Как розничные инвесторы и крупные игроки влияют на предновогоднее ралли

Основные выводы

• Традиционно связанное с последними пятью торговыми днями декабря и первыми двумя января, предновогоднее ралли теперь влияет на биткойн и основные альткойны благодаря сезонному оптимизму, низкой ликвидности и возросшему аппетиту к риску в конце года.
• С уменьшением активности институциональных площадок в последнюю неделю декабря даже небольшие розничные сделки способны влиять на цены. Нарративы в социальных сетях, годовые бонусы и страх упущенной выгоды зачастую усиливают этот эффект.
• Розничные трейдеры преследуют нарративы, быстрые тренды и спекулятивные возможности, в то время как крупные игроки сосредоточены на управлении рисками, корректировке балансов и оптимизации капитала перед новым годом.
• Замедление институциональной активности увеличивает чувствительность цен, делая всплески, вызванные розничными покупками, в биткойнах, технологических акциях и спекулятивных токенах более мощными, чем они есть на самом деле.

Предновогоднее ралли, охватывающее последние торговые дни декабря и первые несколько дней января, привлекает интерес участников рынка на протяжении многих лет. Эта тенденция теперь распространилась на криптовалюты. Этот период оптимизма, низких объемов торгов и возросшего аппетита к риску в конце года способен существенно повысить цены.

Что лежит в основе этого явления: индивидуальные трейдеры или крупные инвесторы? В нынешнем рынке с такими движущими силами, как фонды ETF, институциональные потоки и онлайн-трейдеры, понимание динамики, лежащей в основе предновогоднего ралли, становится еще более важным.

В этой статье объясняется, что такое предновогоднее ралли и как праздничные периоды влияют на поведение инвесторов среди розничных и институциональных участников. Она исследует, когда каждая группа доминирует в торгах и как интерпретировать показатели, определяющие ралли.

Что такое предновогоднее ралли?

Традиционно предновогоднее ралли относится к последним пяти торговым дням декабря и первым двум дням января, периоду, который часто приносит значительные выгоды на американских фондовых рынках. Индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500) увеличивается в течение этого времени в большинстве лет с 1950-х годов.

Этот паттерн больше не ограничен акциями. Основные криптовалюты также показывают хороший рост в конце декабря при поддержке возросшего интереса со стороны инвесторов, уменьшенной активности крупных учреждений и новых средств, поступающих на рынок в начале года.

Например, Солана (SOL) торговалась на уровне 56 долларов 24 декабря 2023 года и выросла до 105 долларов к 5 января 2024 года. Золото часто выигрывает от аналогичных сезонных трендов в конце декабря, поскольку инвесторы корректируют портфели и увеличивают спрос на безопасные активы.

Кто являются основными участниками предновогоднего ралли?

Предновогоднее ралли обусловлено совокупностью рыночных сил и психологии инвесторов. Вот ключевые группы, чьи действия способствуют положительному настроению.

• Розничные инвесторы: Розничные инвесторы — это частные лица, которые торгуют через брокерские счета, криптовалютные приложения и мобильные платформы. Они обычно совершают небольшие сделки, реагируют на рыночные истории и быстро отвечают на тренды в социальных сетях.
• Крупные игроки и учреждения: Крупные игроки включают крупных держателей криптовалют, фондовые ETF, хедж-фонды, пенсионные фонды, компании и маркет-мейкеров. Эти участники торгуют большими объемами, следуют установленным правилам и действуют по структурированным планам. Они корректируют портфели к концу года, управляют уровнями риска и часто используют деривативы для защиты или увеличения своих позиций.

Цели этих групп значительно разнятся:

• Розничные трейдеры сосредоточены на тенденциях цен, нарративах и страхе упущенной выгоды (FOMO).
• Крупные игроки сфокусированы на годовой отчетности, контроле рисков и эффективном использовании капитала.

Знали ли вы? Криптовалюта никогда не спит. В отличие от фондовых рынков, которые закрываются на выходные и государственные праздники, биткойн торгуется непрерывно по всему миру. Эта круглосуточная активность создает уникальные паттерны, такие как "волатильность выходных", когда цены могут двигаться более резко из-за того, что институциональные торговые залы не работают.

Как праздничная неактивность усиливает влияние мелких инвесторов

Розничных трейдеров часто считают инициаторами ралли в конце года, потому что последняя неделя декабря обычно характеризуется низкой активностью крупных учреждений. Когда многие профессиональные залы тихи во время праздников, даже небольшие объемы розничных покупок могут двигать цены больше, чем обычно.

Почему праздники благоприятствуют розничному участию

Существуют несколько причин для увеличения розничного участия в праздничные дни:

• Низкая активность институций позволяет розничным сделкам иметь большее влияние.
• Оптимизм в преддверии нового года способствует более высокому риску и новым вкладам на торговых платформах.
• Нарративы, такие как "предновогоднее ралли", "декабрьский рост" и "эффект января", быстро распространяются в социальных сетях.
• Годовые бонусы и сбережения часто приводят к розничным покупкам.

Предпочитаемые стратегии розничных трейдеров в этот период

Розничные трейдеры часто переходят к:

• Высокорисковым технологическим акциям
• Опционным сделкам с плечами
• Биткойну (BTC) и основным альтернативным монетам
• Мелким токенам, которые быстро реагируют на рыночные настроения.

Поскольку розничные трейдеры часто следуют за растущими ценами, эти инвестиции могут быстро расти. Это может создать впечатление скоординированного ралли, даже если изменения в основном носят эмоциональный и краткосрочный характер.

