Автор Chao Cheng Zedong тема Новости — 12 февр. 2026

Держатели ETH-ETF оказались в более уязвимом положении, чем инвесторы в BTC-ETF

Bitcoin (BTC) и нативный токен Ethereum — Ether (ETH) — продолжают искать ценовую стабильность после снижения в четверг до внутридневных минимумов $66 171 и $1 912 соответственно.

На фоне затяжной слабости рынка и замедления притока средств в биржевые фонды (ETF) аналитики Bloomberg оценили, как чувствуют себя держатели спотовых BTC- и ETH-ETF.

Главное:

Совокупная стоимость активов спотовых Bitcoin-ETF снизилась до $85,76 млрд с пика $170 млрд в октябре 2025 года; чистые потоки с начала 2026 года составляют около -$2 млрд.
Стоимость активов спотовых Ether-ETF упала до $11,27 млрд с $30,5 млрд; ETH торгуется около $2 000 при средней цене входа примерно $3 500.
Во время недавнего снижения рынка из Bitcoin-ETF вышло лишь около 6% активов, что указывает на ограниченную капитуляцию инвесторов.

Средняя цена входа депозитов в спотовые ETF в США. Источник: Glassnode

Активы Bitcoin и Ether в ETF сокращаются, пока притоки затухают

Аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт заявил, что держатели Ether-ETF «находятся в более плохом положении», чем инвесторы в Bitcoin-ETF. При цене ETH ниже $2 000 — заметно ниже оценочной средней цены покупки около $3 500 — просадка в момент недавнего минимума $1 736 превышала 50%.

Для сравнения, Bitcoin торгуется около $66 171 — также ниже оценочной средней цены покупки в ETF примерно $84 063, однако падение составляет около 21%.

Цена входа в Ether-ETF и цена ETH. Источник: James Seyffart/X

Сейффарт отметил, что суммарные чистые притоки в ETH-ETF сократились лишь примерно на $3 млрд, что может говорить о том, что большинство инвесторов сохранили позиции во время недавней просадки.

Активы в спотовых Bitcoin-ETF достигали пика $170 млрд в октябре 2025 года и сейчас составляют $85,76 млрд. Притоки резко замедлились после середины 2025 года: $13,7 млрд пришлось на первое полугодие, $7,64 млрд — на второе, а с начала текущего года зафиксировано около $2 млрд оттоков. С июля 2025 года совокупные чистые притоки составляют $5,64 млрд.

Чистые притоки в спотовые BTC-ETF. Источник: SoSoValue

Старший аналитик Bloomberg по ETF Эрик Балчунас ранее отмечал, что во время последней волны распродаж из Bitcoin-ETF вышло около 6% совокупных активов. Фонд BlackRock IBIT снизился по объему активов до $51 млрд со $100 млрд на пике, но при этом остается одним из самых быстрых ETF, достигавших отметки $60 млрд по активам.

Потоки в Bitcoin-ETF переходят в «медвежий» режим

Скользящие 30-дневные потоки в Bitcoin-ETF уверенно ушли в отрицательную зону после неудачной попытки вернуться к притокам. Если не учитывать краткий отскок, это самый продолжительный период устойчивых оттоков с момента запуска.

30-дневные скользящие чистые потоки BTC-ETF. Источник: ecoinometrics/X

По данным Glassnode, 30-дневная простая скользящая средняя чистых потоков как для спотовых Bitcoin-ETF, так и для Ether-ETF оставалась отрицательной большую часть последних 90 дней. В данных не просматривается явных признаков возобновления спроса.

Макроэкономический бюллетень Ecoinometrics также указал, что характер оттоков говорит о целенаправленном снижении риска инвесторами, а не о реакции на краткосрочную волатильность.

По оценке издания, сочетание слабых цен и устойчиво отрицательных потоков больше соответствует «режиму медвежьего рынка», чем временной коррекции.

Источники: Bloomberg; Glassnode; James Seyffart/X; SoSoValue; ecoinometrics/X; Ecoinometrics.