Гибридные фонды недвижимости объединяют недвижимость и Биткойн

Инвестор в недвижимость Грант Кардон расширяет свою стратегию инвестирования в многоквартирные дома, совмещая традиционные коммерческие объекты с вложениями в Биткойн, предлагая гибридный подход к недвижимости и цифровым активам.

Компания недавно запустила пятый инвестиционный объект в области коммерческой многоквартирной недвижимости — комплекс из 366 квартир, который был приобретен за около $235 миллионов, с добавлением к фонду $100 миллионов в Биткойнах, сообщил Кардон.

Низкая волатильность недвижимости, налоговые льготы, генерация дохода и стабильная стоимость в сочетании с высокой волатильностью Биткойна дают фонду преимущества обоих миров, позволяя направлять доход от аренды на дополнительные покупки BTC, добавил Кардон:

«Цель состоит в том, чтобы сделать этот механизм публичным и превратить его в акции. Мы верим, что недвижимость и биткойн, объединенные в публичную компанию, подобны государственным цифровым активам. Но у нас есть реальный продукт, реальные активы, реальный доход, реальные арендаторы, реальные клиенты. У нас есть свободный денежный поток.»

«Эта собственность будет приносить чистый операционный доход в размере $10 миллионов в год, который мы можем использовать для покупки больше Биткойна,» сказал он.

Такая комбинация может позволить внедрение новых стратегий в трасты на недвижимость (REITs), портфели физических объектов недвижимости, котирующиеся на фондовых биржах и предлагающие инвесторам пассивное участие в секторе недвижимости.

Связано: Доходы Metaplanet от Биткойн упали на 39% из-за октябрьского падения, давившего на корпоративные трастовые резервы

Криптотресты без операционной деловой активности уязвимы

Большинство криптотрезервных компаний привлекают средства через выпуск корпоративного долга и акций для финансирования покупок, но не имеют операционного бизнеса, генерирующего денежные потоки. 

«Если компания только биткойновая, зачем мне в нее инвестировать? Недвижимость - лучшая компания для создания треста, потому что это не продукт, который можно просто выбрать — жилье нужно покупать,» сказал Кардон.

Отсутствие операционного бизнеса — одна из причин, по которой на следующем спаде крипторынка выживут только немногие из таких компаний, по данным венчурного фонда Breed.

Трестовые компании претерпели массовый спад в сентябре, так как коэффициент на чистую стоимость активов (mNAV), или премия к стоимости активов компании, резко упал.

Когда mNAV выше единицы, эти компании могут занимать больше средств для финансирования покупок, но когда mNAV снижается до 1 или ниже, доступ к финансированию сокращается.

Это может привести к ситуации, когда компании, имеющие чрезмерную задолженность, не могут обслуживать свои долговые обязательства, и вынуждены либо продавать криптовалюту на рынке для выплаты долга — что еще больше снижает цены активов — либо объявлять банкротство.