Как настроены быки на Ethereum после 17% роста за неделю?
Основные выводы:
- Лидерство Ethereum с общей заблокированной стоимостью (TVL) в 100 миллиардов долларов контрастирует с падением активности, в то время как конкуренты набирают популярность, предлагая более низкие комиссии.
- Накопление институциональных инвесторов через спотовые ETF и корпоративные резервы может вызвать шок предложения Ether выше 5 000 долларов.
Эфириум (ETH) вырос на 14% за последние семь дней, преодолев отметку в 4 500 долларов впервые за две недели. Тем не менее, индикаторы производных финансовых инструментов продолжают показывать скептицизм, заставляя трейдеров задуматься о том, что влияет на настроения и сможет ли ETH преодолеть 5 000 долларов в ближайшее время.
Месячные фьючерсы на ETH торгуются с премией в 7% по отношению к спотовым рынкам, находясь в пределах нейтрального диапазона 5% - 10%, что компенсирует более длинные сроки расчетов. Примечательно, что этот показатель не стал бычим с февраля. Даже 100% рост ETH за шесть недель, закончившихся 13 августа, не был достаточным для повышения уверенности.
Рост конкуренции снижает привлекательность Ethereum
Некоторые аналитики связывают беспокойство трейдеров Ethereum с растущей конкуренцией, особенно после запуска мемкойна Donald Trump на Solana. С более упрощенной регистрацией для новых пользователей и кошельками, напрямую связанными с децентрализованными биржами, Solana, BNB Chain и Tron набрали популярность, в то время как Ethereum отстал по комиссиям и активности адресов.
Возможность быстрого роста торговлей синтетическими безсрочными фьючерсами, возглавляемого Hyperliquid, вызывает обеспокоенность у держателей Ether. Вместо использования решения для масштабирования второго уровня, проект внедрил свою собственную блокчейн HyperEVM. Тренд набрал обороты после того как децентрализованная биржа Aster, поддерживаемая YZi Labs, объявила о планах запустить свою цепочку.
Ethereum продолжает доминировать по общей заблокированной стоимости (TVL), с почти 100 миллиардов долларов, согласно DefiLlama. Однако активность сети показывает мало улучшений, что объясняет сдержанность производных финансовых инструментов. Дополнительное давление оказывает удвоение комиссий у нескольких конкурентов Ethereum за последние 30 дней, что подрывает привлекательность ETH.
Комиссии в сети Ethereum снизились на 30% за последний месяц, а количество транзакций уменьшилось на 10%, согласно Nansen. В то же время, комиссии на BNB Chain, Avalanche и HyperEVM удвоились, и количество транзакций увеличилось на 60% или более за тот же период. Хотя депозиты в смарт-контракты Ethereum выросли на 5% за месяц, трейдеры обеспокоены тем, что конкуренты медленно сокращают отрыв.
Среди положительных отличий в росте TVL Ethereum, синтетический стабильный протокол Ethena вырос на 18% за последние 30 дней, в то время как Spark — DeFi платформа, сосредоточенная на кредитовании и доходах от стабильных монет — отметила рост депозитов на 28%. С другой стороны, TVL на платформе доходности Pendle упал на 50%, а депозиты на кредитной платформе Morpho снизились на 8%.
Дельта наклон опционов Ether остается в нейтральной зоне от +6% до -6%, что указывает на то, что опционы на продажу (put) и покупку (call) торгуются на сопоставимых уровнях. Если бы трейдеры стали более оптимистичными, спрос на бычьи стратегии снизил бы показатель, но такого изменения пока не произошло.
Трейдеры ETH могут быть обеспокоены потенциальным одобрением спотовых биржевых фондов (ETF) для альткойнов Комиссией по ценным бумагам и биржам США. Аналитики оценивают шансы на одобрение Solana, Litecoin и XRP в октябре выше 95%, что может укрепить эти сети и усилить конкуренцию на рынке альткойнов.
Следующий этап роста Ether, скорее всего, будет зависеть от устойчивого накопления институциональными инвесторами через спотовые ETF, а также от компаний, использующих ETH как резервный актив. Только Bitmine Immersion Tech (BMNR) добавила почти 12 миллиардов долларов в Ether путем выпуска долга и продажи акций, что может вызвать шок предложения и привести к росту стоимости выше 5 000 долларов.
Эта статья носит общий информационный характер и не предназначена для использования в качестве юридического или инвестиционного совета. Мнения, мысли и идеи, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения dc.finance.