фоне нефть, напротив, подорожала на 7,3% и прибавила около 53% с начала войны США и Израиля с Ираном, которая стартовала 28 февраля.

Общая слабость рынков указывает на согласованный переток капитала в сторону более защитных активов: по мере продолжения конфликта на Ближнем Востоке растут оттоки из биржевых фондов (ETF), привязанных к S&P 500 и Nasdaq 100, что подчеркивает стремление трейдеров снижать риск.

Отток капитала затронул почти все рынки

По данным The Kobeissi Letter, за последние три месяца из ETF на S&P 500 (SPX) и Nasdaq 100 (QQQ) суммарно вывели около $64 млрд — это рекордный показатель.

Такой разворот произошел после притока примерно $50 млрд в ноябре, а общий объем оттоков достиг около 5% от активов под управлением.

Спотовые биткоин-ETF также отреагировали на ухудшение настроений: за последние два дня из них вывели около $253 млн.

При этом месячный баланс потоков по-прежнему остается положительным — около $1,48 млрд, однако на фоне совокупного оттока примерно $6,3 млрд в период с ноября по февраль это говорит о хрупком восстановлении спроса со стороны инвесторов.

По данным Glassnode, рынку сложно переваривать давление продаж. Чистая фиксация прибыли на короткое время ускорялась до уровня около $17 млн в час (среднее за 24 часа), после чего импульс ослаб, а цена BTC снова опустилась ниже $70 000. В Glassnode отметили:

«Более широкая геополитическая неопределенность, похоже, сжимает глубину спроса, ограничивая способность рынка поглощать даже умеренные события реализации прибыли».

Геополитика влияет на циклы рынка и динамику BTC

Участники рынка сравнивают текущие движения биткоина с реакцией на прошлые геополитические события, проводя параллели между нынешней войной США и Израиля с Ираном и конфликтом России и Украины в 2022 году.

Криптокомментатор Carlitosway обратил внимание, что после начала военных действий в феврале 2022 года биткоин сначала упал, затем за следующие четыре недели отскочил примерно на 24%, но вскоре рост сошел на нет — и к ноябрю 2022 года BTC снизился еще примерно на 64%.

Похожий сценарий, по его словам, наблюдается и сейчас: с начала конфликта BTC в моменте прибавлял почти 10% на прошлой неделе, но теперь темп ослабевает.

Carlitosway связывает текущую слабость с затяжным давлением на ликвидность, ростом стоимости энергии и продолжающимися принудительными продажами в периоды стресса — все это снижает устойчивость спроса на биткоин.

По такой логике рынок может перейти в более длительную фазу стабилизации, когда восстановление займет время, пока капитал снова не начнет возвращаться, а давление продаж не уменьшится.

Криптоаналитик Finish считает, что путь к восстановлению может начаться после формирования дна в районе $55 000. Он добавил:

«Я откровенно думаю, что пока война с Ираном не будет урегулирована, BTC будет трудно расти. Рынок настроен на снижение риска, SPX потерял триллионы капитализации, поэтому я занимаю более нейтральную позицию».

Источник: The Kobeissi Letter, Glassnode, X, TradingView