Что такое фарминг доходности в децентрализованных финансах (DeFi)

Что такое фармин доходности?

Фарминг доходности, также называемый добычей ликвидности, — это стратегия в децентрализованных финансах (DeFi), позволяющая держателям криптовалют давать в долг или стейкать свои активы в различных DeFi-протоколах для получения вознаграждений. Эти вознаграждения часто приходят в виде дополнительных токенов, процентов или доли комиссий, генерируемых платформой.

В экосистеме фарминга на доходность личности, известные как поставщики ликвидности (LP), вносят свои активы в пулы ликвидности, умные контракты, которые способствуют торговле, кредитованию или заимствованию на платформах DeFi.

Внося средства в эти пулы, LP обеспечивают бесперебойную работу децентрализованных бирж (DEX) и кредитных платформ. В обмен на своё участие LP получают вознаграждения, которые могут включать:

• Комиссии за транзакции: Часть комиссий, генерируемых на внутренних сделках или транзакциях в пуле.
• Процентные выплаты: Заработок от кредитования активов заёмщикам.
• Управляющие токены: Натуральные токены платформы, часто дающие право голоса по решениям протокола и имеющие возможность повысить стоимость.

Ключевые компоненты фарминга доходности

• Пулы ликвидности: Это собрания средств, заблокированных в умных контрактах, которые предоставляют ликвидность для децентрализованной торговли, кредитования или других финансовых услуг. Пользователи вкладывают свои активы в эти пулы, позволяя выполнять различные функции DeFi.
• Автоматические маркетмейкеры (AMM): Протоколы, использующие алгоритмы для ценообразования активов в пулах ликвидности, что позволяет автоматическую и безразрешительную торговлю без участия традиционной книги заявок.
• Управляющие токены: Токены, распределяемые пользователям в виде вознаграждения за участие в протоколе. Эти токены часто предоставляют держателям право голоса по изменению протокола, влияя на его будущее направление.

фарминг доходности против традиционных механизмов финансовой доходности

Фарминг на доходность в DeFi значительно отличается от традиционных финансовых механизмов доходности:

• Доступность: Платформы DeFi обычно открыты для любого, у кого есть доступ к интернету, устраняя барьеры, связанные с традиционными банковскими системами.
• Потенциальная доходность: В то время как традиционные сберегательные счета предлагают относительно низкие процентные ставки, фарминг на доходность может предоставить существенно большую доходность. Однако, эта высокая доходность сопровождается увеличенным риском, включая рыночную волатильность и уязвимости умных контрактов.
• Посредники: Традиционные финансы полагаются на централизованные учреждения для управления средствами и транзакциями. В отличие от этого, DeFi функционирует на децентрализованных протоколах, снижая необходимость в посредниках и позволяя пользователям сохранять контроль над своими активами.

Будет ли фарминг доходности прибыльным в 2025 году?

По состоянию на февраль 2025 года, фарминг на доходность остается прибыльной стратегией, хотя и менее доходной, чем в предыдущие годы из-за сокращения стимулирования токенов и увеличения конкуренции между поставщиками ликвидности.

Тем не менее, сектор DeFi продолжает быстро расширяться, при этом общая заблокированная стоимость (TVL) достигла $129 миллиардов в январе 2025 года, что отражает увеличение на 137% в годовом исчислении.

Прогнозы утверждают, что эта цифра может превысить $200 миллиардов к концу 2025 года, благодаря продвижениям в области ликвидного стейкинга, децентрализованного кредитования и стейблкоинов.

Этот рост, стимулируемый инновациями в ликвидном стейкинге, децентрализованном кредитовании и стейблкоинах, создает новые и потенциально прибыльные возможности для фарминга на доходность.

Кроме того, макроэкономическая ситуация играет ключевую роль в формировании доходности DeFi. В 2024 году Федеральная резервная система США реализовала снижение процентных ставок, снизив свою политику на полпроцента впервые за четыре года.

Такая монетарная политика традиционно увеличивает привлекательность платформ DeFi, так как снижение традиционных сберегательных ставок побуждает инвесторов к альтернативным высокодоходным возможностям. В результате, несмотря на общее сжатие доходности, некоторые платформы DeFi все еще предлагают двухзначные годовые процентные доходы (APY), значительно превышающие традиционные финансовые инструменты.

