Будущее финансов строится на Биткоине

Мнение: Алисия Пэйнтер, операционный директор Botanix Labs

Без Эфириума индустрия не достигла бы сегодняшнего уровня в развитии децентрализованных финансов (DeFi), ведь именно он сделал программируемость ключевой функцией блокчейнов и доказал ценность умных контрактов в масштабах. Ethereum Virtual Machine стала основой для разработчиков с самой большой экосистемой и инструментарием.

По мере того как DeFi продолжает развиваться, стоит задуматься: является ли Эфириум лучшей основой для будущих финансовых инноваций? Ответом может стать Биткоин.

С почти 6 миллиардами долларов общей заблокированной стоимости на март 2025 года, децентрализация, ликвидность и надежность Биткоина позиционируют его как естественный дом для следующей эпохи финансовых решений на блокчейне, тогда как гибкость Эфириума позволила множеству экспериментов, которые идут с компромиссами.

От уязвимостей смарт-контрактов, которые выявлялись в крупных взломах, до продолжающихся дебатов о масштабируемости — экспериментальная природа Эфириума оставила трещины в его основе. В то время как Биткоин предлагает прочную, проверенную временем инфраструктуру, где DeFi может процветать устойчиво и переходить от нишевого к массовому применению.

Вклад и ограничения Эфириума

Эфириум сыграл ключевую роль в развитии DeFi, которая теперь служит испытательным полем для возможностей Биткоина. Его программируемость позволяет разработчикам создавать разнообразные платформы — от автоматизированных кредитных до сложных деривативных платформ. Эти продукты существуют исключительно благодаря возможностям умных контрактов Эфириума.

С такой гибкостью пришли и серьезные компромиссы, и мы наблюдали их в реальном времени. Взлом DAO в 2016 году, при котором было похищено 50 миллионов долларов, чуть не уничтожил Эфириум в зачатке. Эксплойт Wormhole в 2022 году обошелся в 325 миллионов долларов, тогда как взлом моста Ronin стоил 620 миллионов.

Все это не было просто неудачей — это предсказуемый результат открытой программируемости Эфириума. Умные контракты мощны, но сложны. Сложность порождает уязвимость. Solidity просто не был разработан с учетом безопасности как первостепенного фактора.

В то же время, проблемы масштабируемости Эфириума делают его все менее доступным. 

Перегруженность сети и высокие комиссии в сотни долларов в пиковые периоды фактически закрывают доступ для среднестатистического пользователя. Опытные пользователи хорошо знакомы с высокими комиссиями, необходимыми для проведения простых операций в периоды высокой загрузки сети. Решения второго уровня, такие как Optimism и Arbitrum, достигли большого прогресса, но они фрагментируют ликвидность и вносят свои собственные доверительные предположения.

Это не означает, что Эфириум терпит неудачу. Вовсе нет. По мере того как DeFi переходит от экспериментальной стадии к более широкому применению в мировой финансовой системе, мы должны задать вопрос, имеет ли смысл продолжать развивать его на этой основе или рассмотреть более устойчивую альтернативу.

Почему Биткоин?

Концепция Биткоина разительно отличается. Это не платформа для безграничных экспериментов, а крепость стабильности. Его консервативный подход к разработке и доказательство работы делают Биткоин наиболее безопасным блокчейном. Эта безопасность обеспечивает доверие — критически важное качество для DeFi-приложений, работающих с миллиардами долларов.

Ликвидность — еще одно преимущество Биткоина. С капитализацией рынка, превосходящей Ether (ETH), Биткоин (BTC) является самой ликвидной криптовалютой, что делает его идеальной основой для DeFi. Развитие технологий, таких как Lightning Network и сайдчейнов наподобие Spiderchain, уже раскрывают потенциал Биткоина для умных контрактов, предоставляя необходимую разработчикам программируемость без ущерба для безопасности или масштабируемости.

Не все проекты на Биткоине одинаковы 

Многие так называемые решения второго уровня Биткоина и сайдчейны утверждают, что являются «родными для Биткоина», обещая приложениям использование его встроенных свойств безопасности.

Скажем честно: многие из них не являются истинно родными для Биткоина.

Не указывая пальцем, эти проекты зачастую полагаются на кастодиальные мультисиг-настройки, мостят Биткоин на Эфириум или другую сеть и затем строят свои системы наверху. В этом подходе нет ничего плохого, и найдутся кейсы, которые будут работать в рамках таких доверительных дополнительных условий, но это не то же самое, что быть по-настоящему встроенным на Биткоине.

Истинно родные решения второго уровня Биткоина разрабатываются непосредственно на его платформе, используя его ликвидность, безопасность и устойчивость — качества, выдержавшие испытание временем. Если мы хотим расширить возможности DeFi, мы должны строить их на Биткоине. Это простая истина, которую стоит повторять, пока крупные участники изучают пути, которые могут не полностью соответствовать потенциалу Биткоина.

Дорога вперед

Спор не должен быть сформулирован как противостояние Эфириума и Биткоина. Это ложная дихотомия. Первый подход Эфириума, ориентированный на инновации, стал ключевым в демонстрации того, что возможно, и он остается важным центром экспериментов DeFi. Биткоин предлагает то, чего не делает Эфириум: основу, которая уже заслужила доверие широкой финансовой сферы.

Пользователи не должны выбирать между безопасностью и функциональностью. Устойчивость Биткоина сочетается с совершенными финансовыми инструментами, подобными тем, которые были впервые использованы на Эфириуме. Некоторая из наиболее захватывающей работы сейчас происходит на этом пересечении.

Чтобы DeFi выполнил свое обещание создать справедливую, открытую и инклюзивную финансовую систему, он должен выйти за рамки экспериментальной стадии. Он должен быть настолько безопасным, чтобы люди могли использовать его, не опасаясь потерять все из-за эксплойта. Ему нужна достаточно глубокая ликвидность для поддержки реальной финансовой деятельности. И требуется такой уровень доверия институционалов, который пока что достиг только Биткоин.

Будущее финансов будет строиться на Биткоине не потому, что Эфириум потерпел неудачу, а потому, что Биткоин предоставляет основу, которую требуют финансы.

Мнение: Алисия Пэйнтер, операционный директор Botanix Labs

Эта статья носит исключительно информационный характер и не предназначена для предоставления юридических или инвестиционных консультаций. Высказанные здесь взгляды, мысли и мнения принадлежат исключительно автору и могут не совпадать с точкой зрения других изданий.