Криптовалюты: Подъем и спады после победы Трампа

Многие в криптосообществе предполагали, что победа Дональда Трампа на выборах в США вызовет резкий рост цен на Bitcoin. Действительно, цена Bitcoin выросла с $69,374 в день выборов (5 ноября) до рекордных $108,786 к моменту вступления новой администрации в должность 20 января.

Тем не менее, с тех пор цена Bitcoin (BTC) в основном снижалась, опустившись ниже $80,000 28 февраля, что составляет падение на 26%.

Новая администрация приступила к реализации стратегического крипторезерва, назначению криптодружественных чиновников и реформе структуры рынка, среди прочих изменений. Она в основном выполнила свои обещания. 

Тем не менее, уже можно задаться вопросом: не была ли переоценена «эффект Трампа» — скачок цен на Bitcoin, ожидаемый в связи с избранием первой проритосной администрации в США?

Возможно, макроэкономические факторы, такие как надвигающаяся тарифная война и ослабевающая мировая экономика, вызывают снижение рыночных цен. Также на рынок повлияла атака на биржу Bybit в конце февраля, в результате которой было утрачено $1,4 миллиарда. Возможно, администрация Трампа также виновата в создании хаоса и неуверенности в своих первых шести неделях.

Bloomberg отметила, что макроэкономические факторы и крипто-казусы подрывают доверие. В другом месте Financial Times указала, что, хотя некоторые инвесторы надеялись, что избрание Трампа приведет к золотому веку для криптовалют, другие, такие как хедж-фонд Elliott Management, предупреждали, что поддержка Трампом криптовалют может привести к «неизбежному коллапсу», последствия которого «пока трудно предсказать».

Здоровая коррекция?

Гаррик Хилеман, независимый аналитик криптовалют, отметил, что хотя недавняя ситуация с Bybit была значительной, изменения в динамике цен Bitcoin начались задолго до рекордного хакерства на $1,46 миллиарда. На самом деле коррекция соответствует традиционным рыночным циклам — классическому «купить на слухах, продать на новостях», добавил он.

Кроме того, криптовалюты в наши дни более переплетены с традиционными рынками, что делает их цены чувствительными к макроэкономическим проблемам, таким как инфляция, процентные ставки и торговые напряжения. Хилеман заметил: «Эти более широкие экономические давления снижают аппетит к рискам повсюду».

Источник: Bloomberg

Джастин д’Анэтхан, глава отдела продаж консультативной фирмы Liquifi, согласился, что рынок просто пережил традиционное «купить на слухах, продать на новостях». 

Энтузиазм по поводу потенциальных прорегуляционных политик новой администрации в США привел цены к новым высотам, но энтузиазм сменился пессимизмом с вопросами о сроках выполнения политики. «С отсутствием немедленных изменений в регулировании, рынок скорректировался», — поделился д’Анэтхан.

Добавьте сюда взлом Bybit, в котором ФБР обвинило Северную Корею, и «вы получите сильно подорванное доверие инвесторов», продолжил он. Более того, последующее отмывание/ликвидация украденных активов на различных платформах создало очень реальное понижательное давление на рынок, даже когда Strategy (бывшая MicroStrategy) приобрела большое количество Bitcoin, добавил д’Анэтхан.

Тренды остаются положительными

Джеймс Маккей, основатель McKayResearch, отметил, что «долгосрочные перспективы остаются положительными». Мы никогда не видели бычьего цикла, который бы не сопровождался множественными 30%, 40% или даже 50% коррекциями, добавил он.

«Мы наблюдали больше позитивных регуляторных изменений за последний год, чем за предыдущие четыре года вместе взятые», отметил Маккей, включая отмену Комиссией по ценным бумагам и биржам SAB 121 23 января, что позволит крупным финансовым учреждениям хранить криптовалюту.

Тем не менее, некоторая неопределенность относительно политики Трампа все же может проявляться, даже если остается высокий уровень оптимизма, предположил Хилеман:

«Вопросы остаются относительно того, осуществятся ли ключевые инициативы, такие как официальная ‘криптосовет’ или национальный резерв Bitcoin».

Например, 2 марта было сообщено, что план крипторезерва все еще требует голосования в Конгрессе. 

«Если обещания Трампа застрянут или не оправдают ожиданий, то настроение будет ухудшаться», отметил Хилеман.

Эффекты все еще развиваются

Может быть, криптосектор был чрезмерно оптимистичен после ноябрьских выборов в США? 

Хилеман не считает, что это так. «Положительное влияние избрания Трампа на крипторынки реально, но его эффекты все еще развиваются», добавил он.

Назначения в правительстве и агентствах, такие как Пол Аткинс в SEC, Ховард Лутник в Департаменте торговли и Дэвид Сакс как криптокурьер, являются конкретными и значимыми событиями. В другом месте Coinbase и Uniswap больше не нужно бояться отзывов от регуляторов, так как расследования в отношении этих криптовалютных платформ были прекращены.

Источник: Financial Times

Однако долгосрочные последствия администрации Трампа остаются неясными, по мнению Хилемана. «Недавние события, такие как неожиданная поддержка президентом Аргентины мемекоина, подчеркивают риск взаимодействия политиков с криптовалютами».

Тем временем семья Трампов, с ее «личными» инициативами, связанными с криптовалютами, «рискует допустить подобные ошибки, которые могут вызвать негативную реакцию среди криптоэнтузиастов», добавил Хилеман.

Как восстановить рост цен на рынке

Что, если что-либо, может сделать администрация в ближайшие месяцы, чтобы восстановить рост цен на Bitcoin и другие монеты?

«Продолжение прогресса в регуляторной политики, особенно в отношении снижения барьеров для участия в традиционных финансовых институтах, вероятно, является наибольшей поддержкой роста цен на данный момент», сказал Маккей. Он не считает, что отмена SAB 121 была полностью оценена рынком — еще одна причина, почему цены могут вскоре вырасти. 

Существуют другие долгосрочные факторы, которые не получили достаточного внимания в недавних новостях, но критически важны для будущего принятия и роста цен на рынке, включая постоянно высокий спрос на крипто-ETF, растущее корпоративное и государственное принятие.