Криптовалютный рынок: что мешает началу роста?
Аналитики и инвесторы задаются вопросом, почему криптовалюта не находится на подъеме, несмотря на положительные факторы, которые имели место в этом году.
«В какой-то момент нам нужно признать, что что-то структурно нарушено на крипторынке», - сказал во вторник криптоконстультант CNBC Ран Нойнер.
Он отметил, что множество благоприятных факторов должно было привести к более успешной работе крипторынков, в том числе повышение ликвидности, благосклонное отношение правительства США к криптовалютам, запуск различных биржевых фондов, крупные покупки институциональных и криптотрейжер компаниями, а также сильные показатели традиционных рынков, таких как золото, серебро и основные фондовые индексы.
Однако криптовалютные рынки готовы закончить год ниже, чем они начали, с общим рыночным капиталом, упавшим более чем на 32% по сравнению с максимумом в $4,4 трлн в начале октября и почти на 13% с 1 января.
Два возможных исхода для криптовалюты
Нойнер сказал, что для криптовалюты есть два возможных исхода: выявление «того, что на самом деле сломано и кто продает» или «грандиозная сделка по возврату к прежним уровням, потому что именно так работают рынки».
Экономист Адам Кобеисси заявил, что «однажды мы оглянемся на последние 2 месяца, когда, казалось, происходили ежедневные массовые ликвидации криптовалюты, и все будет кристально ясно:
«Криптовалюта переживает структурные изменения на фоне исторического уровня заемных средств.»
По теме: Большинство секторов криптовалюты отстают от Биткойна за последние 3 месяца: Glassnode
Аналитик «PlanB» назвал это «эпической битвой, пока у продавцов не закончится оружие», объясняя, что давление продаж все еще исходит от «старожилов, травмированных 2021 годом», технических инвесторов, смотрящих на индекс относительной силы, и тех, кто верит в четырехлетний цикл и считает, что медвежий рынок неизбежен.
Криптозима уже пришла
Тем временем некоторые аналитики убеждены, что медвежий рынок уже начался.
«Биткойн вошел в медвежий рынок в конце октября 2025 года, став первым крупным активом с высоким риском, который учел замедление экономики», - сообщил CEO 10x Research Маркус Тилен.
«Участие розничных инвесторов так и не вернулось на прежний уровень в этом цикле, и создание стоимости оставалось узко сосредоточенным на биткойне, а не расширялось на активы с высоким риском. Зима не приближается; она уже наступила.»
На самом деле все не так плохо
Несмотря на низкие результаты на спотовом рынке, основные показатели индустрии остаются сильными.
«Хотя цены, возможно, оказались ниже ожиданий, этот год принес больше структурных успехов, чем любой другой за всю историю криптоиндустрии», - заявил Эрик Лоу, глава отдела контента блокчейн-венчурной компании Pantera, в своем отчете во вторник.
Как и Нойнер, он перечислил несколько значительных достижений для индустрии в этом году, включая изменения в кадрах и позиции финансовых регуляторов США, создание стратегического резерва биткойнов и запасов цифровых активов в США, а также увеличение предложения стейблкоинов и ончейн стоимости токенизированных реальных активов.
«С этой точки зрения, мы считаем, что не было более важного года для индустрии, чем 2025. Это год, когда мы начали закладывать глубокие фундаменты для долгосрочного устойчивого роста.»