Метрика MVRV Z-score намекает на завершение коррекции биткоина

Биткоин (BTC) может быть «близок к завершению» текущей коррекции: один из классических индикаторов оценки BTC обновил минимумы.

Ключевые моменты:

• MVRV Z-score для биткоина опустился до рекордно низких значений на двухлетних скользящих интервалах.
• Необычно низкие показатели усиливают ожидания скорого восстановления цены BTC.
• По оценке аналитиков, ралли драгоценных металлов «пока завершилось».

MVRV Z-score указывает, что биткоин «недооценен»

В пятницу криптотрейдер и аналитик Михаэль ван де Поппе сообщил в X, что показатель MVRV Z-score по биткоину достиг самых низких значений за всю историю наблюдений.

Он назвал график «феноменальным» и отметил, что данные были взяты у криптоаналитика Джеймса Истона.

Истон согласился, что динамика выглядит «дико», поскольку метрика опустилась до минимальных уровней, которые когда-либо фиксировались.

MVRV — это соотношение рыночной капитализации к реализованной капитализации и отражает, по какой цене последний раз перемещались монеты в обращении (realized cap) по сравнению с совокупной стоимостью всех существующих BTC (market cap).

Z-score нормализует это соотношение, деля его на стандартное отклонение рыночной капитализации, что помогает выделять зоны «перекупленности» и «недооцененности» биткоина в конкретный момент времени.

По словам ван де Поппе, текущий Z-score BTC на двухлетних скользящих периодах оказался ниже, чем на минимумах медвежьих рынков 2015 и 2018 годов, во время обвала из-за COVID-19 в 2020-м и на дне 2022 года.

«Вот насколько глубоко мы в медвежьем рынке — и да, мы уже близки к его завершению».

Сырые данные ончейн-платформы Glassnode показывают, что Z-score находится на самых низких уровнях с октября 2023 года, когда BTC/USD торговался около $30 000.

В последний раз «живой» Z-score заходил в зеленую зону «недооцененности» в конце предыдущего медвежьего рынка в 2022 году.

Драгоценные металлы могут стать «триггером» для цены BTC

На этой неделе цена биткоина обновила минимумы за два месяца на фоне резкой распродажи в рисковых активах и на рынке драгоценных металлов.

По данным TradingView, BTC/USD опускался до $81 040 и на момент подготовки материала оставался примерно на 2% ниже дневного открытия.

Комментируя ситуацию, ван де Поппе заявил, что рост золота и серебра «на данный момент завершился».

Он также отметил в X, что рынки резко просели — примерно на 10–15% за последние 24 часа — и добавил, что это не означает окончание бычьего рынка, но, по его мнению, последует консолидация, которая и станет тем «триггером», которого ждут для биткоина.

Источник: Glassnode, TradingView, X (Michaël van de Poppe), X (James Easton)