Как избежать ловушек на бычьем и медвежьем рынке в криптовалюте

Ключевые моменты: 

• Используйте подтверждения, а не надежду: Ждите закрытия на более высоких временных рамках и четкого ретеста перед увеличением позиций.
• Читайте подсказки от кредитного плеча: Экстремальные ставки финансирования и рост открытых позиций на ключевом уровне сигнализируют о риске ловушки в противоположном направлении.
• Не доверяйте тонким книгам: Ликвидность вне часов, фиктивные ордера, листинги или разблокировки могут создавать ложные пробои.
• Уважайте ликвидации: Каскады часто обозначают истощение; обратные движения обычны после погашения принудительных потоков.

Почему рынок криптовалют полон ловушек

Способ торговли криптовалютами делает их уязвимыми для ловушек.

Рынки работают круглосуточно, и увеличивающаяся доля объема приходится на фьючерсы с высоким кредитным плечом. Это значит, что даже небольшие дисбалансы ордеров могут вызвать резкие, но краткосрочные движения.

Именно поэтому ловушки быков и медведей так часто встречаются в криптовалюте.

Ловушка быка возникает, когда цена пробивает уровень сопротивления и затем разворачивается, в то время как ловушка медведя случается, когда цена пробивает уровень поддержки и быстро возвращается обратно. Эти ложные пробои часто являются результатом принудительных ликвидаций и откатов, очищая перенаселенные позиции.

Ликвидность обычно самая низкая в выходные и вне рабочих часов. Маркетмейкеры расширяют спреды, чтобы управлять рисками, и один заголовок может сдвинуть цены за ключевые уровни перед возвращением ликвидности.

Подсказки лежат в области кредитного плеча и позиций. Когда ставки финансирования в вечных фьючерсах становятся резко положительными или отрицательными, это сигнализирует о скоплении на одной стороне рынка. Когда открытый интерес растет возле ключевых уровней, это часто создает предпосылки для сжатия в любом направлении.

Этот гид показывает, как читать эти сигналы (и ожидать подтверждения) перед тем, как подвергать капитал риску.

Знаете ли вы? Рынок криптовалют регулярно видит ликвидации на $1 миллиард в день в периоды резких колебаний.

Ловушки быков: ложные пробои и как их подтвердить

Ловушка быка возникает, когда цена пробивает уровень сопротивления, привлекая покупателей, а затем разворачивается, оставляя поздних участников в убыточных позициях.

Цены пробивают широко наблюдаемый уровень на слабом или среднем объеме, показывают небольшое продолжение, и следующая свеча закрывается обратно внутри предыдущего диапазона.

Трейдеры, которые ждут подтверждения, ищут объема выше среднего и сильного закрытия свечи для подтверждения движения. Без этих сигналов риск ловушки резко возрастает.

Деривативы часто рано обнаруживают проблемы. Когда ставки финансирования резко становятся положительными (лонги платят шортам) и открытый интерес (OI) растет возле сопротивления, положение становится перенаселенным: идеальная установка для сжатия в противоположном направлении.

Если цена пробивает уровень сопротивления, в то время как финансирование увеличивается и OI растет, относитесь к пробою с подозрением, пока уровень не будет повторно протестирован и поддержан. После начального скачка здоровыми признаками являются охлаждение финансирования и восстановление OI на повторном тесте. Если вместо этого открытый интерес уходит, а цена опускается ниже уровня, пробой, вероятно, не удался.

Простое правило подтверждения

• Ждите закрытия на более высокой временной рамке (четыре часа или дневное) выше уровня
• Ожидайте успешного повторного теста, который продолжится
• Ожидайте увеличения объема на пробое и конструктивного объема на повторном тесте.

Если любого из этих сигналов нет, предполагается повышенный риск ловушки быка, и держите размер позиции небольшим.

Ловушки медведей: встряски ниже поддержки

Ловушка медведя возникает, когда цена пробивает широко наблюдаемый уровень поддержки, привлекая трейдеров в шорты, затем резко разворачивается вверх, вынуждая крыть позиции и сжимая их.

Быстрое движение ниже поддержки (часто просто фитиль), за которым следует агрессивное восстановление и сильное закрытие обратно внутри диапазона.

Деривативы могут показать ранние подсказки. Когда вечное финансирование становится глубоко отрицательным (шорты платят лонгам) при падении, короткая сторона становится перенаселенной, создавая идеальную настройку для резкого разворота.

Отслеживайте OI: Очистка до низов предполагает принудительные выходы. Если открытый интерес восстанавливается, когда цена восстанавливается и удерживается выше бывшей поддержки, условия для сжатия, вероятно, формируются. Каскады ликвидаций часто обозначают минимум. Когда они исчерпываются, цена может отскочить через уровень и поймать поздние шорты.

Как подтвердить

• Решительное восстановление: Закрытие обратно выше поддержки на более высокой временной рамке (четыре часа или дневное).
• Изменение структуры: Следующий откат формирует более низкий максимум выше восстановленного уровня.
• Улучшение участия: Объем и открытый интерес стабилизируются или увеличиваются на восстановлении, а не исчезают.

