Коэффициент Шарпа Bitcoin упал до уровней, характерных для прошлых рыночных минимумов

Коэффициент Шарпа для Bitcoin, который оценивает соотношение риска и потенциальной доходности, ушел в отрицательную зону — как отмечает аналитик CryptoQuant под псевдонимом Darkfost, такое часто наблюдается ближе к завершению медвежьих рынков.

В субботу Darkfost написал в X, что показатель вошел в «особенно интересную зону», которая исторически совпадала с финальными стадиями медвежьих циклов.

При этом аналитик подчеркнул, что это не означает окончание медвежьего рынка, а скорее указывает на приближение момента, когда профиль «риск/доходность» становится экстремальным.

По данным CryptoQuant, коэффициент Шарпа снизился до -10 — это минимальное значение с марта 2023 года.

Показатель отражает результативность BTC относительно принятого риска и помогает понять, какую доходность инвестор может ожидать на каждую единицу риска.

Отрицательное значение может указывать на переломный момент

Ранее показатель опускался еще ниже в конце 2022 — начале 2023 года, а также в конце 2018 — начале 2019 года — в периоды, которые считаются дном медвежьего цикла. Также отмечается, что в ноябре 2025 года метрика опустилась к нулю, когда цена BTC достигла локального минимума около $82 000.

По словам аналитика, на практике это означает, что риск вложений в BTC остается высоким по сравнению с доходностью, наблюдавшейся в последнее время.

Он добавил, что показатель продолжает ухудшаться, что говорит о том, что текущая динамика BTC пока не выглядит достаточно привлекательной относительно принимаемого риска.

В то же время отрицательное значение коэффициента Шарпа часто сопровождает точки разворота рынка.

«Но именно такая динамика обычно появляется рядом с зонами рыночного разворота. Мы постепенно приближаемся к области, где этот тренд исторически разворачивался».

До полноценного разворота может пройти несколько месяцев

Darkfost предупредил, что эта фаза может продлиться еще несколько месяцев, а BTC способен продолжить коррекцию, прежде чем начнется устойчивый разворот.

Осторожную позицию высказали и аналитики 10x Research в обновлении рынка в понедельник, отметив в X, что несмотря на приближение настроений и технических индикаторов к экстремальным значениям, общий нисходящий тренд сохраняется, и без явного катализатора нет причин спешить с покупками.

«Хотя настроения и технические индикаторы приближаются к экстремальным уровням, более широкий нисходящий тренд остается неизменным. При отсутствии четкого катализатора нет особой срочности входить в рынок».

В пятницу BTC падал до $60 000, но к понедельнику восстановился до $71 000. Тем не менее цена остается на 44% ниже октябрьского пика в $126 000, а рыночные настроения, по оценкам аналитиков, по-прежнему находятся в зоне медвежьего рынка.

Источник: CryptoQuant, Darkfost (X), 10x Research (X)