Эфир обновляет четырехмесячный минимум, падая ниже $3,000

Основные выводы:

• ETH упал до четырехмесячного минимума, несмотря на недавний рост уровня второго слоя, который сократил базовые комиссии и способствовал использованию Ethereum в токенизации и стейблкоинах.
• ETH может восстановиться по мере ослабления глобальных рисков и поступления новой ликвидности на рынки, что поможет цене вернуться к уровню $3,900.

Эфир (ETH) обрушился ниже $3,000 в понедельник, и это падение отражает повсеместное отключение риска в секторе, где трейдеры обеспокоены тем, что бычий рынок может закончиться после 40%-ной коррекции от исторического максимума $4,956 в августе.

Производительность Эфира тщательно отслеживает рынок альткоинов, что сигнализирует об отсутствии специфических для актива катализаторов или как минимум смене трейдеров на более широкие макроэкономические факторы. Если бы Эфир столкнулся с явной конкурентной нагрузкой или ослаблением основных показателей, ETH отстал бы от альткоинов, чего не произошло.

Аналитики утверждают, что спад на крипторынке обусловлен растущей озабоченностью по поводу глобального роста. Правительственное закрытие в США и новые импортные тарифы сопровождались слабыми доходами в потребительском секторе и сомнениями вокруг индустрии искусственного интеллекта. Дата-центры теперь сталкиваются с более высокими издержками и энергетическими ограничениями, даже если бизнес остается высокоприбыльным.

Спрос на бычий кредитный рычаг ETH оставался неактивным в течение месяца, а премия фьючерсов оставалась ниже 5% нейтрального уровня. Часть этой нерешительности связана с тем, как рыночный стресс влияет на компании, создающие резервы ETH, такие как Bitmine Immersion (BMNR US), SharpLink Gaming (SBET US) и The Ether Machine (ETHM US).

Те компании, которые сосредоточены на резервах ETH через выпуск долгов и акций, теперь имеют нереализованные убытки, поскольку их акции торгуются ниже чистой стоимости активов, включая криптоактивы. Даже если никакой вынужденной продажи не предвидится, интерес инвесторов к сектору падает, снижая спрос на новый долг и вызывая постепенное размывание для текущих держателей.

Падение активности в Ethereum уменьшило аппетит к риску

Слабые данные о транзакциях в Эфире также ослабили инвесторский интерес к быкам. Снижение активности сети уменьшает спрос на ETH и увеличивает предложение. Механизм сжигания Ethereum имеет значение только тогда, когда спрос на данные базового слоя растет, поэтому замедление использования DApp является чисто негативным фактором для стейкинга ETH.

Депозиты в сети Ethereum, измеряемые общим значением заблокированного (TVL), упали до четырехмесячного минимума в $74 миллиарда, что на 13% ниже по сравнению с 30 днями ранее. Активность на децентрализованных обменах Ethereum (DEX) достигла $17.4 миллиарда за последние семь дней, что на 27% меньше, чем в предыдущем месяце. Хотя Ethereum остается явным лидером по депозитам, он сталкивается с более жесткой конкуренцией в объемах торгов.

Критики могут утверждать, что BNB Chain и Solana более централизованы и что Ethereum ведет, когда учитывается экосистема второго уровня. Решения для масштабирования, такие как Base, Arbitrum и Polygon, значительно улучшили возможности Ethereum, но также вызвали беспокойство по поводу комиссий. Поскольку rollup'ы объединяют и обрабатывают транзакции вне базового слоя, они резко снижают спрос на комиссии базового слоя.

Связано: Republic привлекает 100 млн долларов на покупки ETH в рамках необычной сделки с нулевой процентной ставкой

Тем не менее, переход активности на второй уровень совсем не угроза. Рост экосистемы масштабирования Ethereum укрепил его лидерство в токенизации реальных активов (RWA) и децентрализованных системах стейблкоинов, таких как Sky, ранее известный как MakerDAO. Только Base обработал почти 102 миллиона транзакций за последние семь дней, что сопоставимо с сетями с гораздо большим числом пользователей и депозитов, такими как Solana.

Прогноз для Эфира сильно зависит от снижения глобальной социополитической неопределенности, особенно в условиях давления на США из-за увеличения государственного долга. В конечном итоге центральные банки, вероятно, придется добавить ликвидности и поддержать свои экономики, и ETH хорошо позиционирован для получения выгоды от этого притока. Такой сдвиг может быть достаточен для повторного тестирования уровня $3,900 для Эфира.

Эта статья предназначена для общей информации и не рассчитана на то, чтобы быть юридической или инвестиционной консультацией. Мнения, мысли и взгляды, изложенные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения dc.finance.