Индия продвигает цифровую рупию на международный уровень

Ключевые выводы

• Цифровая рупия в Индии перестала быть чисто внутренним экспериментом и рассматривается как инструмент для влияния на трансграничную торговлю, денежные переводы и туристические платежи.
• Электронная рупия — это суверенные цифровые деньги, которые позволяют проводить прямые и окончательные расчеты без цепочки посредников в международных платежах.
• Индия видит в трансграничном использовании CBDC способ устранить хронические проблемы глобальных расчетов: высокую стоимость и медленное проведение операций.
• Идеи по связке e-rupee с цифровыми валютами других стран отражают стремление упростить расчеты по торговле и туризму через суверенные цифровые валюты.

Электронная рупия в Индии уже не воспринимается как технологическая проба пера — она стала частью финансовой стратегии страны. На фоне обсуждений о выводе проекта за пределы национального рынка e-rupee позиционируется как важный инструмент для упрощения международной торговли, переводов и туристических платежей, а также все чаще упоминается в контексте геополитических задач.

В материале разбирается, что представляет собой e-rupee и как Индия планирует применять ее для решения проблем трансграничных расчетов: какие цели преследует инициатива, как могут быть устроены такие операции и что потребуется для успешного внедрения.

Что такое e-rupee

e-rupee — это цифровая валюта центрального банка Индии (CBDC), цифровая форма индийской рупии, выпускаемая Резервным банком Индии (RBI) наравне с наличными. По сути, это «цифровые наличные» в электронном кошельке, а RBI выступает гарантом стоимости. Сейчас регулятор проводит пилотные программы как для розничного использования, так и для оптового (институционального), чтобы проверить технологию, каналы распространения и практические сценарии.

В отличие от UPI, который обеспечивает быстрые переводы между банковскими счетами, e-rupee является самими суверенными цифровыми деньгами. Это дает возможность проводить прямые, мгновенные и окончательные расчеты без необходимости подключать множество посредников.

Знаете ли вы? Интерес к трансграничным CBDC усилился после того, как центробанки заметили: даже при мгновенных внутренних платежах международные расчеты нередко идут днями из-за традиционных уровней корреспондентского банкинга.

Какие трансграничные проблемы Индия хочет решить

Международные платежи по-прежнему во многом зависят от корреспондентских банков и инфраструктуры, привязанной к доллару США. Это часто приводит к задержкам, высоким комиссиям, ограниченной прозрачности и зависимости от банков-посредников. От таких издержек страдают компании, отправители переводов и путешественники.

Индия рассматривает e-rupee как потенциальное решение: цифровая и совместимая инфраструктура может упростить трансграничные расчеты.

В недавних обсуждениях все больше внимания уделяется международным сценариям. RBI предлагал связать e-rupee с CBDC других стран, в том числе государств БРИКС, чтобы ускорить и упростить расчеты по торговле и туристическим операциям.

Источник информации: The Times of India (timesofindia.indiatimes.com)

Четыре причины, почему Индия продвигает e-rupee за рубеж

Интерес к международному применению e-rupee объясняется сочетанием экономических, финансовых и стратегических приоритетов. Эти цели отражают стремление Индии модернизировать трансграничные платежи и усилить роль рупии в международных расчетах.

• Снижение стоимости и ускорение переводов и платежей: Индия — один из крупнейших получателей денежных переводов, а многие граждане работают и путешествуют за границей. Традиционные переводы включают цепочку банков и валютные конвертации, что увеличивает время и расходы. Прямые «коридоры» e-rupee или совместимость с другими CBDC могут сократить число посредников и сделать переводы быстрее и дешевле.
• Упрощение расчетов по торговле и туризму: Связка CBDC стран БРИКС рассматривается как способ проводить платежи напрямую в суверенных цифровых валютах, уменьшая зависимость от долларовых конвертаций и сложных промежуточных процедур.
• Продвижение международного использования рупии: Индия давно стремится расширить применение рупии во внешней торговле и финансовых потоках, не подавая это как «дедолларизацию». Интеграция e-rupee с другими CBDC может повысить эффективность и привлекательность рупии, особенно в Азии и среди партнеров по БРИКС.
• Регулируемая альтернатива частным стейблкоинам: Стейблкоины, привязанные к доллару, и другие частные цифровые активы набирают популярность, но RBI предупреждал о монетарных и системных рисках из-за недостаточного надзора и отсутствия суверенной поддержки. Трансграничная модель на базе CBDC рассматривается как более регулируемый вариант.

Знаете ли вы? В ранних международных пилотах CBDC банки отмечали, что расчеты в реальном времени снижают потребность в крупных заранее фондированных nostro-счетах, высвобождая капитал.

Как могут работать трансграничные операции с e-rupee

Эксперты и регуляторы описывают несколько практических моделей, которые могут обеспечить использование e-rupee за рубежом:

• Двусторонние CBDC-коридоры: центробанки двух стран заключают прямые соглашения для расчетов, включая механизмы обменного курса и согласование регуляторных требований.
• Многосторонние платформы: единая технологическая инфраструктура объединяет CBDC нескольких стран, повышая совместимость и масштабируемость.
• Связка внутренних платежных систем с расчетами в CBDC: Индия уже подключала UPI к отдельным зарубежным платежным сетям. В подобной модели совместимые платежные «рельсы» могут работать поверх e-rupee как расчетного актива.

Что мешает глобальной совместимости CBDC

Интеграция CBDC между странами остается сложной задачей. Требуется согласовать технологические стандарты, принципы управления, требования комплаенса, включая AML и CFT, а также механизмы урегулирования споров. Отдельная проблема — дисбалансы расчетов, когда одна страна накапливает избыточные объемы цифровой валюты другой стороны без сопоставимых встречных потоков.

Важны и геополитические факторы: такие инициативы могут вызвать реакцию со стороны эмитентов доминирующих валют или ключевых торговых партнеров. Поэтому продвижение подобных проектов требует учета более широкого стратегического контекста.

Знаете ли вы? Некоторые страны, изучающие связки CBDC, считают туризм одним из сильных сценариев: гости могут платить суверенными цифровыми деньгами без открытия местного счета и обмена наличных.

Какими должны быть результаты и этапы международной e-rupee

Если Индия действительно выведет e-rupee на международный уровень, от проекта ожидают измеримых эффектов: снижение стоимости трансграничных операций и ускорение расчетов, более широкое использование рупии в торговле и туризме, а также успешные пилоты, позволяющие банкам и финтех-компаниям проводить операции без границ с применением e-rupee.

К ключевым этапам могут отнести запуск пилотных коридоров со стратегическими партнерами, укрепление регуляторной базы и расширение участия финансовых организаций.

Как Индия позиционирует себя в будущем денег

Стремление расширить применение e-rupee за пределами страны отражает более широкую стратегию: модернизировать трансграничные платежи, повысить устойчивость финансовой системы и увеличить глобальное присутствие рупии в цифровой и регулируемой среде.

Будь то двусторонние связки, многосторонние платформы или развитие совместимых платежных систем, e-rupee потенциально способна изменить архитектуру международных денежных потоков. Однако для реализации этого потенциала властям предстоит решить технические, регуляторные и геополитические вопросы.