Как Ripple планирует объединить криптовалюту и Уолл-стрит с помощью $4 миллиардов

Основные моменты:

• Ripple тратит около $4 миллиардов на объединение торговых операций, казначейских инструментов, платежей и хранения в единую интегрированную систему.
• Пилоты RLUSD направлены на урегулирование реальных платежей по картам и корпоративных выплат на блокчейне с последующей синхронизацией результатов с ERP и TMS системами.
• Для масштабирования Ripple нужны строгие меры контроля с четкими резервами, строгими проверками на соответствие и прозрачными правилами бухгалтерского учета.
• Успех будет определяться данными, которые показывают более быстрые расчеты, снижение затрат и постоянный объем операций в реальном мире ежедневно.

Ripple стремится сыграть большую роль в традиционных финансах. В интервью на Swell 2025 компания объяснила свою программу приобретений на сумму около $4 миллиардов как основу для перемещения институциональных средств через XRP Ledger наряду с существующими банковскими процессами.

Этот нацеленность появилась после:

• Нового раунда финансирования на $500 миллионов при предполагаемой оценке в $40 миллиардов
• Сделки по приобретению многоактивного прайм-брокера Hidden Road за около $1,25 миллиарда
• Пилота Ripple USD (RLUSD) с Mastercard, WebBank и Gemini, направленного на урегулирование платежей по картам на блокчейне.

В целом, план охватывает хранение через Metaco, доступ к прайм-брокеражным услугам и расчеты, основанные на стейблкоинах, которые интегрируются с казначейскими и ERP системами, уже используемыми банками и корпоративными клиентами.

На что тратятся $4 миллиарда на самом деле

Прайм-брокераж и кредитование: Ripple согласилась приобрести небанковского прайм-брокера Hidden Road за около $1,25 миллиарда, чтобы предоставить институциям единый доступ к рынкам, клирингу, финансированию и, там, где это поддерживается, возможность использовать RLUSD в качестве приемлемого залога.

Интеграция казначейского программного обеспечения: Сделка примерно на $1 миллиард для GTreasury соединяет Ripple с корпоративными системами управления казначейством (TMS) и ERP, включая управление денежными потоками, валютные риски, управление рисками и сверку. Это позволяет проводить расчеты на блокчейне в существующих финансовых системах.

Платежная стека на основе стейблкоинов: Покупка Rail, оцененная в около $200 миллионов, добавляет виртуальные счета, автоматизированные инструменты для бэк-офиса и возможности кросс-граничных выплат на основе стейблкоинов. Она служит операционным уровнем для маршрутизации RLUSD через реальные B2B платежные потоки.

Хранение и контроль уровня банка: Metaco, приобретенная в 2023 году, предоставляет разделение обязанностей, движки политик и институциональное управление ключами для токенов, резервов стейблкоинов и корпоративных кошельков.

Пилот по расчетам по картам и с мерчантами: В партнерстве с Mastercard, WebBank (эмитент карты Gemini) и Gemini, Ripple тестирует расчеты с RLUSD на XRP Ledger. Эта инициатива является ранним шагом в переводе традиционных партий фиатных карт на расчеты на основе стейблкоинов.

Капитал и распространение: Новый раунд финансирования на $500 миллионов дает Ripple возможность интегрировать свои приобретения и расширять продажи банкам, брокерам и крупным корпорациям.

Каждая строчка нацелена на определенную функцию, включая доступ к прайму, казначейские соединения, платежные операции, хранение и капитал, который связывает их вместе. Структура предназначена для уменьшения повторений и демонстрации того, как все части работают.

Знаете ли вы? В корпоративных финансах большинство казначеев все еще сверяют платежи, импортируя пакетные файлы в ERP и TMS платформы. Любое расчет на блокчейне, которое может автоматически генерировать эти файлы, помогает уменьшить ручную работу в конце месяца.

Как предприятие будет использовать Ripple

A) Кросс-граничные выплаты для корпоративного казначея

Сначала казначейская команда устанавливает основные правила в TMS компании, определяя лимиты одобрений, лимиты валют и допустимых получателей.

Затем следует финансирование. Финансовая команда перемещает денежные средства с текущего счета и конвертирует часть в RLUSD или XRP через подключенные банковские каналы или доступ к прайм-брокеражу, назначая кошельки каждой дочерней компании или бизнес-единице.

Когда создается выплата, казначей решает, как обрабатывать валютные операции, выбирая, конвертировать ли до отправки или при получении, и направляет транзакцию через платежную стек Ripple с возможной конверсией на последней миле для доставки в фиате.

Расчет происходит почти мгновенно. Событие в реестре, ссылка на счет и детали платежа возвращаются в ERP и TMS платформы, так что сверка происходит автоматически.

Сохранение осуществляется либо внутри компании с политиками, основанными на ролях, и модулями аппаратной безопасности (HSM) и управлением многопартных вычислений (MPC), либо через квалифицированного хранителя. Обязанности разделяются в соответствии с корпоративными политиками управления.

На протяжении месяца ограничение реальных временных транзакций, правило «Путешествия» и проверки «Знай своего клиента» (KYC) и тщательные проверки помогают поддерживать контроль и поддерживать закрытие месяца.

B) Ликвидность и финансирование брокер-дилера

Брокер или торговая комната подключается к спотовым и деривативным площадкам через прайм-брокеражные API, чтобы централизовать доступ к рынкам, кредит, расчеты и клиринг. RLUSD или XRP могут размещаться в качестве залога в зависимости от правил платформы. Каждая платформа решает, сколько из этого залога засчитывается в кредит или торговлю (называемое дедукцией) и какой актив используется первым в случае необходимости дополнительных средств (называемое приоритетом маржи).

