Криптовалютная индустрия и проблема влияния в Вашингтоне
Влияние криптовалютной индустрии в Вашингтоне увеличивает шансы на принятие благоприятного законодательства, но также создаёт проблемы.
Опасения по поводу захвата регулирующих органов — ситуации, когда регуляторы или законодатели оказываются под влиянием узкой группы интересов — усиливаются по мере того, как лобби криптовалюты набирает влияние.
Риски включают исключение общественных интересов из процесса принятия решений и слепоту регуляторов к экономическим рискам.
Всего три месяца с начала президентства Трампа американские законодатели и наблюдатели из индустрии криптовалюты выражают обеспокоенность тем, что этот захват может не только негативно сказаться на стране, но и подавить конкуренцию в самой индустрии.
Захват регулирования в борьбе за политику в области криптовалют
28 марта члены Комитета по банкам Сената США и Комитета по финансам обратились к временно исполняющему обязанности контролера Родни Худу и Мишель Боуман, председателю Комитета по надзору и регулированию Федеральной резервной системы.
Письмо посвящено проекту стабильной монеты USD1 от децентрализованного финансового проекта Трампа World Liberty Financial (WLFI), так как Конгресс рассматривает законопроект GENIUS Act о стабильных монетах.
Сенаторы предполагают возможные ситуации захвата регулирования и конфликта интересов. «Президент Трамп может контролировать действия OCC в отношении заявки на стабильную монету USD1. Он может вмешаться и не допустить введения OCC защитных мер или принудить агентство воздержаться от действий против WLF.»
Сын Эрик Трамп поддерживает мемкоин своего отца перед инаугурацией. Источник: Eric Trump
Они добавили, что он может попытаться вмешаться или уберечь USD1 от конкурентов, и законопроект GENIUS Act не предоставляет защиты от таких действий.
Наблюдатели из индустрии криптовалют также выражают обеспокоенность из-за чрезмерного влияния одной компании в вопросах политики, касаемой стабильных монет в Вашингтоне.
В январе исполнительный директор Coinbase Брайан Армстронг заявил, что компания будет готова удалить Tether (USDT), крупнейшую в мире стабильную монету, если версия законопроекта о стабильных монетах, рассмотренная в Конгрессе, станет законом.
По этим условиям, USDC, где основным акционером является Coinbase, практически изолирует своего главного конкурента на американском рынке.
Партнёр Castle Island Ventures Ник Картер назвал это «ядом захвата регулирования». «Это напоминает мне о том, что СБФ раньше делал.»
В это время, основатель венчурной фирмы Framework Ventures Вэнс Спенсер сказал, что это было «очевидной попыткой захвата регулирования со стороны американских игроков за счет национальных интересов США.»
«Будущее стабильных монет может основываться на долларе США только в случае, если будет позволено развиваться более широкому набору эмитентов стабильных монет и если не будет допущено манипулирования со стороны заинтересованных в захвате регулирования,» — заключил он.
Старший научный сотрудник и почетный директор Центра денежных и финансовых альтернатив Института Катона Джордж Селджин заявил, что резерв Биткоина — ещё один яркий пример влияния крипто-лобби на процесс регулирования.
Трамп подписывает указ о резерве Биткоина. Источник: David Sacks
«Маловероятно, что кто-либо считал бы целесообразным, а тем более необходимым, чтобы правительство США хранило запасы цифровых активов — фактически, нет веских причин для этого, если бы не было сильного давления со стороны энтузиастов криптовалют.»
Захват регулирования — старая история в законотворчестве Вашингтона
Различные лоббисты, влияющие на процесс принятия законов в Вашингтоне, не являются новинкой, даже для обычного человека термин «захват регулирования» мог бы описать привычное ведение дел.
Селджин отметил, что подход администрации Байдена к криптовалютам также является примером захвата регулирования, но в пользу традиционных финансовых компаний, которые своими усилиями по лоббированию хотели ограничить конкуренцию со стороны новых игроков.
«Относительно враждебное отношение регуляторов к криптовалютам [при Байдене] было не менее проявлением захвата регулирования, чем их более снисходительное отношение к нему сегодня. Основное различие заключалось в том, кто занимался захватом.»
«Финансовый захват регулирования — старая история; только некоторые новые игроки теперь демонстрируют себя как умелые охотники.»
Когда его спросили, как распознать законное отстаивание интересов индустрии и захват регулирования, Селджин сказал: «Я думаю, вы не должны это делать. Во-первых, граница между ними очень тонкая.»
Индустрии редко полностью контролируют регуляторов, частично из-за того, что у отдельных компаний в отрасли могут быть разные представления о том, как должна выглядеть идеальная регуляция.
Более того, успешная защита интересов «захватывает» регуляторов в какой-то степени, как минимум тем, что заставляет их изменять своё мнение о том, как лучше всего регулировать.
Что следует предпринять?
Остается вопрос: нужно ли считать захват регулирования естественной частью процесса формирования политики?
Некоторые учёные предложили создать совершенно новые государственные органы для решения этой проблемы. Джерард Каприо, профессор экономики, предложил создать группу экспертов, названную «Сентинел», чтобы контролировать поведение регуляторов.
Но такие предложения сталкиваются с практически непреодолимыми препятствиями, не только из-за технической сложности, но и из-за того, что у законодателей нет желания создавать организацию, которая их контролирует.
По мнению Селджина, главный вопрос заключается не в том, каким образом индустрия влияет на регуляторов, а в том, служит ли итоговая регулирующая система общественным интересам. [...] Если регуляция вредна, то она вредна, вне зависимости от того, была ли она пролоббирована или нет.
И интересы общества в части криптовалют всё труднее разглядеть. Опросы о настроениях на рынке криптовалют, доверии и владении сильно различаются, а личная заинтересованность администрации Трампа делает мало для завоевания доверия скептиков или умеренных избирателей.
Некоторые опросы утверждают, что целых 70% американцев владеют криптовалютами. Источник: NFT Evening
Даже крипто-лоббисты признают, что (едва ли) двухпартийное стремление к крипто вызвано желанием заручиться поддержкой обеспеченных представителей криптоиндустрии перед промежуточными выборами 2026 года.
Дэйв Гримальди, исполнительный вице-президент по связям с правительством в Blockchain Association, сказал, «Существуют [...] про-криптовалютные кандидаты, которые выиграли, и их поддерживала наша индустрия, и криптопользователи голосовали за них в их округе. [...] И есть также действующие члены Конгресса, которые потеряли свои места, потому что они были столь негативно настроены по абсолютно ненужным и нелогичным причинам.»
Мало что можно сделать, пока законодатели и регуляторы не согласятся, что существует проблема, которую нужно решать, и не проявят политическую волю её решить.