Автор Chao Cheng Zedong тема Новости — 27 окт. 2025

Как падение цен на золото до рекордных минимумов может подтолкнуть Биткойн к $200K

Как завершилась золотая лихорадка в октябре 2025 года

После значительного роста, который поднял цены на золото выше $4,300 за унцию, драгоценный металл достиг исторического рекорда благодаря высокому спросу на безопасные активы. К октябрю 2025 года рынок начал испытывать отток прибыли.

Цены на золото упали более чем на 2% 17 октября 2025 года, сразу после достижения рекорда. На момент написания, спотовая цена на золото составляла около $4,023 за унцию, что на 8,1% ниже исторического максимума в $4,378.69.

Основной причиной падения стало ослабление торговых напряжений между США и Китаем после заявления президента Дональда Трампа о том, что сохранение полномасштабных тарифов на Китай становится невозможным. Помимо этого, укрепление доллара США и возобновившийся интерес инвесторов к более доходным активам, таким как Биткойн (BTC), способствовали снижению.

Знаете ли вы? Термин «цифровое золото» стал популярным, так как дефицит и независимость Биткойна начали отражать роль золота как защитного актива от инфляции.

История золота: кризисы и пики

В истории золота наблюдаются резкие взлеты и падения, обусловленные инфляцией, процентными ставками и геополитическими событиями. От пика в начале 1980-х до резкого корректировки после 2013 года и сильного роста в 2020-е перед падением в октябре 2025 года, рынок золота пережил множество взлетов и падений.

Спад 1980-1999: После быстрого роста цен, обусловленного высокой инфляцией и геополитической напряженностью, золото достигло пика в январе 1980 года на уровне около $850 за унцию. Ралли закончилось "шоком Волкера", когда председатель Федеральной резервной системы Пол Волкер резко повысил ставки. Между 1980 и 1982 годами ФРС подняла ключевую процентную ставку выше 20% для борьбы с инфляцией, что вызвало резкую рецессию. Это привело к массовым продажам, и цены на золото упали более чем на 60% к 1982 году, начав долгосрочный медвежий рынок. От уровня около $850 за унцию в 1980 году цен...
Крах 2012-2018: После пика в 2011 году золото вошло в продолжительный спад, так как мировая экономика стабилизировалась, и акции превзошли золото по доходности, снижая привлекательность последнего как инвестиции. В 2013 году Федеральная резервная система США начала сворачивание программы количественного смягчения, укрепив доллар США и переместив капитал в активы с более высокой доходностью — что ...
2020-е: В 2020-х годах золото восстановило свой статус защитного актива во время глобальной неопределенности. Когда COVID-19 застопорил экономику, правительства по всему миру выделили более $10 триллионов в виде стимулов, что вызвало обеспокоенность инфляцией. К 2022 году инфляция в США выросла выше 9%, укрепляя позицию золота как финансового убежища. Центральные банки также увеличили свои покупки, прибавл...

Однако крах золота в октябре 2025 года оставил инвесторов в поиске альтернатив, таких как Биткойн (BTC), который остается относительно независимым от политики правительств и центральных банков.

Как капиталы начали перетекать в Биткойн

Нарастающий нарратив о "цифровом золоте" значительно укрепился, когда молодые инвесторы начали видеть в Биткойне современный способ защиты от инфляции и девальвации валют. Многие теперь рассматривают Биткойн как более доступную и инновационную альтернативу физическому золоту, что увеличило его рыночную капитализацию с $134 миллиардов в 2019 году до более чем $2.4 триллиона к первому полугодию 2025 года.

Спотовые ETFs на Биткойн и биржевые продукты (ETP) предоставляют институциональный доступ, привлекая миллиарды в виде регулируемых потоков. В начале октября 2025 года американские спотовые ETFs на Биткойн зафиксировали рекордные $3.55 миллиарда в еженедельных притоках, возглавленные фондом iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock, что позволило BTC преодолеть отметку в $126,000. Между тем, ETFs на золото столкнулись с оттоками, превышающими $2.8 миллиар...

Исторически, оттоки с золота и притоки в Биткойн демонстрировали обратную зависимость, с уменьшением корреляции Биткойна с золотом до -0.3 в периоды повышенного риска. Балансы на биржах упали до шестилетнего минимума в 2.83 миллиона BTC, указывая на уменьшение давления продавцов.

