Nasdaq и Talos объединяют системы для управления токенизированным обеспечением и контроля сделок
Фондовая биржа Nasdaq заключила партнерство с компанией Talos, которая развивает инфраструктуру для цифровых активов. Nasdaq подключит к инструментам Talos свою платформу управления рисками и обеспечением Calypso, а также систему надзора за торгами.
Объявленная в понедельник интеграция должна дать институциональным клиентам единый рабочий процесс для управления токенизированным обеспечением и мониторинга крипто- и традиционных активов на предмет рыночных злоупотреблений. В Nasdaq считают, что это поможет снять узкое место в институциональной токенизации: согласно внутреннему исследованию компании, около 35 млрд долларов обеспечения остаются «замороженными» в корректирующих и не приносящих проценты механизмах.
После интеграции инструментов trade surveillance клиенты Talos смогут настраивать оповещения о непрозрачных практиках — таких как фиктивные сделки (wash trading), спуфинг и «лейеринг» — на торговых площадках, к которым у них есть доступ.
Обе компании заявляют, что партнерство должно привнести в сегмент цифровых активов уровень комплаенса и рыночной добросовестности, сопоставимый с институциональными стандартами.
История крипторынка дает поводы для осторожности
В истории криптоиндустрии уже было немало примеров тех практик, против которых направлены решения Nasdaq и Talos, несмотря на прежние заявления участников рынка о «институциональном» уровне контроля.
В 2020 году канадская биржа Coinsquare признала проведение искусственных wash trades, которые составляли более 90% заявленного объема торгов, что привело к урегулированию с Комиссией по ценным бумагам Онтарио и уходу руководителей.
В 2022 году крах американской криптобиржи FTX показал, как площадка, заявлявшая о развитом риск-менеджменте, предоставляла аффилированной структуре, по оценке регуляторов, фактически неограниченную кредитную линию и исключения из ключевых ограничений.
В январе 2025 года аналитическая компания Chainalysis сообщила, что предполагаемые wash trading и схемы pump-and-dump по-прежнему формируют заметные объемы в пулах децентрализованных финансов, а объемы незаконных операций с криптоактивами в 2024 году приблизились к 51 млрд долларов.
Часть более широкой волны токенизации
Talos, среди клиентов которой — хедж-фонды и брокеры, в январе увеличила раунд Series B на 45 млн долларов до 150 млн долларов при оценке около 1,5 млрд долларов; среди инвесторов упоминались Robinhood Markets и BNY.
Сделка Nasdaq и Talos совпала по времени с заявлениями главы BlackRock Ларри Финка в ежегодном письме акционерам за 2026 год: он назвал токенизацию «обновлением трубопровода финансовой системы» и сравнил текущий этап с интернетом образца 1996 года, подчеркнув, что представление активов на блокчейне может расширить доступ и снизить издержки на рынках.
Nasdaq и Talos не единственные, кто делает ставку на этот тренд: владелец Нью-Йоркской фондовой биржи Intercontinental Exchange разрабатывает блокчейн-платформу для круглосуточной торговли токенизированными акциями и ETF, а Franklin Templeton расширяет институциональные программы, связанные с токенизированными фондами денежного рынка на базе гособлигаций США и обеспечением.
Источник: Talos, Nasdaq, Chainalysis, BlackRock