Неопределенность макроэкономических данных в США угрожает восстановлению криптовалют

Ключевые моменты:

• Низкий интерес к левереджу BTC и ETH контрастирует с сильными фондовыми рынками, подчеркивая хрупкость настроений, несмотря на ожидания улучшения ликвидности.
• Хотя экономическая неопределенность сохраняется, ожидаемое ослабление денежно-кредитной политики снижает риск падения криптовалют, повышая возможность бычьего импульса.

Биткойн (BTC) и Эфир (ETH) набрали обороты в среду, достигнув максимальных значений за две недели, так как инвесторы ожидают более экспансионистскую денежно-кредитную политику. Слабые экономические показатели усилили ожидания новых стимулов, увеличив спрос на редкие активы.

Индекс S&P 500 и золото также отреагировали положительно, поскольку инвесторы ожидали повышения ликвидности на рынках. Тем не менее, учитывая, что капитализация рынка криптовалют на 29% ниже своего исторического максимума в $4 трлн, трейдеры Bitcoin и Ether остаются бдительными в отношении возможной коррекции из-за более широкой экономической неопределенности.

Спрос на редкие активы усилился в среду, о чем свидетельствует рост цен на 5-летние казначейские облигации США и золото, приблизившееся к $4,240, увеличившись на 3% за две недели. Биткойн держится на уровне около $93,000, не изменившись по сравнению с двумя неделями ранее. Однако Эфир остается на 37% ниже своего исторического максимума в $4,956, что побуждает трейдеров пересматривать перспективы на рынке альткойнов.

Рынок труда США показал признаки замедления в ноябре, так как частные компании сократили 32,000 рабочих мест, причём малый бизнес столкнулся с наибольшими трудностями. В отчете ADP по заработной плате отмечается снижение заработка работников на 0.1% по сравнению с октябрем, что снизило опасения по поводу инфляции. Теперь трейдеры ожидают решения ФРС по процентной ставке 10 декабря, ожидая более четких указаний по направлению политики.

Криптовалюты должны выиграть от дополнительной ликвидности

Политики ФРС выразили разные мнения, частично из-за отсутствия официальных данных правительства США во время приостановки финансирования правительства, которая завершилась 12 ноября. Некоторые утверждают, что снижение ставок необходимо для предотвращения дальнейшего ослабления рынка труда, в то время как другие предупреждают, что дополнительные снижения могут ухудшить инфляцию, которая остается значительно выше целевого показателя ФРС в 2%.

Растущая зависимость от инвестиций в искусственный интеллект со стороны некоторых крупнейших компаний мира добавляет еще один уровень неопределенности. Жан Боувин, глава Института инвестиций BlackRock, якобы сказал: «Так много разговоров о потенциале пузыря... люди осознают риск». Согласно Yahoo Finance, BlackRock также подчеркнул физические ограничения на расширение крупных центров обработки данных ИИ.

Американская сеть универмагов Macy’s сообщила в среду, что ее прогноз отражает продолжающееся давление со стороны осторожных потребительских расходов и более высоких тарифов, что, как ожидается, отразится на результатах в последние месяцы 2025 года. В интервью CNBC генеральный директор Тони Спринг отметил, что Macy’s была вынуждена проводить «селективное» повышение цен в большинстве категорий.

Спрос на бычьи левереджевые позиции по Биткойну и Эфиру остается необычно низким. В нейтральных условиях годовая ставка финансирования на бессрочные контракты должна находиться в диапазоне от 6% до 12% для покрытия стоимости капитала. Это отсутствие уверенности примечательно, учитывая, что индекс малых кап компаний США Russell 2000 находится всего на 2.3% ниже своего исторического максимума.

Связанные новости: Сделка по казначейству Ethereum завершена на 80% из-за доминирования нескольких крупных покупателей

Ожидается, что фондовый рынок выиграет от экспансионистской денежно-кредитной политики благодаря снижению стоимости капитала и правительственным стимулам, связанным с ИИ и инфраструктурой ядерной энергии. Без изменения настроений криптовалюты могут продолжать отставать, поскольку условия на рынке труда ухудшаются и растет неопределенность.

Несмотря на мягкие данные по труду и потреблению, криптовалюты не находятся под угрозой неминуемого краха. Ожидаемое увеличение ликвидности должно помочь снизить экономическое давление и поддержать спрос на редкие активы. Пока денежно-кредитная политика продолжает смягчаться, Bitcoin и Ether с большей вероятностью восстановят умеренные позиции, чем столкнутся с резким разворотом.

Эта статья предназначена для общих информационных целей и не является и не должна считаться юридической или инвестиционной консультацией. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют мнения и взгляды dc.finance.