Fidelity призвала SEC продвинуться в регулировании криптоопераций для брокеров-дилеров

Инвестиционная компания Fidelity Investments заявила Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), что регулятору следует продолжить работу над правилами, которые позволят брокерам-дилерам предлагать, хранить и торговать криптоактивами на альтернативных торговых системах (ATS).

В письме, направленном в ответ на запрос комментариев со стороны криптогруппы SEC, Fidelity подчеркнула, что крайне важно создать единый и понятный регуляторный каркас для торговли токенизированными ценными бумагами, включая активы, выпускаемые сторонними эмитентами.

В компании отметили, что токенизированные инструменты различаются по структуре выпуска, юридическим особенностям и моделям оценки. В частности, токенизированные активы реального мира (RWA) могут относиться к разным классам — от акций и недвижимости до облигаций и частного кредитования.

Fidelity также указала, что модели токенизации сильно отличаются по устройству и правам, которые получают держатели. В одних случаях криптоактив отражает косвенный интерес в базовой ценной бумаге через право требования, а в других может считаться свопом на ценные бумаги, доступным только квалифицированным участникам.

Отдельно компания призвала SEC сократить регуляторный разрыв между централизованными и децентрализованными торговыми системами, чтобы учесть, как площадки с посредниками и без них могут развиваться параллельно.

По мнению Fidelity, это должно включать пересмотр действующих требований к отчетности, поскольку DeFi-платформы и другие децентрализованные системы не могут формировать детализированную финансовую отчетность в привычном для SEC виде из-за отсутствия центрального управляющего органа.

Также Fidelity предложила выпустить разъяснения, которые позволят брокерам-дилерам использовать технологии распределенного реестра для работы ATS и ведения записей.

В письме подчеркивается, что корректировка требований к отчетности с учетом технологической специфики снимет «избыточную нагрузку» с децентрализованных решений.

Отмечается, что SEC при председателе Поле Аткинсе неоднократно выражала поддержку идее круглосуточных рынков капитала и уже давала финансовым компаниям регуляторные возможности для экспериментов с токенизированной торговлей.

Регуляторы США: токенизированные ценные бумаги подпадают под те же требования к капиталу, что и базовые активы

Токенизированные ценные бумаги — включая акции, долговые инструменты, REIT и другие секьюритизированные активы — подпадают под те же банковские требования к капиталу, что и активы, лежащие в их основе.

Такая позиция изложена в совместном заявлении, опубликованном в марте Федеральной резервной системой США, FDIC и Управлением контролера денежного обращения (OCC).

В документе подчеркивается, что используемые технологии выпуска и обращения ценных бумаг обычно не влияют на их капиталовую классификацию.