Криптоказначейские компании могут начать слияния и поглощения в 2026 году

Рынок криптоказначейств, вероятно, начнет укрупняться в 2026 году на фоне спада: компании с действующим бизнесом будут объединяться или выкупать игроков, чьи акции торгуются ниже чистой стоимости активов (NAV). Об этом сообщил Войцех Кашицки, директор по стратегии компании BTCS, работающей в сфере криптоинфраструктуры и казначейских решений.

По его словам, преимущество получают компании, которые не просто накапливают криптоактивы, а зарабатывают на операционной деятельности — например, предоставляют услуги валидаторов для блокчейн-сетей или выпускают публичные и частные кредитные инструменты. Такой денежный поток позволяет им скупать компании, которые держатся на плаву за счет криптоинвестиций или оцениваются рынком ниже стоимости своих криптоактивов.

«Если объединиться с другим игроком, иногда два плюс два дают шесть или больше — можно выиграть быстрее, потому что всем, кто в этом рынке торгуется ниже чистой стоимости активов, сейчас тяжело».

В 2025 году криптоказначейские компании пережили общий спад: котировки многих из них опустились ниже стоимости криптовалют на их балансах. Это падение произошло еще до обвала крипторынка в октябре.

Токенизация кредитных инструментов как источник дохода для криптоказначейств

Кашицки отметил, что кредитные инструменты остаются одними из самых востребованных финансовых продуктов в мире, а публичные и частные кредитные инструменты могут быть токенизированы в блокчейн-сетях.

Он считает, что токенизированные реальные активы (RWA), особенно в сегменте публичного и частного кредита, будут активно расти в ближайшие 24 месяца. Такие активы, по его словам, можно использовать как обеспечение в DeFi-приложениях — например, в сервисах кредитования и заимствования.

Strategy, крупнейшая в мире компания-держатель биткоина (BTC) в формате казначейства, предлагает инвесторам инструменты, похожие на кредитные и облигационные, включая бумаги с фиксированным доходом.

Компания указывала такие инструменты как одну из причин, по которой поставщик индексов MSCI, по ее мнению, должен включить Strategy и аналогичные компании в свои фондовые индексы.

В письме MSCI компания отмечала, что ее казначейские операции рассчитаны на предоставление инвесторам разных уровней экономической экспозиции к биткоину за счет набора ценных бумаг, включая акции и инструменты с фиксированным доходом.

Источник: RWA.XYZ