Однако, стоит отметить, что фарминг на доходность это не просто про получение пассивного дохода — это цикл реинвестирования вознаграждений для максимизации прибыли. «Фермеры» зарабатывают токены в виде вознаграждений и часто реинвестируют их в новые пулы ликвидности, создавая быстро движущийся поток капитала или скорость токенов.

Этот цикл помогает DeFi расти, сохраняя ликвидность высокой, но также вводит риски. Если новые пользователи перестанут добавлять средства, некоторые схемы фарминга могут обрушиться, подобно структуре Понци, полагаясь больше на свежую ликвидность, чем на реальное создание стоимости.

Как работает фарминг доходности?

Занятие фармингом на доходность в экосистеме DeFi может стать прибыльным делом. Этот пошаговый гид поможет вам разобраться в процессе, от выбора платформы до внедрения эффективных стратегий управления рисками.

Шаг 1: Выбор платформы

Выбор подходящей платформы DeFi жизненно важен для успешного опыта фарминга на доходность. Рекомендуются такие проверенные платформы, как Aave, Uniswap и Compound, из-за своей надёжности и удобства использования.

Кроме того, стоит рассмотреть такие платформы, как Curve Finance, специализирующаяся на торговле стейблкоинами с низкими комиссиями и минимальным проскальзыванием, и PancakeSwap, работающая на BNB Smart Chain (BSC), предлагающая более низкие комиссии за транзакции и разнообразные возможности для фарминга на доходность.

Шаг 2: Выбор пула ликвидности

При выборе пула ликвидности для фарминга на доходность важно оценить вовлеченные токены, историю производительности пула и надежность платформы, чтобы снизить риски, например, неполную утрату ценности, которая будет рассмотрена далее в статье.

Знаете ли вы? Годовая процентная доходность (APY) учитывает сложные проценты, отражая общую сумму заработанных процентов за год, включая проценты на проценты, в то время как годовая процентная ставка (APR) обозначает годовую доходность без учета сложных процентов.

Шаг 3: Стейкинг и фарминг токенов — как вносить и снимать средства

Занятие фармингом на доходность включает внесение (стейкинг) и снятие средств:

Внесение средств:

• Подключите ваш кошелёк: Используйте совместимый криптовалютный кошелёк (например, MetaMask) для подключения к выбранной платформе DeFi.
• Выберите пул ликвидности: Выберите нужный пул и просмотрите его условия.
• Одобрите транзакцию: Разрешите платформе доступ к вашим токенам.
• Обеспечьте ликвидность: Внесите нужные токены в пул.

Снятие средств:

• Перейдите в пул: Зайдите в пул, где ваши средства были размещены.
• Инициируйте снятие: Укажите сумму для снятия и подтвердите транзакцию.
• Подтвердите транзакцию: Одобрите транзакцию в вашем кошельке, чтобы получить свои токены обратно.

Шаг 4: Советы по управлению риском

Снижение рисков необходимо при фарминге на доходность:

• Пулы со стейблкоинами: Участие в пулах, включающих стейблкоины, такие как USDt (USDT) Tether и USD Coin (USDC), для уменьшения воздействия рыночной волатильности.
• Диверсификация: Распределение инвестиций по различным пулам и платформам для минимизации потенциальных потерь.
• Исследование и должная добросовестность: Изучайте меры безопасности, аудит и репутацию платформ до размещения средств.

Калькулятор фарминга доходности в DeFi: как оценить доходность

Калькуляторы фарминга на доходность оценивают доходность, учитывая предоставленный капитал, заработанные комиссии и вознаграждения токенами, используя различные инструменты для помощи в прогнозах.

Для точного расчета потенциальной доходности в фарминге на доходность калькуляторы требуют ввода таких данных, как размер капитала, предоставленного в пул ликвидности (предоставленная ликвидность), часть комиссий за транзакции, распределяемых между поставщиками ликвидности (заработанные комиссии), и любые дополнительные стимулы или токены, предоставляемые протоколом (вознаграждения токенами). Вводя эти переменные, калькуляторы могут предсказать потенциальный заработок за заданный период.

