F/m Investments подала в SEC заявку на токенизацию долей казначейского ETF США

Компания F/m Investments обратилась в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) с просьбой разрешить токенизацию долей своего ключевого биржевого фонда на казначейские бумаги.

Управляющая активами на $18 млрд подала заявку на предоставление исключения, чтобы фонд F/m US Treasury 3 Month Bill ETF (TBIL) мог фиксировать право собственности на свои доли объемом примерно $6 млрд в разрешенном блокчейне, оставаясь при этом стандартным ETF в рамках закона 1940 года.

В пресс-релизе F/m назвала это обращение «первым в своем роде» среди эмитентов ETF, которые запрашивают у американского регулятора специальные послабления именно для токенизированных долей зарегистрированной инвестиционной компании.

В компании пояснили, что ончейн-представление будет использовать тот же идентификатор CUSIP и предоставлять инвесторам те же права, комиссии, голосование и экономические условия, что и нынешние доли TBIL. По сути, токенизация рассматривается как альтернативный способ учета владельцев, а не как создание нового отдельного актива.

Более широкий тренд токенизации в традиционных фондах

Подход F/m во многом перекликается с недавними экспериментами Franklin Templeton, которая запускала фонды денежного рынка на гособлигациях США с использованием блокчейна и другие пилотные проекты по токенизации, переводя учет владения долями на публичный блокчейн при сохранении продукта в рамках закона об инвестиционных компаниях.

При этом в случае F/m токенизация накладывается на биржевой фонд на казначейские бумаги, а не на фонд денежного рынка, что потенциально расширяет спектр регулируемых продуктов с токенизированной инфраструктурой на рынке облигаций.

Компания противопоставляет свою модель «стейблкоинам или незарегистрированным цифровым токенам», подчеркивая, что токенизированные доли TBIL по-прежнему будут подпадать под независимый надзор совета директоров, ежедневное раскрытие портфеля, хранение и аудит третьей стороной, а также другие защитные механизмы фондов по закону 1940 года.

Если SEC удовлетворит запрос, TBIL, по словам F/m, сможет поддерживать и традиционные брокерские каналы, и цифровые «token-aware» платформы в рамках одного класса долей, не меняя инвестиционную цель и состав портфеля.

Заявка подана вскоре после того, как Нью-Йоркская фондовая биржа объявила о планах создать новую площадку, ориентированную на круглосуточную торговлю и ончейн-расчеты по токенизированным акциям и ETF, на фоне перехода токенизации от пилотных проектов к массовому рынку.

Источник: SEC, Business Wire.