Coinbase подала в суд на три штата США из-за рынков предсказаний

Coinbase подала в суд на три штата США, чтобы обеспечить федеральную защиту для своих планируемых рынков предсказаний. Это дело открывает новый фронт в споре о том, следует ли считать договоры на события финансовыми инструментами или азартными играми.

Компания подала иски к регуляторам из Коннектикута, Иллинойса и Мичигана, прося федеральные суды признать, что рынки предсказаний, зарегистрированные на платформе, регулируемой Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), подпадают под действие Акта о товарных биржах и эксклюзивную юрисдикцию CFTC, а не 50 отдельных государственных законов о азартных играх.

В публикации в X в пятницу главный юрисконсульт Пол Гревал заявил, что Coinbase подала эти дела для подтверждения того, что "рынки предсказаний подпадают под юрисдикцию @CFTC, а не какого-либо отдельного государственного регулятора азартных игр, тем более 50".

Coinbase заявляет, что этот спор касается как юридических, так и структурных вопросов. В судебных документах утверждается, что если каждый штат сможет самостоятельно решать, являются ли федерально регулируемые рынки предсказаний незаконными азартными играми, то самое жесткое регулирование станет фактически национальным стандартом, "переворачивая нашу систему федерализма с ног на голову".

Компания также подчеркивает, как Конгресс определил понятие "товар" в законе CEA, отметив, что законодатели выбрали исключить лишь несколько конкретных основ, в частности, лук и "доходы от кассовых сборов кинофильмов", но не спорт или политику.

Гревал проводит четкую границу между планируемыми рынками Coinbase и традиционными букмекерскими конторами. Казино и букмекеры, по его словам, зарабатывают на потерях клиентов и устанавливают коэффициенты, чтобы максимизировать свои выигрыши. Рынки предсказаний, напротив, являются нейтральными платформами, соединяющими покупателей и продавцов и не зависящими от цены.

Рассмотрение их как одного и того же, по мнению Coinbase, не только неправильно истолковывает законодательство, но и душит федерально регулируемый продукт, который должен существовать в рамках деривативов с надзором CFTC и ограничениями на позиции.

Kalshi, которая уже действует как назначенный CFTC рынок контрактов на события, испытывает эту теорию в суде почти год. Компания участвовала в судебных разбирательствах по крайней мере в шести штатах по поводу того, являются ли ее рынки спорта и событий деривативами, регулируемыми CFTC, или незарегистрированными азартными играми.

Результаты пока неоднозначны. В Неваде и Мэриленде судьи постановили, что Kalshi подпадает под государственный надзор за азартными играми, несмотря на ее статус CFTC, тогда как в Нью-Джерси и, более недавно, в Коннектикуте федеральные суды предоставили компании временную защиту от преследования, пока они рассматривают более широкие запреты. Тем временем, Массачусетс подал иск о блокировке спортивных продуктов Kalshi, и решение по этому вопросу ожидается не раньше начала 2026 года.

Сейчас, когда Coinbase фактически берет на вооружение стратегию Kalshi по приоритизации федерального права, дело может вынудить федеральные суды ответить на главный вопрос, которым заняты обе компании. Будут ли рынки предсказаний в США рассматриваться как регулируемые финансовые инструменты в рамках CEA, или как продукты азартных игр, которые регулируются законами штатов?