Несколько платформ предоставляют инструменты для помощи в оценке доходности DeFi:

• DefiLlama: Предлагает полноценную аналитику по различным протоколам DeFi, включая возможности фарминга на доходность.
• Zapper: Позволяет пользователям управлять и отслеживать свои инвестиции в DeFi, предоставляя информацию о потенциальной доходности.
• Yieldwatch: Панель инструментов, мониторящая фарминг на доходность и стейкинг, предлагающая данные о заработке в реальном времени.
• Калькулятор APY от CoinGecko: Разбивает годовую процентную доходность на разные временные рамки, помогая оценить заработки на основе капитала и процента APY.

Знали ли вы? В фарминге на доходность частое сложение увеличивает доходность. Ручное сложение требует реинвестирования заработков, в то время как автоматическое сложение реинвестирует их за вас. Чем чаще это происходит, тем выше ваш APY.

Понимание неполной утраты ценности в фарминге доходности

Неполная утрата ценности происходит, когда стоимость активов, размещенных в пуле ликвидности, изменяется по сравнению с их стоимостью при удержании вне пула.

Это явление возникает из-за колебания цен между сопоставленными активами, что может привести к потенциальному недостатку прибыли для LP. Утрата называется "неполной", поскольку остается нереализованной до момента вывода активов; если цены активов возвращаются к начальному состоянию, утраты могут уменьшиться или исчезнуть.

В протоколах AMM пулы ликвидности поддерживают постоянную пропорцию между сопоставленными активами. Когда цена одного актива значительно сдвигается относительно другого, арбитражные трейдеры используют эти расхождения, корректируя состав пула. Эта ребалансировка может привести к тому, что LP будут иметь другую пропорцию активов, чем изначально внесённые, потенциально ведя к неполной утрате ценности.

Рассмотрим LP, который вносит 1 Ether (ETH) и 2,000 Dai (DAI) в пул ликвидности, при этом 1 ETH стоит 2,000 DAI на момент внесения. Если цена ETH возрастает до 3,000 DAI, арбитражные действия скорректируют баланс пула. При выводе средств LP может получить меньше ETH и больше DAI, и общая стоимость может быть ниже, чем если бы активы просто удерживались, что иллюстрирует неполную утрату ценности.

Для более детальных стратегий по управлению неполной утратой ценности смотрите шаг 4 карточки 3 в этой статье.

Будущее фарминга доходности

Первоначальные дни с высокими, но нестабильными доходами, подпитываемыми инфляционными наградами токенами, уходят в прошлое. Вместо этого DeFi развивается в сторону более устойчивых моделей, интегрируя стратегии, управляемые ИИ, изменения в регулировании и инновативные решения межсетевого взаимодействия.

1. Реальный доход заменяет инфляционные награды

DeFi отходит от эмиссии токенов в сторону реальной доходности — вознаграждения генерируются от реальных доходов платформы, таких как комиссионные и процентные ставки. В 2024 году этот переход был очевиден: 77% доходов DeFi поступало от реальных доходов от комиссий, составляя более $6 миллиардов.

2. Стратегии DeFi, управляемые ИИ

ИИ становится важным фактором в стратегиях фарминга на доходность. Протоколы DeFi теперь используют ИИ для оптимизации стратегий, оценки рисков и выполнения сделок с минимальным участием человека. Умные контракты на базе ИИ могут в реальном времени подстраивать процентные ставки кредитования или переключать средства между пулами ликвидности для максимальной эффективности.

3. Регулирование

С расширением DeFi растёт и регуляторное внимание. Правительства настаивают на создании рамок для защиты инвесторов и предотвращения незаконной деятельности. Хотя увеличение надзора может добавить сложности с соблюдением требований, это также может привлечь институциональных игроков, привнося больше ликвидности и легитимности в пространство.

4. Межсетевой фарминг доходности

Экосистемы на одной цепи ограничены в возможностях. Межсетевой фарминг на доходность и решения по интероперабельности разрушают барьеры, позволяя пользователям перемещать активы без проблем между блокчейнами. Это открывает больше возможностей для фарминга и снижает зависимость от ликвидности одной сети.

