Большинство крипто-аэродропов терпят неудачу
Аэродропы — популярный инструмент среди новых криптопроектов, но, согласно данным за последние семь лет, 88% аэродропных токенов теряют свою стоимость в течение трех месяцев.
В отчете DappRadar от 18 сентября, подготовленном аналитиком Сарой Гергелаш, указано, что с 2017 года проекты раздали более 20 миллиардов долларов через аэродропы, но 88% из них потеряли свою ценность в течение нескольких месяцев, что подчеркивает разрыв между краткосрочным ажиотажем и долгосрочной устойчивостью.
По словам руководителя контента DappRadar Роберта Хугендурна, важным фактором успеха в аэродропах является правильное распределение токенов среди преданных держателей.
Некоторые более успешные аэродропы использовали поэтапное распределение, например, Optimism, или очень целенаправленное распределение, чтобы ограничить распродажи со стороны сообщества. Однако нет одной универсальной формулы успеха, и все зависит от распределения, соответствия продукта рынку и полезности токенов.
Кроме того, общие рыночные тенденции также сильно влияют на оценку аэродропов. Успешный аэродроп — это тот, который удерживает интерес сообщества к продукту даже после раздачи токенов.
Первый зарегистрированный крипто-аэродроп состоялся в 2014 году, когда проект Auroracoin раздал свою монету AUR в качестве исландского аналога биткойна.
Криптопроектам стоит тщательно выбирать держателей
За десятилетие с момента запуска Auroracoin аэродропы стали более распространены в бычьем рынке и развиваются с помощью таких мер, как вовлеченность в блокчейн, кампании в социальных сетях и предоставление ликвидности.
Однако Хугендорн утверждает, что проектам необходимо более тщательно анализировать цепную активность пользователей, их торговое поведение и даже "репутацию" в социальных сетях, чтобы избежать охоты за аэродропами и их фарминга.
Уже сейчас мы наблюдаем тренд, когда распределение аэродропов основывается на репутации, например, путем интеграции с активностью в социальных сетях. Более того, различные проекты использовали платформы вовлеченности и вознаграждений для распределения хотя бы части своего аэродропного бюджета.
Аэродропы от плохих проектов обречены на провал
Джексон Денка, генеральный директор DeFi платформы Azura, заявил, что многие токены, полученные через аэродропы, теряют ценность из-за того, что они связаны с несостоятельными протоколами, не имеющими реального спроса и не приносящими доход.
Никакая финансовая инженерия, стимулы или подкуп пользователей не могут изменить тот факт, что некоторые активы лучше подходят для инвестиций, чем другие.
Аэродропы, как бы ни была несовершенна их структура, если они связаны с хорошим/растущим продуктом, со временем увеличат свою стоимость.
Hyperliquid был признан лучшим аэродропом с момента запуска в ноябре 2024 года благодаря исключению венчурных капиталистов и активной поддержке сообществом.
В долгосрочной перспективе Денка ожидает, что аэродропы исчезнут, по мере появления все большего числа начальных размещений монет, где инвесторы приобретают токены до их выхода на рынок, фактически выступая в роли первоначального публичного размещения, но с использованием криптовалюты.
Ни один другой финансовый рынок в мире не раздает бесплатные акции своим пользователям. Uber этого не делал, Robinhood этого не делал и Facebook этого не делал.
Мы будем рассматривать популярность аэродропов как временное явление в истории крипторынков, хотя они всегда будут существовать.
Ликвидность тоже требует внимания
Еще одной ключевой проблемой для аэродропов является ликвидность. Кэнни Ли, генеральный директор SecondSwap, заявил, что аэродропы теряют ценность из-за быстрого выпуска слишком большого количества ликвидности, что приводит к переполнению рынка токенами.
Два недавних успешных примера аэродропов вознаградили пользователей за их постоянную активность, что помогло сохранить ликвидность даже после начальной волатильности, и использовали поэтапное выпускное расписание, чтобы поставки поступали на рынок постепенно, по словам Ли.
Оба подхода указывают на один и тот же принцип: ценность остается дольше, когда пользователи остаются вовлеченными, и ликвидность нарастает постепенно, добавил он.
В будущем Ли считает, что тенденции, касающиеся вознаграждения пользователей за удержание токенов, станут стандартом.
Устойчивой ликвидности должно быть основной целью любого дизайна аэродропа. Важно не сколько кошельков получат токены, а как долго эти токены останутся активными на рынке.
Программы, которые вознаграждают за постоянное участие или выпускают поставки поэтапно, помогают предотвратить резкие коррекции, следующие за массовым распределением.