Дефицит ликвидного Ether усиливается: стейкинг и отток с бирж сокращают предложение
Объем ликвидного Ether (ETH) в сети Ethereum продолжает сокращаться: на это указывают чистые оттоки с бирж, рост доли стейкинга и падение биржевых резервов. В результате уменьшается количество монет, доступных для быстрой продажи.
По мнению аналитиков, сжатие предложения может быть началом «новой фазы» и со временем способно сформировать более устойчивый ценовой минимум для ETH в следующих рыночных циклах.
В стейкинге находится 33,1% предложения ETH
Доля Ethereum в стейкинге продолжает расти: по состоянию на среду заблокировано около 38,1 млн ETH, что соответствует примерно 33,1% от общего предложения. Провайдер стейкинговой инфраструктуры Everstake отметил, что это рекордный уровень и признак постепенного перехода капитала в менее ликвидную форму вместо торгуемого предложения.
«Постепенное уменьшение ликвидного предложения в сочетании с устойчивым спросом создает условия для более сильной ценовой среды в структурном смысле».
Криптоаналитик Gaah также отметил, что столь большой объем заблокированного ETH заметно снижает доступное ликвидное предложение.
Тенденцию подтверждает и активность валидаторов. В очереди на вход находится 2 876 752 ETH, а расчетное время ожидания близко к 50 дням, что указывает на стабильный спрос на стейкинг.
При этом очередь на выход значительно меньше — 40 504 ETH, а время ожидания составляет менее 17 часов. Ограничение скорости «выхода» (churn rate), которое сдерживает количество валидаторов, способных покинуть систему за эпоху, означает, что даже при изменении настроений возврат предложения в обращение будет происходить не мгновенно.
В результате ETH возвращается на биржи медленнее, а существенная часть предложения остается неактивной для торгов.
Биржевые балансы ETH опустились до многолетних минимумов
За последние недели на крупных площадках фиксируются устойчивые оттоки ETH. Аналитик Amr Taha указал на вывод ETH с OKX на сумму $1,67 млрд 22 марта. Binance, в свою очередь, в начале февраля показала два отдельных оттока более чем на $300 млн каждый.
Значительные отрицательные netflow означают, что ETH скорее уходит с бирж, чем переводится туда для продажи.
Серьезные выводы сразу на нескольких площадках указывают на общее сокращение объема ETH, хранящегося на биржах. Более низкие остатки уменьшают потенциальное давление продаж и сужают доступную ликвидность на спотовом рынке.
По данным CryptoQuant, предложение ETH на биржах снизилось до минимального уровня с 2016 года, а баланс на Binance находится около минимумов декабря 2020 года — примерно 3,3 млн ETH.
При меньшем количестве монет, доступных для торгов, чувствительность цены к спросу возрастает. Это может позволить ETH заметнее выйти вверх из текущего диапазона около $2 000–$2 200, когда на рынок вернется импульс.