Что дальше?

Несколько новых трендов формируют фарминг на доходность. Ликвидный стейкинг позволяет пользователям стейкать активы, оставаясь при этом их участниками в DeFi. Автоматизированные хранилища упрощают фарминг, динамически перераспределяя средства для оптимизированной доходности. Децентрализованные индексные фонды предоставляют доступ к множеству активов через один токен, снижая риски при сохранении потенциала доходности.

В итоге, фарминг на доходность становится более сложным, устойчивым и взаимосвязанным. Дни лёгких денег остались в прошлом, но возможности для умных, долговременных стратегий только улучшаются.

Фарминг доходности против стейкинга: ключевые различия

Основное различие между фармингом на доходность и стейкингом состоит в том, что первый требует от потребителей внесения своих криптовалютных средств на платформы DeFi, в то время как второй предполагает вложение инвесторами своих средств в блокчейн для помощи в проверке транзакций и блоков.

Фарминг на доходность требует хорошо обдуманной инвестиционной стратегии. Это не так просто, как стейкинг, но может привести к значительно более высоким выплатам до 100%. Стейкинг имеет заранее установленное вознаграждение, указанное как годовая процентная доходность. Обычно это около 5%, однако, может быть выше в зависимости от токена для стейкинга и методики.

Пул ликвидности определяет ставки или вознаграждения за фарминг на доходность, которые могут изменяться по мере изменения цены токена. Валидаторы, помогающие блокчейну установить консенсус и создавать новые блоки, вознаграждаются стейкинг-бонусами.

Фарминг на доходность основан на протоколах DeFi и умных контрактах, которые хакеры могут эксплуатировать, если программирование выполнено неправильно. Однако стейкинг-токены имеют строгую политику, непосредственно связанную с консенсусом блокчейна. Злоумышленники, пытающиеся обмануть систему, рискуют потерять свои деньги.

Из-за непредсказуемого ценообразования цифровых активов фермеры подвержены определённым рискам. Когда ваши средства оказываются заблокированными в пуле ликвидности, вы столкнетесь с неполной утратой ценности, если соотношение токенов будет неравным. Другими словами, вы испытаете неполную утрату ценности, если цена вашего токена изменится, находясь в пуле ликвидности. При стейкинге криптовалюты нет неполной утраты ценности.

Пользователи не обязаны блокировать свои средства на определённое время при использовании фарминга на доходность. Однако в стейкинге пользователям необходимо стейкать свои фонды на определённый срок на различных блокчейн-сетях. Также в некоторых случаях требуется минимальная сумма.

Резюме различий между фармингом на доходность и стейкингом обсуждается в таблице ниже:

Насколько безопасен фарминг доходности?

Каждый криптоинвестор должен быть осведомлен о рисках, включая риск ликвидации, контроля и ценовой риск, связанных с фармингом на доходность.

Риск ликвидации возникает, когда стоимость вашего залога падает ниже стоимости вашего кредита, что приводит к штрафу за ликвидацию вашего залога. Когда значение вашего залога уменьшается или стоимость вашего кредита возрастает, вы можете столкнуться с ликвидацией.

Проблема с фармингом на доходность заключается в том, что участники с малыми фондами могут быть подвержены риску из-за того, что основатели и инвесторы с крупными фондами имеют больше контроля над протоколом, чем инвесторы с малыми фондами. В условиях фарминга на доходность ценовой риск, например, риск займа, является значительным препятствием. Представьте, что цена залога падает ниже определённого уровня. До того как заемщик успеет погасить долг, платформа ликвидирует его.

Тем не менее, фарминг на доходность по-прежнему является одним из самых безопасных способов заработка бесплатных средств. Всё, что вам нужно сделать, — это иметь в виду указанные риски и разработать стратегию для их решения. Вы сможете лучше управлять своими средствами, если будете подходить к этому практично, а не полностью оптимистично, делая проект оправданным. Если вы, с другой стороны, будете пессимистично настроены к фармингу на доходность, вы, скорее всего, упустите возможность получить значительные доходы.