Финансирование активируется при необходимости, будь то срочное или внутри-денежное, против утвержденного залога с реальным временем видимости использования лимитов. Позиции по итогу дня суммируются до хранения, и любые излишки средств переводятся в казначейство для рабочего капитала или краткосрочной доходности. Данные о торговле и позициях поступают в панели управления рисками, прибыли и убытками (PnL) и соответствия, с сохранением записей для аудитов и нормативных проверок.

C) Расчеты по картам и с мерчантами

В пилотном проекте по карте акваиратор суммирует дневные транзакции мерчантов и готовит единый пакет. Сумма нетто рассчитывается в RLUSD на XRP Ledger с возможностью немедленной конверсии в фиат в спонсорском банке.

Казначейская команда импортирует пакетный файл, закрывает дебиторскую задолженность и обновляет денежные позиции в ERP и TMS платформах как обычно.

Споры и возвраты продолжаются в рамках существующих правил карточной сети, и любые поправки в фиатах отображаются прямо в бухгалтерские записи. Это значит, что финансовым командам не нужно изменять свой существующий процесс закрытия месяца.

Знаете ли вы? Аудиторы все чаще требуют детерминированные связи между платежным распоряжением, его транзакцией на блокчейне и соответствующей бухгалтерской записью. Свидетельские пакеты, оптимизированные для API, могут значительно сократить сроки аудита.

Что изменится, если все это сработает?

Устав и доступ к Федеральной резервной системе

Если Ripple или одна из ее аффилированных компаний получит банковский устав и основной банковский счет в Федеральной резервной системе США, настройка изменится для клиентов. Резервы стейблкоинов могли бы храниться непосредственно в ФРС вместо коммерческого посредника, снижая контрагентские и расчетные риски. Платежные потоки также получили бы более четкие окна финальности и меньше посредников, что важно для казначеев, измеряющих каждую стадию стоимости, задержки и сверки.

Обработка и контроль стейблкоинов

Масштаб зависит от поддержания дисциплины на банковском уровне. Ожидается внимание к разделению резервов, стресс-тестированию, управлению внутридневной ликвидностью и тому, сможет ли RLUSD квалифицироваться как эквивалент наличных в определенных контекстах. Независимые аттестации и прозрачные обзоры резервных активов, вероятно, будут необходимы для многих финансовых команд.

Карточные сети и спонсоры-банки

Для расчетов по картам и выплат мерчантов важна согласованность по спорам, возвратам и защите потребителей. Компонент на блокчейне должен полностью соответствовать существующим правилам, чтобы операционные команды не нуждались в переосмыслении своих процессов обработки исключений.

Правило «Путешествия», санкции и данные

Кросс-граничные выплаты требуют процессов KYC и борьбы с отмыванием денег (AML), соответствующих стандартам корреспондентского банковского обслуживания, наряду с надежным обменом информацией VASP и проверкой санкций. Институции будут искать стандартизированные выгрузки данных, включая информацию о получателе, коды назначения и контрольные следы, которые интегрируются напрямую в системы соответствия.

Бухгалтерский учет и отчетность

Финансовые команды будут нуждаться в четких политиках, определяющих случаи, когда RLUSD должен классифицироваться как наличные, ограниченные денежные средства или цифровой актив, как признаются валютные операции (FX) и как фиксируются сетевые комиссии. Коннекторы ERP, детализированные субреестры и строгие пакеты отчетности месяца определят, будут ли операции на "второй день" функционировать как рутинный процесс.

Знаете ли вы? Правило "Путешествия" Рабочей группы по финансовым действиям (FATF) устанавливает порог передачи данных, обычно около $1,000 или 1,000 евро, для VASP. Именно поэтому инфраструктура выплат на основе стейблкоинов подчеркивает стандартизированную информацию о бенефициарах и коды назначения.

Чем это отличается от конкурентов

Большинство компаний в этой области сосредоточены на одном направлении:

• Эмитенты стейблкоинов сосредоточены на токенах и фиатных он- и офф-рампах.
• Кастодианы предоставляют безопасное хранение и контроль политики.
• Платежные компании занимаются переводами средств.
• Поставщики казначейских услуг соединяются с ERP системами.
• Прайм-брокеры предлагают доступ к рынкам и кредитование.

Ставка Ripple заключается в пакете этих компонентов для институций. Цель состоит в том, чтобы позволить финансовой команде плавно перейти от инструкции в казначействе к финансированию через RLUSD или XRP и затем к исполнению в платежах или прайм-брокераже. В конце концов, безопасное хранение осуществляется без необходимости сочетать множество поставщиков.

Преимущество заключается в прямой обработке с одной настройкой клиента, едиными контрольными мерами, общей моделью данных и меньшим количеством разрывов при сверке.

Риск заключается в широте над глубиной, так как специалисты могут всё еще превосходить комплексное решение в своих конкретных нишах. Для покупателей на Уолл-стрит ключевой вопрос заключается в том, сможет ли переходный стек снизить общую стоимость и задержку по всему рабочему потоку при поддержании банковского уровня контроля.

Как судить о предложении Уолл-стриту

Если этот мост реален, он сначала появится в неприметных местах, таких как панели управления казначейством, файлы расчетов по картам и заверки аудиторов.

Признаки достаточно просты:

• RLUSD, проходящие через партии мерчантов и выплаты поставщикам
• Прайм, казначейский и платёжные компоненты, работающие по одному клиентскому договору
• Конкретные уставные и основные банковские разработки, которые определяют, где хранятся резервы и как достигается окончательность расчетов.

Если эти сигналы начнут появляться и данные по каждому коридору покажут лучшую производительность, чем сети SWIFT и ACH по стоимости и скорости, это станет переломным моментом. История тогда выйдет за пределы заголовков о слияниях и приобретениях и начнет формироваться внутри повседневной инфраструктуры финансов.