Бывшие сотрудники Fidelity запустят DeFi-продукт на арбитраже золота для розничных инвесторов
Altura — DeFi-протокол, основанный бывшими сотрудниками Fidelity и PwC, — запускает ончейн-стратегию арбитража золота, ориентированную на розничных инвесторов и нацеленную на 20% годовых, следует из релиза.
По данным Altura, продукт объединяет депозиты пользователей в хранилище, которое многократно «прокручивает» капитал через краткосрочные сделки с физическим золотом. В отличие от сервисов, дающих пассивную экспозицию к цене металла, проект заявляет, что токенизирует сам арбитражный процесс.
Компания сообщает, что привлекла $4 млн финансирования и уже помогла переместить около 185 кг золота, что соответствует примерно $28,5 млн совокупного объема транзакций.
Сооснователь и операционный директор Altura Мэттью Пиннок заявил, что цель — «перенести на блокчейн институциональную стратегию по золоту в формате, доступном розничным инвесторам».
Запуск происходит на фоне высокой волатильности на рынке: спотовое золото ранее поднималось к рекордным значениям выше $5 300 за унцию в январе, после чего заметно откатилось. В Altura считают, что это отражает новый этап развития токенизированных реальных активов, когда проекты пытаются упаковывать институциональные торговые стратегии в ончейн-продукты доходности для массового пользователя.
Стратегия, обычно доступная институционалам
Пиннок отметил, что «приносящая выручку торговая стратегия» исторически использовалась на институциональных сырьевых десках, а высокие требования к капиталу, юридическая сложность и контрагентские риски в традиционном арбитраже слитков фактически отсекали небольших инвесторов.
По словам Пиннока, золото, приобретаемое для Altura торговым партнером Inessa, токенизируется в момент покупки; токены затем находятся в эскроу на протяжении каждой сделки, а переходы кастодиального контроля фиксируются двумя криптографическими подписями. При этом вкладчики не получают прямого права собственности на слитки, а получают доступ к доходности, формируемой торговым потоком.
Инфраструктура Altura опирается на сеть офчейн-участников. Компания заявляет, что работает с Aurellion Labs и Inessa, а та, в свою очередь, сотрудничает со специалистом по авиаперевозкам Zeal Global для исполнения и верификации сделок.
Комментируя целевые 20% годовых, Пиннок сказал, что стратегия устроена «почти дельта-нейтрально»: условия сделки согласуются до начала логистического исполнения, поэтому доходность формируется за счет ценовых расхождений между контрагентами, а не за счет направления движения цены золота.
Один арбитражный цикл обычно занимает от одного до двух дней, что позволяет перерабатывать капитал несколько раз и снижать чувствительность к спотовым колебаниям, однако он признал, что доходности будут снижаться по мере исчезновения ценовых неэффективностей.
Растущий интерес к доходности из реального мира
Запуск происходит на фоне роста интереса к «реальной» доходности в DeFi: по данным DefiLlama, в декабре 2025 года совокупный TVL протоколов токенизированных активов и RWA достигал около $17 млрд.
В то же время совместный отчет RWA.io и Veritas Protocol за тот же период указал, что потери из‑за операционных сбоев в ончейн-сегменте токенизированных RWA выросли до $14,6 млн в первом полугодии 2025 года — на 143% больше, чем годом ранее, что подчеркивает: сложные офчейн-структуры по-прежнему могут приводить к убыткам пользователей.
Источник: релиз компании Altura; Trading Economics; DefiLlama; RWA.io и Veritas Protocol.