Знали ли вы? На таких платформах, как X, Reddit и Telegram, одно вирусное сообщение может изменить цену токена до того, как официальные новостные издания поймают это. Эта скорость нарративно ориентированной торговли способствует росту мемкоинов, социальной торговли и так называемых рынков внимания.

Институциональные инвесторы и рост криптовалют в конце года

Хотя розничные трейдеры могут начать ралли, крупные игроки часто определяют его размер.

Рост институциональных инвестиций значительно увеличился

С момента появления спотовых Bitcoin ETF институциональные инвестиции стали значительной силой на рынках криптовалют. Крупные покупки Bitcoin ETF могут поднять весь рынок. Когда пенсионные фонды и институциональные менеджеры добавляют более рисковые активы в конце декабря или начале января, получающиеся потоки денег часто создают более широкие и длительные ралли.

Ребалансировка портфеля в конце года

Крупные игроки следуют организованным шагам:

• Пенсионные фонды и управляющие активами корректируют портфели для достижения целевых уровней.
• Хедж-фонды изменяют уровни риска и закрывают короткие позиции перед новым годом.
• Институции с сильной производительностью могут увеличивать риск, чтобы подготовиться к деятельности в январе.

Эти корректировки могут приводить к крупным покупкам, которые сильно влияют на рынки в условиях низких объемов.

Производные и улучшенные торговые стратегии

Крупные игроки также влияют на рынки производных инструментов, включая фьючерсы, опционы и постоянные контракты. Один хедж-фонд, корректирующий или защищающий позицию, может изменить ставки финансирования, вызвать сжатие короткой позиции или запустить цепные реакции на рынках в праздничные дни. Эти движения могут иногда выглядеть как возбуждение среди розничных трейдеров, даже если они происходят из институциональных стратегий управления рисками.

Когда розничные трейдеры лидируют, а когда доминируют крупные игроки

Обе группы оказывают влияние на предновогоднее ралли, но их воздействие меняется в зависимости от рыночных условий.

Сценарий 1: Розничное предновогоднее ралли

Розничные трейдеры, как правило, доминируют, когда:

• Настроение на рынке позитивное
• Внимание в социальных сетях растет
• Институциональная торговля уменьшается.

Эти ситуации часто создают быстрые, нестабильные ценовые движения. Они наиболее заметны в мемкоинах, малых акциях и более рисковых активах.

Сценарий 2: Предновогоднее ралли крупных игроков

Крупные игроки склонны лидировать, когда:

• Увеличиваются инвестиции в ETF
• Хедж-фонды ожидают изменения политики, такие как снижение ставок
• Институции выполняют крупные корректировки портфеля
• Улучшение финансирования производных инструментов.

Это обычно приводит к более стабильным и широким ралли и более сильным доходам в биткойне, эфире (ETH) и крупных альткойнах.

Сценарий 3: Совмещенный режим (наиболее распространенный сегодня)

На текущих рынках типичный паттерн является комбинированным:

• Розничные создают историю и начальный импульс.
• Обычно крупные игроки предоставляют капитал для поддержания или расширения ралли.

Осознание этого взаимодействия важно для прогнозирования производительности декабря.

Знали ли вы? Фьючерсы, постоянные свопы и опционы теперь доминируют в мировых объемах торговли криптовалютой. Постоянные фьючерсы в частности не имеют даты истечения, что делает их фаворитами среди опытных трейдеров. Ставки финансирования на этих рынках часто служат ранними индикаторами силы тренда или возможных изменений.

Как отслеживать индикаторы предновогоднего ралли 2025 года в реальном времени

Когда предновогоднее ралли 2025 года разворачивается, вам необходимо отслеживать конкретные индикаторы и данные, чтобы оценить его силу и устойчивость.

Индикаторы розничной торговли для наблюдения

• Тренды поиска криптовалют и мемных активов
• Активность и тон в социальных сетях
• Паттерны вкладов от мелких счетов на биржах
• Увеличение количества загрузок торговых приложений
• Социальные активности из мелких кошельков.

Индикаторы крупных игроков для наблюдения

• Чистая поступление средств в Bitcoin ETF
• Наземная аккумуляция крупными держателями
• Открытый интерес опционов и уклон в позиционировании
• Ставки финансирования постоянных контрактов
• Отчеты о позициях хедж-фондов.

Макросигналы

• Декабрьские отчеты об инфляции
• Заявления Федеральной резервной системы США
• Индексы волатильности, такие как индекс волатильности CBOE (VIX) и индекс волатильности биткойна (BVIX)
• Глобальные потоки фондов.

Вместе эти индикаторы дают более ясную картину того, какая группа управляет рынками.

Контроль рисков: не дайте предновогоднему ралли уничтожить ваши инвестиции

Рынки в праздничные дни часто испытывают низкие объемы, высокие эмоции и внезапные развороты. Эти условия могут делать движения цен непредсказуемыми, поэтому понимание рисков важно для всех, кто наблюдает за рынком.

Общие соображения в этот период включают:

• Осознание того, что низкая ликвидность может усилить ценовые колебания
• Понимание того, что движения, основанные на настроениях, могут быть кратковременными
• Понимание того, что использование плеча может увеличить как приросты, так и убытки
• Имейте в виду, что сезонные ралли могут внезапно закончиться
• Учитывайте, когда импульс начинает охлаждаться или стабилизироваться.

Предновогоднее ралли может быть интересным сезонным паттерном, но оно не гарантировано. Полагание исключительно на историческое поведение без учета текущих рыночных условий может привести к недопониманию возможных результатов.