Индекс MSCI может исключить компании с криптовалютными казначействами
Компании, имеющие цифровые активы в своих казначействах, могут столкнуться с «существенным давлением», если индекс MSCI решит исключить их в январе, как сообщил аналитик.
MSCI объявила в октябре, что проводит консультации с инвестиционным сообществом о том, следует ли исключать Bitcoin (BTC) и другие компании, имеющие цифровые активы в казначействе (DAT), если более 50% их балансовых активов составляют криптовалюты.
Некоторые отзывы гласят, что DAT могут «демонстрировать характеристики, схожие с инвестиционными фондами, которые в настоящее время не подходят для включения в индекс», по информации от MSCI.
Выступая перед dc.finance, Чарли Шерри, глава финансов в австралийской бирже BTC Markets, заявил, что шансы на исключение MSCI компаний DAT «явно в их пользу», поскольку индекс «всегда переходит к консультациям, когда уже склоняется в данном направлении».
Консультация будет открыта до 31 декабря, а окончательное решение будет объявлено 15 января следующего года. Любые изменения вступят в силу в феврале.
Также принимаются мнения о том, должны ли быть введены дополнительные параметры, такие как самоопределение компании как DAT или привлечение капитала в основном для накопления криптовалют.
Если MSCI решит исключить DAT, Шерри сообщил, что фонды, отслеживающие индекс, будут вынуждены продавать, что само по себе создаст существенное давление на затронутые компании.
Предварительный список включает 38 криптовалютных компаний, таких как Strategy Майкла Сейлора, Sharplink Gaming и крипто-майнеры Riot Platforms и Marathon Digital Holdings.
«Когда большинство стоимости проистекает из активов на балансе, а не из основного бизнеса, MSCI считает это вне рамок традиционного индекса акций», сказал Шерри. «Это решение по управлению рисками, предназначенное для поддержания индексов в соответствии с предсказуемыми фундаментами бизнеса.»
«Это также сигнализирует о сдвиге в позиции по сравнению с прошлым годом. Стратегии компаний с сильной концентрацией на криптовалютах раньше приветствовались как инновация на рынке капитала. Теперь крупные провайдеры индексов ужесточают свои определения, и это показывает, что рынок переходит из фазы всеобщей адаптации обратно к более консервативному фильтру.»
Среда записка от аналитиков JPMorgan предупредила, что Strategy может потерять 2,8 миллиарда долларов, если MSCI пойдет вперед, и примерно 9 миллиардов из его оцененной 56-миллиардной рыночной стоимости находится в пассивных фондах, отслеживаемых индексами, сообщает Bloomberg.
Не ясно, последуют ли другие индексы этому примеру
Шерри сказал, что на данном этапе «сложно сказать», повлияет ли решение MSCI на действия других провайдеров индексов.
«Провайдеры индексов часто следят за шагами друг друга, но не всегда движутся синхронно. Обработка S&P компании MicroStrategy показывает, что уже существует прецедент для принятия более строгой позиции, однако у каждого провайдера есть своя методология и клиентская база,» отметил он.
Связанные темы: Strategy увеличивает закупки Bitcoin на 8,178 BTC
«Если MSCI внесет изменения, это может открыть путь для других компаний пересмотреть свои собственные правила, но не гарантирует цепную реакцию.»
Strategy еще сохраняет возможность включения в индекс S&P 500, по данным криптовалютной исследовательской компании 10X Research, которая также предсказала в октябре, что есть 70% вероятность, что она будет добавлена в индекс до конца года.
Более четкие правила полезны для криптовалюты
Между тем, Шерри также сказал, что более четкие правила классификации компаний в конечном итоге будут полезны для этой области.
«Когда компании точно знают, как будут восприниматься их решения относительно казначейства, это устраняет неопределенность как для эмитентов, так и для инвесторов,» добавил он.
«Хорошо определенные рамки, как правило, укрепляют долгосрочную институциональную уверенность, даже если краткосрочное влияние неприятно для акций, построенных вокруг Bitcoin.»