Медвежий рынок Bitcoin может завершиться, если цена вернется к $74 500 — вот почему

За последние двое суток Bitcoin (BTC) вырос на 7,45% после падения до $62 400 во вторник, когда цена опустилась ниже важного ончейн-уровня поддержки. Несмотря на отскок, инвесторы, покупавшие монеты в период от шести месяцев до двух лет назад, имеют среднюю цену входа около $74 500 — сейчас этот уровень рассматривается как возможная точка перелома.

По мере роста BTC именно концентрация предложения в районе $74 500 становится ключевой проверкой текущего тренда: уверенное возвращение выше может означать усиление спроса и изменение краткосрочной рыночной структуры.

Почему отметка $74 500 важна для покупателей

Показатель realized price отражает среднюю ончейн-стоимость покупки для монет определенного «возраста» UTXO. Для монет возрастом 18–24 месяца этот уровень находится около $64 200.

Криптоаналитик Anıl отметил, что во вторник Bitcoin протестировал этот порог и смог закрыться по итогам дня выше, сохранив зону поддержки актуальной.

Уровни себестоимости часто работают как психологические ориентиры: когда цена ниже них, инвесторы оказываются в бумажном убытке, и риск продаж возрастает. Устойчивое движение выше таких уровней, наоборот, снижает напряжение и может поддержать повторное накопление BTC.

Если смотреть шире — на UTXO возрастом от шести месяцев до двух лет — это группа участников, сформировавшаяся во время консолидации и пробоя в прошлом цикле. Их realized price сейчас близок к $74 500, что заметно выше текущей цены.

MVRV этой когорты (соотношение рыночной стоимости к realized value) сейчас около 0,88. Значение ниже 1 означает, что в среднем группа держит позиции в убытке.

После снижения Bitcoin ниже $74 500 инвесторы, покупавшие в диапазоне 6–24 месяцев назад, перешли в зону нереализованных потерь, поэтому этот уровень стал важным порогом возврата к прибыльности.

Если цена закрепится выше $74 500, значительная часть этой группы снова окажется в совокупной прибыли, что может уменьшить давление продаж со стороны тех, кто хотел выйти хотя бы в безубыток.

Запасы у долгосрочных держателей выросли до максимума за 3 месяца

Ончейн-данные CryptoQuant показывают, что баланс долгосрочных держателей снова приблизился к 14 млн BTC (13,96 млн) после падения к многолетнему минимуму 21 ноября 2025 года. Рост «старого» предложения указывает на то, что монеты остаются неактивными, несмотря на недавнюю волатильность.

Если инвесторы, покупавшие 6–24 месяца назад, предпочтут удерживать монеты и выкупать продажи около своей средней цены входа, предложение в диапазоне от $74 500 до $100 000 может сокращаться быстрее.

Устойчивый рост выше $74 500 способен вернуть в прибыль значительную часть этих монет и сместить внимание рынка к ликвидности в районе $100 000.

Realized cap и потоки капитала остаются вялыми

Потенциальным сигналом смены тренда может стать и динамика realized cap BTC — показателя, оценивающего суммарную стоимость монет по цене их последнего ончейн-перемещения.

Метрика держится рядом с максимумами цикла, но темпы роста замедлились. Изменение net position change в realized cap приблизилось к нейтральным значениям (около 0%), что говорит о слабых притоках капитала.

Хотя realized cap остается близко к историческим максимумам, общий тренд снижается, что указывает на замедление притока нового капитала по более высоким уровням себестоимости.

Исторически поздние стадии медвежьего рынка часто сопровождаются «плоским» или сокращающимся realized cap, а раннее восстановление начинается со стабилизации и затем ускоряется. Возврат net position change к диапазону 2–4% может дать более четкое подтверждение того, что свежий капитал снова входит в рынок и накопление усиливается.