Биткойн за $200,000: реалистична ли эта цель?

Путь Биткойна к $200,000 кажется поддержанным сильными рыночными и макроэкономическими факторами.

Сохранение глобального долга удерживает интерес к Биткойну как к децентрализованному инвестиционному активу. К первой половине 2025 года глобальный долг достиг почти $338 триллионов — около 235% мирового ВВП.

Институциональные катализаторы, способствующие принятию Биткойна, набирают обороты. По состоянию на 24 октября 2025 года, Strategy (MSTR) владела 640,418 BTC, за ней следовали Marathon Digital Holdings (MARA) и Celsius (CEP) с 53,250 и 43,514 BTC соответственно.

Смягчение монетарной политики Федеральной резервной системы США могло бы дополнительно подстегнуть рост. Уровень в $200,000 служит сильным психологическим барьером, вероятно, побуждая инвесторов уходить от активов, таких как золото, которое уже потеряло $2.8 миллиарда в ET...

Знаете ли вы? Золото сохраняет свой статус средства сбережения на протяжении более 5,000 лет, в то время как Биткойн достиг аналогичного признания за чуть более десятилетие.

Как капиталы перетекают из золота в Биткойн

Перетекание капиталов из золота в Биткойн часто определяет основные циклы на рынке, подчеркивая, как меняются предпочтения инвесторов со временем.

2013-2017: В период с 2013 по 2017 год, на фоне удерживающего золото уровня в $1,200-$1,400 за унцию после пикового значения 2011 года, Биткойн взлетел с $100 до $20,000. Рост был вызван розничными инвесторами, ищущими децентрализованную альтернативу фиатной валюте.
2020-2021: В период 2020-2021 годов институциональное принятие привело Биткойн к отметке $69,000, так как стимулы эпохи пандемии и страхи перед инфляцией побудили компании, такие как MicroStrategy, предпочесть BTC золот...

Недавние тенденции подтверждают это смещение. ETFs на Биткойн зафиксировали $3.55 миллиарда в еженедельных притоках в октябре 2025 года, в то время как ETFs на золото столкнулись с оттоками в размере $2.8 миллиарда. Эти потоки подчеркивают смену поколений в сторону цифровых активов на фоне глобальной неопределенности.

Знаете ли вы? Запасы золота увеличиваются примерно на 1% в год, в то время как рост запасов Биткойна сокращается вдвое каждые четыре года, создавая дефицит, укрепляющий его долгосрочную ценовую историю.

Препятствия на пути Биткойна к $200,000

Хотя энтузиасты криптовалюты ожидают, что Биткойн достигнет $200,000, путь не обходится без препятствий. К ним относятся волатильность, регуляторная неопределенность, возможность возвращения золота и конкуренция со стороны других активов:

Волатильность Биткойна: Как и все криптовалюты, Биткойн имеет высокую волатильность, переживая резкие взлеты и падения. Институциональные покупки могут вызвать ценовые ралли, в то время как крупные держат...
Регуляторная неопределенность: Во многих частях мира регулирование Биткойна все еще формируется. Постоянная неопределенность в отношении налогообложения и соблюдения может отпугивать...
Возможное возрождение золота: В октябре 2025 года некоторые инвесторы, которые получили значительные доходы, начали выводить средства из ETF добытчиков золота. Между тем, глобальные ETF на криптоактивы зафиксировали рекордные $5.95 миллиард...
Конкуренция: Акции с средней годовой доходностью около 10% конкурируют с цифровыми активами. Токенизированные казначейские облигации и цифровые валюты центральных ...

Поколенческая смена в активах-хранилищах стоимости

Поколенческая смена переопределяет восприятие активов-хранилищ стоимости. Молодые инвесторы, сформированные цифровой эпохой, все больше тянутся к Биткойну за его децентрализованную, безграничную природу и потенциал высоких доходностей.

Старшие поколения, напротив, продолжают предпочитать золото из-за его осязаемой формы и проверенной стабильности. Усиление цифровизации финансов ускоряет это сдвиг, так как блокчей...

Тем не менее, золото и Биткойн могут сосуществовать со временем в модели двухуровневой защиты. Золото предлагает надежность благодаря своей физической скудости и историческому опыту, в то время как Биткойн предоставляет рост через...