Кратковременный рекорд Bitcoin и причины его падения

Основные выводы:

• Премия на фьючерсы BTC остаётся нейтральной, что свидетельствует о спокойной реакции трейдеров на недавнее снижение цены на $6,630.
• Склонность опционов на Bitcoin и макроэкономические проблемы указывают на ограниченный интерес к пробою выше $120,000.

Bitcoin достиг рекордного уровня в $124,089 в четверг, но вскоре после этого столкнулся с резким отказом. Падение ниже $117,500 вызвало ликвидации с использованием заемных средств на сумму $227 миллионов на бычьих позициях, хотя метрики деривативов остались в основном неизменными.

На что реагируют трейдеры - на данные по инфляции в США или есть что-то в самом рынке криптовалют, что препятствует пробою выше $122,000?

Годовая премия на фьючерсы на BTC практически не изменилась после падения на $6,630. В данный момент показатель составляет 9%, что остаётся в нейтральном диапазоне 5%–10%. Это свидетельствует о том, что недавний рекордный уровень не был подкреплён чрезмерным уровнем заемных средств, и трейдеры остались относительно спокойными, несмотря на падение ниже $118,000. Однако, данные указывают на нехватку уверенности в росте до $150,000.

Инфляция - причина краха Bitcoin?

Некоторые могут утверждать, что рост индекса цен производителей в США на 3,3% в годовом исчислении в июле заставил трейдеров быть более осторожными, так как показатель инфляции превысил ожидания. Первоначальная негативная реакция отражала уменьшение вероятности множественных снижений процентных ставок. Однако индекс S&P 500 позднее компенсировал потери внутри дня, что указывает на то, что резкое падение Bitcoin, вероятно, было вызвано другими факторами.

Согласно инструменту CME FedWatch, подразумеваемая вероятность снижения ставок Федеральной резервной системы до 3,75% или ниже к январю 2024 года теперь составляет 61% по сравнению с 67% неделей ранее. Это сигнализирует о снижении уверенности в агрессивном монетарном стимулировании, что обычно оказывает давление на рискованные активы, такие как Bitcoin.

Трейдеры, похоже, негативно отреагировали на заявления министра финансов США Скотта Бессента о том, что у правительства нет планов по расширению закупок Bitcoin для стратегического резерва. 

В интервью Fox Business Бессент также отклонил идею перераспределения доходов от возможной переоценки золота Казначейства в Bitcoin. Это заявление противоречило ожиданиям рынка, поскольку исполнительный указ, подписанный президентом США Дональдом Трампом в марте, специально ссылался на “стратегии приобретения Bitcoin без увеличения бюджетного дефицита.”

Опционный рынок Bitcoin демонстрирует устойчивость

Чтобы понять, ожидают ли трейдеры дальнейшего снижения, стоит оценить дельта-склонность опционов на BTC. Более высокая стоимость пут-опционов (на продажу) обычно указывает на медвежий рынок, что заставляет индикатор двигаться выше нейтрального порога в 6%.

В настоящее время дельта-склонность опционов на Bitcoin составляет 3%, что указывает на сбалансированную оценку рисков, характерную для здорового рынка. Важно отметить, что трейдеры проявили устойчивость, даже когда Bitcoin неоднократно не удавалось удержаться выше $120,000. Это не свидетельствует о уверенности в устойчивом росте, но показывает небольшой страх перед повторным тестированием уровня поддержки на $110,000.

Связанные темы: Bitcoin ненадолго превысил рыночную капитализацию Google, так как инвесторы наблюдают за ростом выше $124,000

Поскольку американские акции компенсировали большую часть своих потерь после последних данных по инфляции, вероятно, что трейдеры Bitcoin использовали движение к рекордным уровням для фиксации прибыли. Общая озабоченность, по-видимому, связана с макроэкономическими условиями, особенно в связи с тем, что государственный долг США превысил отметку в $37 трлн.

Bitcoin остаётся в хорошей позиции для потенциальной выгоды в 2025 году за счёт центральных банков, расширяющих свои балансы для покрытия бюджетных дисбалансов. Однако, судя по слабой активности на рынках деривативов, энтузиазма для уверенного прорыва выше $120,000, по-видимому, недостаточно.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является юридической или инвестиционной рекомендацией. Мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения dc.finance.