Lombard и Bitwise запустят сервисы доходности и кредитования под залог биткоина для институциональных клиентов

Компания Lombard, развивающая инфраструктуру кредитования на базе биткоина (BTC), договорилась о сотрудничестве с Bitwise Asset Management, чтобы дать институциональным инвесторам возможность получать доходность и брать займы под залог BTC без вывода активов из кастодиального хранения. Цель — вовлечь в работу сотни миллиардов долларов в биткоине, находящемся у институциональных кастодианов.

О партнерстве объявили во вторник на Digital Asset Summit в Нью-Йорке.

Гендиректор и сооснователь Lombard Джейкоб Филлипс заявил, что ключевым элементом решения станут Bitcoin Smart Accounts, которые соединяют институциональное хранение и ончейн-финансы.

Bitwise планирует разрабатывать стратегии доходности, совмещающие DeFi-кредитование и токенизированные активы реального мира, а децентрализованный протокол Morpho предоставит инфраструктуру для займов под залог биткоина.

Платформа использует нативные для биткоина механизмы — частично подписанные транзакции и таймлоки — чтобы подтверждать обеспечение. Это позволяет отображать позиции в ончейне без перевода базовых активов и без их повторного залога.

По словам Филлипса, подход без мостов и «обернутых» активов снижает сразу несколько типов рисков, включая кастодиальные, мостовые и контрагентские, которые раньше мешали институциональному кредитованию BTC.

Продукт ориентирован на состоятельных частных лиц, управляющих активами и корпоративные казначейства, которые хотят задействовать долгосрочные позиции в биткоине, не меняя схему хранения.

Запуск ожидается во втором квартале 2026 года. Lombard также намерена подключать дополнительных кастодианов и протоколы, чтобы расширить доступ к институциональным запасам BTC.

Филлипс считает, что модель способна изменить подход учреждений к доле биткоина в портфелях: из «простого средства сбережения» он может стать продуктивным институциональным капиталом. Он отметил, что раньше у институциональных держателей было мало способов получить доходность или ликвидность, не выводя активы из хранения, не принимая контрагентский риск и не создавая налоговых последствий.

Lombard оценивает объем биткоина на институциональном хранении примерно в $500 млрд, значительная часть которого остается вне ончейн-рынков.

Биткоин-DeFi набирает обороты на фоне роста хранилищ и кредитования

По данным DefiLlama, объем средств, заблокированных в DeFi на базе биткоина, составляет около $2,93 млрд — это небольшая доля от рыночной капитализации BTC примерно в $1,4 трлн. Тем не менее интерес к превращению биткоина в актив, приносящий доходность, постепенно усиливается.

Одним из драйверов стал рост ончейн-хранилищ (vaults), которые работают как автоматизированные инвестфонды и распределяют капитал по DeFi-стратегиям. В январе Bitwise сообщила о сотрудничестве с Morpho для запуска некастодиальных хранилищ, рассчитанных на получение доходности через кредиты с избыточным обеспечением.

Тенденция усилилась в последние месяцы: в феврале Telegram добавил в встроенный криптокошелек хранилища с доходностью, позволив получать доход на биткоин, эфир и USDT внутри приложения.

В марте протокол биткоин-стейкинга Babylon интегрировался с производителем аппаратных кошельков Ledger, чтобы пользователи могли задействовать BTC в финансовых приложениях, сохраняя самостоятельное хранение за счет подписания транзакций на устройстве.

На момент публикации Babylon лидирует среди биткоин-DeFi по TVL примерно с $2,8 млрд, а Lombard занимает второе место с около $744 млн.

Источник: dc.finance; DefiLlama