Что нужно, чтобы цена Ethereum вернулась к отметке $2600
Цена Ether (ETH) упала ниже $2600 24 февраля и с тех пор испытывала трудности с восстановлением. Последняя коррекция до уровня $2000 вызвала ликвидации более чем на $918 миллионов в "лонговых" ETH-фьючерсах с плечом в течение 15 дней, согласно данным CoinGlass.
Трейдеры теперь задаются вопросом, что необходимо, чтобы ETH смог пробиться выше отметки $2500.
Ether/USD (слева) против общей капитализации рынка альткоинов (справа). Источник: TradingView / dc.finance
На протяжении этого времени Ether отставал от альткоинового рынка на 10%, как видно на графике выше.
Более того, это снижение произошло на фоне ажиотажа вокруг мемкоина, который укрепил основного конкурента Ethereum, Solana (SOL). Это говорит о том, что дополнительные факторы сдерживают цену ETH, и необходимо решить четыре ключевые проблемы, прежде чем Ether сможет вернуться в бычий рынок.
Обновления Ethereum и возросшая конкуренция
Для некоторых предстоящее обновление Pectra на сети Ethereum не соответствует необходимому для значительного изменения, будь то снижение базовых комиссий за транзакции или значительное улучшение удобства использования.
Даже если обновления улучшат пользовательский опыт, аналитики утверждают, что Ethereum все еще не хватает совместимости между различными решениями второго уровня, как в плане ликвидности, так и доступности для пользователей.
Недавние сообщения о пустых блоках на тестовой сети Ethereum усилили негативное восприятие в момент, когда инвесторы уже настроены скептически. Независимо от того, связано ли это с предстоящим обновлением или легко устранимо, некоторые трейдеры опасаются, что любые задержки могут быть восприняты рынком негативно.
Проще говоря, страх остается доминирующим настроением, и для его изменения необходимо решить несколько острых проблем.
Критики утверждают, что часть разочарования инвесторов в ETH связана с ростом косвенных конкурентов, таких как модульная сеть первого уровня Berachain, которая нацелена на интеграцию ликвидности и управления для приложений децентрализованных финансов (DeFi).
Рейтинг комиссий протоколов за 7 дней, в долларах США. Источник: DefiLlama
Berachain удалось привлечь более $3 миллиардов депозитов, по данным о совокупной заблокированной стоимости (TVL) на DefiLlama.
Аналогично, Hyperliquid, приложение для бессрочных фьючерсов на собственной блокчейн-платформе, превысило $2.8 миллиарда в открытых позициях, обгоняя конкурентов в сети Ethereum. Конкуренция растет и выходит за рамки традиционной модели.
Для того чтобы цена ETH вновь обрела бычий импульс, трейдерам необходимо подтверждение того, что сеть Ethereum предоставляет практичные и явные преимущества для проектов и пользователей. В конечном счете, внимание Ethereum к децентрализации и постепенным улучшениям — обоснованным или нет — может отвлекать спрос по сравнению с конкуренцией.
Слабая активность в сети и институциональный спрос
Отсутствие спроса со стороны институциональных инвесторов заметно по потокам биржевых торгуемых фондов (ETF), которые были отрицательными в девяти из последних 10 торговых дней, что привело к чистым оттокам на $406 миллионов.
Некоторые аналитики предполагали, что спрос может резко увеличиться после окончательного одобрения нативного стейкинга на Ethereum ETF, но теперь эта теория менее уверенна, учитывая, что предложение ETH увеличивается на 0.7% ежегодно.
Уменьшение спроса на обработку блокчейна снизило механизмы сжигания комиссий, что делает Ether инфляционным. В результате скорректированная награда за нативный стейкинг сейчас ниже 2.5%, тогда как депозиты в стейблкоинах приносят до 4.5% в большинстве проектов DeFi.
В конечном счете, вероятно, включение стейкинга в спотовые ETF не станет решающим фактором для институционального спроса.
Напоследок, трейдеры обеспокоены тем, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США может утвердить спотовый Solana ETF в 2025 году, создавая прямую конкуренцию для инвесторов, у которых в настоящее время есть доступ только к продуктам ETF на основе Ether и Bitcoin (BTC).
Следовательно, чтобы цена ETH достигла $2500 и более, инвесторам нужны более очевидные доказательства того, что Ethereum предлагает устойчивые преимущества, выходящие за пределы его лидерства.
В целом, будущее Ethe продиктовано улучшениями в сети Ethereum, увеличением её использования, последующим снижением предложения и снижением трений для совместимости решений второго уровня, что обеспечит пользу от роста всей экосистемы.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не является юридической или инвестиционной консультацией. Мнения, взгляды и точки зрения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют позиции и взгляды dc.finance.