Децентрализованным финансам нужна надежность, а не увеличение доходности

Мнение: Робин Норденс, соучредитель и генеральный директор Raiku

Многие сторонники децентрализованных финансов (DeFi) считают, что привлечение институциональных инвесторов будет основываться на высокой доходности. Но на самом деле, массовую аудиторию больше впечатляют стабильность и надежность.

DeFi позволила обычным людям пользоваться финансовыми инструментами, которые ранее были доступны только институтам. Впервые каждый мог инвестировать свои средства в открытые рынки из любой точки мира. Это было значительным прогрессом. Однако открытость также привела к некоторым компромиссам. Децентрализация дала нам свободу, но иногда означала непредсказуемость.

Сейчас важно сократить этот разрыв. Следующий этап развития DeFi заключается в создании систем, которые были бы так же стабильны, как приложения, которыми мы пользуемся ежедневно. Когда криптовалюта станет столь же надежной, как Web2, это подтолкнет целые отрасли перейти на блокчейн. Это то, что нам нужно для привлечения следующего миллиарда пользователей.

Иллюзия доходности

DeFi всегда процветала благодаря доходности. Это было тем крючком, который привлек миллионы. Идея о том, что ваши активы могут приносить прибыль, пока вы спите, была мощной и работала. Однако доходность важна только тогда, когда фундамент под ней устойчив. Если исполнение непредсказуемо, цифры на экране - всего лишь иллюзия.

Розничные инвесторы могут это игнорировать, но интересуемый мир не будет. Институты, фонды и бизнес интересуются точностью и не будут строить свои планы на шаткой основе. Последний элемент мозаики - это создание крипто-приложений, которые так же стабильны и предсказуемы, как Web2-приложения, которым мы ежедневно доверяем.

В 2020 году была предсказана массовая адаптация DeFi в промежутке между 2023 и 2025 годами.

Сейчас, когда 2025 год почти завершился, очевидно, что наши успехи в этом направлении гораздо скромнее, чем ожидалось. По мере того, как криптовалюта становится важнее в широкой финансовой сфере, необходимо четко осознавать риски, которыми обеспокоены институты.

Да, DeFi развивалась, а доходность привлекала внимание повседневных инвесторов. Мы не можем ожидать, что институты присоединятся на основе обещания 5% доходности с риском системного краха.

Когда децентрализованные рынки эволюционируют и стремятся стать системами институционального уровня, то именно надежность, предсказуемость и детерминированность будут определять новую волну DeFi.

Что мешает развитию DeFi

Обратим внимание на Solana. В настоящее время она уже быстрая, стабильная и постоянно улучшает свои показатели. Большинство пользователей почти не сталкиваются с проблемами. Однако на уровне институтов, которые выполняют автоматизированные стратегии ликвидации или обрабатывают тысячи транзакций в минуту, «почти» недостаточно. Для хедж-фонда или биржи даже одна неудачная транзакция может нарушить дневную отчетность или изменить риск на миллионы долларов.

Розничные пользователи уже доверяют Solana. Институты идут следующими. Им нужна определенность. Они хотят знать, что когда они нажимают «выполнить», это событие происходит мгновенно и точно так, как было задумано.

Надежность - новый ключ к успеху

Надежность превращает крипто из эксперимента в экономику, и без нее институты не проявят интерес. Конечно, институциональные игроки интересуются 5%, 10% или даже 20% годовых, но их еще больше интересует 100% надежность.

Фонды, биржи и банки управляют миллиардами активов и должны отчитываться перед клиентами, правительствами и глобальной финансовой индустрией, если что-то пойдет не так. Зачем рисковать своей репутацией на системах, которые доказали свою подверженность сбоям? Институты, рассматривающие использование DeFi, нуждаются в точности, гарантиях выполнения и предсказуемой задержке. Спекулятивный доход не столь важен, когда речь идет о переводе значительной доли мирового ВВП на блокчейн.

Переход к детерминизму

Нам больше нужна уверенность, чем скорость. Детерминированность выполнения означает знание точного времени обработки вашей транзакции и ее поведения после завершения. Это уравнивает условия игры и дает всем, от трейдеров до институтов, такой же уровень уверенности, который они уже ожидают от традиционных систем.

Недостающий элемент для широкомасштабного принятия DeFi - это не новые спекулятивные стимулы для держателей, надеющихся на прибыль, а надежность, которая выдерживает нагрузки. Когда сети могут обеспечить гарантию включения и точности, а валидаторы получают вознаграждение за время работы, а не за участие в спекуляциях, 

DeFi перестает быть игрой на удачу и начинает становиться инфраструктурой.

От войн за доходность к войнам за инфраструктуру

DeFi развивалась циклами. Сначала пришло «фарминг доходности», затем масштабирование, далее ликвидность от протоколов и, наконец, реальные активы. Каждая волна приносила инновации и капитал. Однако ни одна из них до сих пор не открыла дверь для институтов по-настоящему. Следующий цикл изменит это.

Новая эра для DeFi будет не о погоне за процентной годовой доходностью, а о том, кто сможет предоставить предсказуемые результаты на скорости интернета. Победители будут теми, кто сделает DeFi скучной в хорошем смысле: стабильной, быстрой и точной.

Мнение: Робин Норденс, соучредитель и генеральный директор Raiku.

Статья предназначена для общего ознакомления и не является юридической или инвестиционной консультацией. Выраженные взгляды, мысли и мнения принадлежат автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения источника информации.