Ключевые факторы роста стоимости Биткойна

Основные выводы:

• Производные инструменты Биткойна и осторожные ожидания по процентной ставке сдерживают настроение инвесторов, однако улучшение ликвидности усиливает потенциал роста.
• Ослабление регулирования и пересмотр MSCI компаний, обладающих значительными активами в BTC, могут повысить аппетит к риску, поддерживая более конструктивный среднесрочный прогноз для Биткойна.

Биткойн (BTC) остается ниже отметки 92 000 долларов с четверга и потерял 22% за последние 30 дней, но ситуация может скоро измениться. Быки ожидают, что несколько правительств увеличат предложение денег для поддержки своих экономик и растущих фискальных дефицитов, в то время как медведи указывают на слабые показатели занятости и растущие опасения по поводу инвестиционных трендов в области искусственного интеллекта.

Обе точки зрения могут иметь основания, и недавнее краткосрочное ослабление может в конечном итоге создать основу для более устойчивого ралли Биткойна. Четыре катализатора помогут определить, как быстро цена сможет повторно протестировать уровень 112 000 долларов, виденный четыре недели назад.

iShares TIPS Bond ETF, отслеживающий ценные бумаги США с защитой от инфляции, возобновил свой рост после повторного тестирования поддержки на уровне 110,50 в четверг. Обычно ETF растет, когда инвесторы ожидают повышения инфляции, что может благоприятно сказаться на Биткойне, так как трейдеры ищут альтернативные активы для хеджирования.

Данные по фьючерсам на облигации от CME FedWatch Tool показывают, что трейдеры оценивают вероятность в 78% того, что Федеральная резервная система США (ФРС) сохранит процентные ставки на уровне 3,50% или выше до 26 января, по сравнению с 47% 24 октября. Более низкие ставки обычно благоприятны для компаний, зависящих от заимствований, и могут стимулировать спрос на потребительский кредит.

Неопределенность, связанная с продленным прекращением финансирования правительства США, которое продлилось до 12 ноября, может побудить ФРС оставить ставки неизменными в декабре. Следовательно, трейдеры внимательно следят за отчетом о занятости в ноябре, который будет опубликован 16 декабря, и за предпочтительным индексом инфляции ФРС, основным индексом потребительских расходов (PCE) за ноябрь, который будет опубликован 26 декабря.

Может ли Федеральная резервная система США спровоцировать следующее ралли Биткойна?

Значительное изменение вероятно в первой половине 2026 года. Срок полномочий председателя ФРС Джерома Пауэлла истекает в мае, и президент США Дональд Трамп ясно дал понять, что предпочитает кандидата, который выступает за менее ограничительную монетарную политику. Дата назначения пока не объявлена, и процесс обычно включает несколько месяцев сенатских слушаний и голосований.

Блумберг также сообщил, что регуляторы США завершили согласование правила, которое снизит требования к капиталу для крупнейших банков к 1 января 2026 года. Эти события могут быть катализаторами для рискованных активов, включая Биткойн, поскольку администрация Трампа указала на планы стимулировать экономический рост через расширение государственного заимствования, включая законопроект "Один большой красивый закон", представленный в июле.

Помимо макроэкономических факторов, два события в экосистеме Биткойна могут повлиять на возможное движение выше 100 000 долларов. В октябре индекс MSCI объявил о проведении консультаций с инвесторами по вопросу о том, исключать ли компании, основным направлением которых является накопление Биткойнов и других цифровых активов. Окончательное решение ожидается 15 января.

Пассивные фонды, связанные с Strategy (MSTR US), составляют почти 9 миллиардов долларов рыночной экспозиции, по данным Bloomberg. Майкл Сейлор, основатель и председатель MSTR, заявил в пятницу: "Strategy не является фондом, трастом или холдинговой компанией. Мы - публично торгующаяся операционная компания с программным бизнесом стоимостью 500 миллионов долларов и уникальной стратегией управления капиталом."

Связанные материалы: Как охлаждение инфляции исторически влияет на нарративы и поведение цены Биткойна

Производные инструменты Биткойна находились под постоянным давлением в последние четыре недели, что отражалось в 10% премии на опционы пут (продажа) по сравнению с эквивалентными опционами колл (покупка). Учитывая объем истечения опционов на BTC стоимостью 22,6 миллиарда долларов, запланированного на 26 декабря, трейдеры, вероятно, будут ждать, пока разбалансировка не снизится до нейтрального уровня в 5% или ниже, прежде чем восстановить уверенность.

В целом, движение к 112 000 долларов остается вероятным для Биткойна, хотя, скорее всего, это произойдет в первой половине 2026 года.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является, и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная рекомендация. Высказанные здесь взгляды, мысли и мнения принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения dc.finance.