Может ли Биткойн стать средством сбережения? Что начали замечать пенсионные фонды

Основные выводы

• Золото долго служило стандартом для средств сбережения, в то время как фиатные валюты теряют покупательную способность. Биткойн теперь соответствует нескольким тем же критериям как средство сбережения.
• С ограничением в 21 миллион монет и круглосуточной мировой торговлей, Биткойн предлагает цифровой дефицит, устойчивость, поддерживаемую безопасностью сети и ликвидность, соперничающую с многими традиционными активами.
• Остаются опасения, включая краткосрочную волатильность, непоследовательное глобальное регулирование, риски кибербезопасности, ограниченные исторические данные и трудности интеграции Биткойна в традиционные инвестиционные модели.
• Тем не менее, рост инфляции, геополитическое напряжение и ухудшение доверия к некоторым фиатным валютам подталкивают пенсионные фонды к изучению Биткойна в качестве долгосрочной стратегии.

Ключевой вопрос, следующий за Биткойном (BTC) с момента его популяризации: может ли он надежно действовать как средство сбережения? Идея долго интриговала частных инвесторов, а теперь даже пенсионные фонды начинают её изучать. Они оценивают, может ли Биткойн сохранить стоимость со временем, потенциально наряду или даже конкурируя с традиционными безопасными активами, такими как золото.

Эта статья рассматривает, что определяет актив как средство сбережения и как пенсионные фонды воспринимают Биткойн. Она сравнивает Биткойн с установленными средствами сохранения стоимости и изучает, как криптовалюта может выйти за рамки BTC для пенсионных фондов.

Что определяет актив как средство сбережения?

Актив категории средство сбережения сохраняет покупательную способность на протяжении длительных периодов. Обычно он обладает четырьмя основными качествами:

• Редкость: Ограниченное предложение, трудное для расширения
• Устойчивость: Способность длиться без ухудшений
• Переносимость: Легкость передачи и хранения
• Ликвидность: Способность быть легко обмененным на товары или другие активы.

Золото традиционно соответствует этим стандартам. В отличие от него, фиатные валюты теряют ценность из-за инфляции и расширяющегося денежного предложения. Пенсионные фонды проявляют интерес к Биткойну, потому что в некоторых аспектах он может превзойти как золото, так и фиатные деньги.

Общая предложение Биткойна ограничено 21 миллионом монет. Он полностью цифровой, остаётся безопасным, пока сеть функционирует и торгуется по всему миру круглосуточно с высокой ликвидностью.

Знали ли вы? Несмотря на название "монеты", Биткойн существует только как записи в децентрализованной цифровой книге. Физических Биткойнов не существует.

Пенсионные фонды: осторожные, но заинтересованные

Пенсионные фонды функционируют в рамках строгих регуляций, предназначенных для защиты денег инвесторов и обеспечения стабильного дохода при выходе на пенсию на протяжении десятилетий. Эта рамка делает их осторожными по отношению к волатильным или слабо регулируемым активам. Основные их опасения включают:

• Резкие краткосрочные ценовые колебания
• Разнообразные регуляции в разных странах
• Риски безопасного хранения и кибербезопасности
• Ограниченные данные о долгосрочной доходности
• Трудности интеграции Биткойна в традиционные инвестиционные модели.

Однако экономическое окружение меняется. Рост инфляции, геополитическое напряжение и обеспокоенность стабильностью некоторых фиатных валют подталкивают инвесторов пересмотреть альтернативные активы, которые могут помочь сохранить ценность. По мере того, как криптовалюта больше интегрируется в основные финансы, пенсионные фонды оценивают, может ли исключение цифровых активов ограничить диверсификацию, а не способствовать ей.

Пример: подход AMP Super к Биткойну

Австралийский пенсионный фонд AMP Super сделал распределение на биткойн-фьючерсы через свою программу динамического распределения активов. Фонд не классифицирует Биткойн как спекулятивную ставку. Вместо этого он рассматривает Биткойн как часть более широкой стратегии по защите покупательской способности и хеджированию против слабости валют.

Исследования фонда показали, что Биткойн хорошо соответствует критериям средства сбережения, в некоторых случаях более эффективно, чем многие традиционные активы.

Подход фонда включает: 

• Оценку Биткойна на соответствие критериям средства сбережения, таким как редкость, устойчивость, переносимость и ликвидность.
• Использование торговых сигналов в своей программе динамического распределения активов, включая ценовой импульс, настроения инвесторов, ликвидность и индикаторы изменений инфляции для руководства размером и временем распределения.
• Наблюдение за тем, как Биткойн реагирует на изменения инфляционных ожиданий и других макроэкономических сигналов, а не просто фокусировка на уровнях инфляции.
• Использование анализа на цепочке для мониторинга метрик данных блокчейна как часть оценки рыночных условий и генерации торговых сигналов.

Этот осторожный, основанный на данных подход предлагает модель другим пенсионным фондам, комбинируя традиционный анализ с криптовалютно-специфическими инструментами.

Знали ли вы? Один Биткойн можно разделить на 100 миллионов единиц, называемых “сатоши”, что позволяет производить микроплатежи.

Сравнение Биткойна с традиционными средствами сбережения

Биткойн отличается от таких активов, как золото, в плане волатильности, ликвидности, редкости и регуляторных рисков. Понимание этих различий важно при оценке его потенциальной роли в диверсифицированном портфеле:

• Редкость: Ограниченное предложение Биткойна закреплено в коде. Это контрастирует с золотом, которое можно добывать, и фиатными деньгами, количество которых может увеличиваться через политики.
• Переносимость и ликвидность: Биткойн можно перевести по всему миру в течение минут и он торгуется круглосуточно. Золото дорого переводить и хранить, а фиатные транзакции зависят от банковской инфраструктуры.
• Реакция на инфляцию: Биткойн и золото часто растут, когда инфляционные ожидания меняются. Это делает их полезными для фондов, стремящихся поддерживать реальные доходы.
• Диверсификация: Корреляция Биткойна с акциями и облигациями варьировалась, но в общем остается достаточно низкой, чтобы обеспечить преимущества диверсификации. Даже небольшое распределение может улучшить показатели с коррекцией на риск в некоторых симуляциях портфеля.

Инвестиции в крипто за пределами Биткойна для пенсионных фондов

Пенсионные фонды также рассматривают инвестиции в криптографию за пределами Биткойна. Например, превращение имущественных прав в цифровые токены может упростить, как инвестиции хранятся, передаются и урегулируются. Такой подход делает активы программируемыми, позволяет цифровым кошелькам заменить традиционные счета и использует блокчейн для снижения операционных издержек.

Однако для полного достижения этих преимуществ текущие системы все ещё нуждаются в технических улучшениях и более широком распространении. Блокчейн имеет потенциал снизить затраты на согласование и разблокировать новые формы урегулирования, но необходимо решить несколько проблем внедрения.

Биткойн сталкивается с такими вызовами, как:

• Развивающиеся регуляции для цифровых активов
• Обеспечение безопасного, застрахованного и одобренного хранения
• Получение регуляторного одобрения для новых проектов
• Наращивание внутренней экспертизы через обучение.

Пенсионные фонды рассматривают Биткойн как дополнение, а не замену таким активам, как золото или облигации, защищённые от инфляции. Они обнаружили, что Биткойн может вести себя как средство сбережения в периоды изменения инфляционных ожиданий, и что умеренное распределение может помочь улучшить общую производительность портфеля.