Если восстановление проваливается на повторном тесте, относитесь к этому как к шуму и отойдите в сторону.

Знаете ли вы? «Эффект выходных» в криптовалютах - это не просто фольклор. Исследования показывают, что объем торгов в выходные на 20%-25% ниже, чем в будни.

Отпечатки плеча: Финансирование, OI и каскады ликвидаций

• Финансирование (вечные контракты): Периодические платежи между лонгами и шортами используются биржами для поддержания цен в соответствии с спотовым рынком. Когда финансирование становится резко положительным, лонги платят шортам — это обычно знак перенаселенных лонг-позиций. Сильно отрицательное финансирование указывает на противоположное: переполненные шорты. Экстремальные значения часто предшествуют движениям, возвратившимся к среднему значению.
• Открытый интерес: OI измеряет общее количество открытых контрактов на деривативы. Когда OI достигает ключевого уровня, большее кредитное плечо подвергается риску. Это добавляет «топливо» для сжатия, если цена разворачивается. Резкое сокращение OI во время быстрого движения сигнализирует о принудительном уменьшении риска или ликвидациях. Если цена быстро восстанавливает уровень, а OI восстанавливается, риск ловушки для поздних участников увеличивается.
• Каскады ликвидаций: Позиции с кредитным плечом автоматически закрываются, когда маржа уменьшается. Когда цена достигает скоплений стопов или уровней ликвидации, принудительные продажи или покупки ускоряют движение. Часто это движение возвращается обратно после завершения очистки избыточного кредитного плеча. Этот отскок оставляет классический отпечаток ловушки быков или медведей, который наблюдается в Биткоине (BTC) и других основных активах.
• Как использовать это: Если финансирование сильно положительно и OI растет вблизи сопротивления, относитесь к пробоям вверх с осторожностью. Это обычно сигнализирует о риске ловушки быков. Если финансирование глубоко отрицательно и OI только что сократился ниже поддержки, будьте осторожны при шортинге пробоев вниз. Это часто указывает на риск ловушки медведей. Объединяйте эти чтения с повторным тестом и подтверждением объема на более высокой временной рамке, прежде чем увеличивать размер позиций.

Подсказки по книге ордеров и новостям: Когда «пробои» не то, что кажется

Тонкие книги делают ложные движения проще. В выходные и вне часов ликвидность и глубина уменьшаются, а спреды расширяются. Один рывок может протолкнуть цену через очевидный уровень, только чтобы ослабнуть на повторном тесте. Данные Kaiko показали, что доля торгового объема Биткоина по выходным упала до 16% в 2024 году. Это признак тонких книг и повышенного риска проскальзывания.

Следите за фиктивными ордерами, крупными заявками или предложениями, которые исчезают при контакте, создавая иллюзию поддержки или сопротивления. Фиктивное размещение ордеров незаконно на регулируемых рынках фьючерсов, и аналогичные схемы были зафиксированы на криптобиржах. Относитесь к внезапным изменениям в книге ордеров с осторожностью.

Катализаторы также могут искажать динамику цен. Листинги и разблокировки токенов могут временно перегрузить неглубокую структуру рынка, особенно в неликвидных альткоинах. Это может вызывать резкие «пробои», которые часто разворачиваются, когда ордерные потоки нормализуются. Исследования по микро-структуре рынка вокруг запусков и разблокировок показывают, как глубина, фрагментация и позиционирование могут сочетаться для создания этих подделок.

Правило двух этапов: ждите повторного теста. Если «сломанный» уровень восстанавливается и удерживается с улучшением участия (объемом или глубиной), это, вероятно, была ловушка. Если нет, вы избежали погони за шумом.

Сводка: контрольный лист перед сделкой, чтобы избежать ловушек

1. Повторный тест и удержание: Ложные пробои часто не проходят первый повторный тест. Относитесь к любому пробою или пробою, который не был повторно протестирован, с подозрением.
2. Подтверждение участия: Ищите объем выше среднего и улучшающуюся широту. Слабое продолжение означает более высокий риск ловушки.
3. Фон деривативов: Если финансирование сильно положительно или отрицательно и OI достигает уровня, позиции скоплены. Это создает основное топливо для сжатия в противоположном направлении.
4. Контекст ликвидации: После быстрого фитиля и каскада избегайте погони. Отскоки обычны после того, как принудительные потоки очистятся.
5. Тайминг и катализаторы: Вне часов и в выходные книги тоньше, в то время как листинги, разблокировки и заголовки могут искажать цены. Пусть повторный тест решает.
6. Доказательство на более высокой временной рамке: Предпочитайте четырехчасовое или дневное закрытие выше или ниже уровня, за которым следует успешный повторный тест перед увеличением размера.
7. Определите недействительность: Знайте точно, где вы ошибаетесь, и задавайте размеры позиций так, чтобы неудачное подтверждение стало небольшой потерей, а не событием на уровне портфеля.

Если установка не может пройти этот контрольный лист, пропустите ее. Всегда будет другая сделка.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение связано с риском, и читатели должны проводить свои собственные исследования при принятии решения.